适应新常态资产配置策略

认识“新常态”
“新常态”的由来及影响
中国GDP增长历程: 严重过剩 + 过度负债 + 经济减速 货币超发严重（M2=137万亿=GDP×2）
中国债务问题
企业 银行 家庭 政府
经济恶化债务危机金融危机资产安全
警示危机
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怀特（William White），经济合作与发展组织审议委员会主席，曾任国际清算银行首席经济学家
当前的局面比2007年还要险恶。我们对抗萧条的宏观经济弹药已经基本上用光了！过去八年时间当中，债务持续累积，已经达到
了世界每一个地方都会成为潜在的导火索的地步。显然，下一次衰退当中，这些债务的很大一部分都将无法偿还，这会让许多本以为自己持有的资产有一定价值的人感到不安。”
习大大讲话
我们面临的重大风险——今后5年，可能是我国发展面临的各方面风险不断积累甚至集中显露的时期。我们面临的重大风险，既包括国内的经济、政治、意识形态、社会风险以及来自自然界的风险，也包括国际经济、政治、军事风险等。如果发生重大风险又扛不住，国家安全就可能面临重大威胁，全面建成小康社会进程就可能被迫中断。我们必须把防风险摆在突出位置，“图之于未萌，虑之于未有”，力争不出现重大风险或在出现重大风险时扛得住、过得去
2015.10.29 十八届五中全会第二次全体会议讲话
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需要注意的是，各种风险往往不是孤立出现的，很可能是相互交织并形成一个风险综合体。……要提高动态监测、实时预警能力，对各种可能的风险及其成因心中有数、对症下药、综合施策，出手及时有力，力争把风险化解在源头，不让小风险演化为大风险，不让个别风险演化为综合风险，不让局部风险演化为区域性或系统性风险，不让经济风险演化为社会政治风险，不让国际风险演化为国内风险
习大大讲话
2015.10.29 十八届五中全会第二次全体会议讲话
作者：哈瑞·丹特 以90%准确率，被誉为“唯一未曾失准的经济预测专家”
进入2012年，伴随发达国家和中国人口红利的消失，80年一遇的经济严冬周期正在到来，信贷与房产泡沫不断萎缩，银行系统危机回潮，近百年来的首个通货紧缩时代即将开启！这是一场完全不同的危机！
国内居民资产配置状况（一）
【家庭财富最大组成】
房地产处境、前景
严重过剩 严重泡沫化 房地产税（不动产登记） 人口拐点
人口红利消退对利率的冲击
中国 1.5 加 拿 大 0.75 英国 0.5 美国 0.25~0.5 日本 0~0.1 欧洲央行-0.1~0 瑞士 -1.25~0.25 瑞典 -0.25
各国央行1年期存款利率（%）
国内居民资产配置状况（二）
银行储蓄
证券资产
银行储蓄
证券资产
其他金融资产
≈75%
＜20%
保险资产
摘自安联集团《全球财富报告Ⅱ》
金融资产处境、前景
无风险投资 连续降息，收益一路下行，仍有降息空间 面对债务危机，国家推出“存款保险制度”（上限50万，不保理财产品） 风险投资 全球市场动荡 机制不健全 信息不对称 散户比例过高
当此形势，什么资产能够担当
守住财富？ 确保安全？ 保值增值？
年金保险，策略之选
承诺本金 + 年金领取 万能账户，保值增值 保单贷款，融资方便 避债避税，专属资产
年金保险被誉为家庭理财的“中场球员”
协助防守
组织进攻
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《保险法》第89条 经营有人寿保险业务的保险公司，除因分立、合并或者被依法撤销外，不得解散。 《保险法》第92条 经营有人寿保险业务的保险公司被依法撤销或被依法宣告破产的，其持有的人寿保险合同及责任准备金，必须转让给其他经营有人寿保险业务的保险公司。 《保险法》第139条 对偿付能力不足的保险公司，国务院保险监督管理机构应当将其列为重点监管对象
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法律赋予寿险的“5不功能”
不会抵债的财产——《合同法》第73条 不被查封罚没的财产——《保险法》第24条 不需要纳税财产——《税法》第4条 不存在争议的财产分配——《保险法》第39条 人寿保险公司不得破产解散——《保险法》第89条（保障财富安全）
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