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低利率时代的家庭财富管理
观势而动：中国家庭资产配置逻辑
存款300万，可以提前退休躺平吗?
FIRE
Financial Independence Retire Early
观势而动：中国家庭资产配置逻辑
小富靠俭 中富靠勤 大富靠命
久富靠？
CONTENTS
明势而行：我国正在进入低利率时代
观势而动：中国家庭资产配置逻辑
顺势而为：保险——家庭财富管理的压舱石01
明势而行：我国正在进入低利率时代 2023年，银行经历
四波“降息潮”！ 8月21日央行：年内第二次下调LPR
明势而行：我国正在进入低利率时代
为何会出现低利率现象？
短期：供求关系决定利率水平
供给：央行放水（23年3.18与9.14两次降准，释放1万亿资金）
需求：急剧萎缩（社融总量依靠政府债勉强支撑）
明势而行：我国正在进入低利率时代
中金公司：预计2024年LPR仍有10-20BP降息空间
明势而行：我国正在进入低利率时代
为何会出现低利率现象？
中期：经济增速放缓
经济结构进入深度调整
人口老龄化不断加剧
中美两国战略重大变化
明势而行：我国正在进入低利率时代
前央行行长周小川：
中国可以尽量避免快速地进入到
负利率时代
明势而行：我国正在进入低利率时代
为何会出现低利率现象？
长期：经济发展必然规律
明势而行：我国正在进入低利率时代
全球实际利率
保持700年稳定下降
利率下行将是一个长期趋势！
“利率是一个国家文化水平的反映：一个民族的智力和道德力量越强大，其利率水平越低下”。
——庞巴维克02
观势而动：中国家庭资产配置逻辑
观势而动：房地产
房地产——供需关系发生重大变化
长期看人口：老龄化少子化的倒三角家庭结构拉低住房需求
中期看土地：城镇化进程放缓，人均住房面积明显提升
短期看金融：房价收入比过高，利率调节失效
观势而动：房地产 2023年4次跌破3000点，政策刺激后不升反跌 8.21LPR下调
观势而动：股市 9.15降准 10.20跌破3000
股票市场首要任务不要是为企业融资提供便利，而是要为投资者提供有成长性的资产及其组合。
观势而动：股市
小知识：为什么韭菜总是我？——来自行为金融学的解释
人们总是过度自信：
A股个人投资者占比40.5%，
美国4.14%
风险态度影响投资决策：
止损比止盈更难
请凭直觉选择
你一定会赚10000元。
你有50%可能赚20000元，50%可能不赚钱。
A
B
提交
请凭直觉选择
你一定会赔10000元。
你有50%可能不赔钱，50%可能赔20000元。
A
B
提交
金融小知识：前景理论（Prospect Theory）
（诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼与特维斯基在1979年提出）
确定效应：处于收益状态时，大部分人都是风险厌恶者
为何你赚得少？见好就收，落袋为安
反射效应：处于亏损状态时，大部分人都是风险偏好者
为何你亏得多？宁愿套牢，不愿割肉
债券型与货币型基金规模增长迅速，避险求稳情绪强烈
观势而动：基金
银行理财打破刚兑，收益率整体走低
观势而动：银行理财
理财产品存续情况
理财产品平均收益率
存款规模快速增加，居民消费信心不足
同比多增1.3万亿元
观势而动：银行存款
寿险保费增速迅猛，逆周期优势显现
观势而动：保险
趋势一：从实物资产转向金融资产
观势而动：中国家庭资产配置趋势
中国银行行长刘金：
中国将迎来个人资产从实物资产
向金融资产转变的高峰
中国城镇居民家庭资产负债情况调查：
中国家庭70%财富是房产 200万投资性房产，房租每年3.6万，回报率1.8%（单利），房产面临贬值风险 100万增额终身寿，增额每年3.5万，回报率3.5%（复利），剩余100万灵活安排