本人声明,所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究
工作及取得的研究成果。尽我所知,除了论文中特别加以标注和致谢
的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不
包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我
共同工作的同志对本研究所作的贡献均己在论文中作了明确的说明

作者签名:德诛. 日期:列年“月i日
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并通过网络向社会公众提供信息服务

房地产市场和资本市场之间的关系是随着历史的发展和房地产
价值的提高而逐渐演变的。我国房地产企业的资金主要来自于商业
银行贷款,在融资条件不断变化的今天,贷款方式的优劣、幵发风
险的大小和开发效益的好坏,直接影响着融资成本的大小。经历多
轮宏观政策调控之后,商业贷款越收越紧,商业银行融资门槛越来
越高,在新的贷款限制条件下。房地产企业的融资问题己成为影响
企业生存和发展的首要问题

特别是世纪铭城项目所在的湖南吉首地区,在经过了 08年融资
事件的影响后,银行对房地产开发企业的贷款持收紧状,对于新开
项目来说融资困难是一个不得不面对和重视的问题。所以,如何调
整房地产融资渠道已成为吉首房地产企业发展的瓶颈

本文从微观企业角度出发,分析了金融危机下我国房地产企业
的融资现状,总结其中的特点,并介绍了金融危机下所釆用的主要融
资方式。以世纪铭城项目企业为研究对象,从投入产出的效率视角,
以融资理论、信息非均衡论等为基础,釆用实证分析与规范分析、
定性分析与定量分析的方法,从理论和实证两方面研究了目前针对
世纪铭城项目融资问题。最终设计出世纪铭城项目融资的三个阶段
性可行方案

关键词融资渠道,资金管理,融资风险,项目融资
ABSTRACT
Real estate market and the relationship between capital market with
the historical development and real estate values increase gradually
evolving. China's real estate Company's funds from commercial bank
loans, financing conditions in today's constantly changing, the merits of
loans, the risk of major development The quality and development
effectiveness of small, direct impact on the size of financing
costs. Through several rounds of macro-economic control, the less and
less commercial loans Tight, increasing the threshold of commercial
bank financing, new loan limits in the conditions. Real estate financing
business has an impact on corporate health Survival and development of
the most important issue.
Especially the century Ming City project located Jishou region,
after thefinancial impact of the incident, the bank real estate
development Tightening of loan holding companies like, for financing
for new projects have to face a difficult and important issue. So, how to
adjust Jishou real estate financing has become a bottleneck in the
development of real estate companies.
In this paper, micro-business perspective, analysis of the financial
crisis, China's real estate business under the current condition of
financing, which summed up the characteristics, and describes Used by
the financial crisis the main mode of financing. The century Ming City
project companies for the study, the efficiency from the input-output
perspective, Finance theory, information theory and other
ii
non-equilibrium, based on the use of empirical analysis and normative
analysis, qualitative analysis and quantitative analysis methods, from the
management Both theory and empirical research for the present century
Ming City project financing. The final design out three stage feasible
scheme of the centuiy Ming City project financing.
KEY WORDS Financing channels,Capital management,
Financing risk, Project financing
hi
第1章绪论
1.1研究背景


1.2研究目的及意义


1.2.1研究目的


1.2.2研究意义


1.3国内外研究现状综述


1.3.1国外研究现状


1.3.2国内研究现状


1.4研究内容及方法


1.4. 1研究内容


1.4.2研究方法


第2章房地产融资相关理论基础

2.1房地产融资及其特点


2.1.1房地产融资的概念


2. 1.2房地产融资的特点


2.2房地产融资主要模式


第3章世纪铭城项目融资环境分析

3.1房地产发展现状分析


3.1.1基本情况介绍


3.1.2房地产市场发展情况分析

3. 1. 3经济与金融发展现状分析

3. 2 融资事件及对房地产市场的影响
3.2.1融资事件回顾


3.2.2融资事件的经济影响分析

第4章世纪铭城项目融资需求分析……

4. 1公司基本情况


4.1.1发展沿革


4.1.2股权结构及关联企业


4. 1.3财务状况


4.2世纪铭城项目概况

4. 2. 1楼盘背景及规划条件
28
4.2.2楼盘定位与开发计划
29
4.2.3楼盘SWOT分析
33
4. 3世纪铭城项目投资估算与财务分析
34
4.3.1投资估算
34
4.3.2财务分析

37
4.4世纪铭城项目融资需求
41
4. 4. 1用款计划
41
4.4.2资金需求
43
第5章世纪铭城项目融资方案设计
44
5.1融资方式选择
44
5. 1. 1融资原贝丨J
44
5.1.2融资形势分析
45
5. 1.3融资渠道选择
45
5.2阶段性融资方案设计
47
5.2.1第一阶段融资方案设计
47
5.2.2第二阶段融资方案设计
49
5.2.3第三阶段融资方案设计
50
5.3融资风险控制与资金管理
52
5.3.1风险控制
52
5.3.2资金管理
53
第6章 结论
55
6. 1研究结论
55
6.2研究的不足与展望
55
56
^ if 59
II
硕士学位论文
第1章绪论
第1章绪论
1.1研究背景
房地产业的兴衰反映着一国经济发展的周期性波动,也反映了一国金融业
的兴衰。作为国民经济支撑行业,房地产的健康可持续发展关系到国民经济的
稳步增长。房地产行业是资金密集行业,融资对于房地产企业的开发、发展尤
为关键。美国次贷危机引发的全球金融危机冲击了国内各个行业,房地产行业
也受到严重影响,从而使得房地产企业融资结构不合理问题暴露无遗。我国房
地产企业融资结构存在着直接融资与间接融资比例严重失调,融资结构单一化
的问题,这给银行系统以及房地产企业自身带来了巨大的风险。随着我国政府
对房地产业实施一系列宏观调控“组合拳”后,金融业门滥逐步加高,再加上土地
招投标政策的实施,房地产公司的核心竞争力业已不再局限于产品本身,资本
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