中信·茂庸投资租金债权信托受益权资产支持专项计划 之 计划说明书 计划管理人 二零一五年九月 101 产品特性及主要风险揭示 “中信·茂庸投资租金债权信托受益权资产支持专项计划资产支持证券”是以 本专项计划的基础资产产生的现金流作为还款来源，以优先/次级分层结构、按 年归集支付、房产及土地抵押、第三人差额补足等措施提供综合增信保障的固定 收益产品。 “中信·茂庸投资租金债权信托受益权资产支持专项计划资产支持证券”仅代 表专项计划权益的相应份额，不属于管理人或任何其他机构的负债。 专项计划运作过程中可能面临一定风险。中国证券投资基金业协会对本期专 项计划的备案、深圳证券交易场所同意本期资产支持证券的挂牌转让，并不代表 对本期证券的投资风险、价值或收益作出任何判断或保证。投资者应当认真阅读 有关信息披露文件，进行独立的投资判断，自行承担投资风险。计划管理人特别 提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本《计划说明书》“风险 揭示与防范措施”章节的全部内容，并特别关注以下主要风险： 1、原始权益人破产风险 专项计划的原始权益人为北京茂庸投资有限公司（以下简称“茂庸投资”或 “原始权益人”）。如果原始权益人破产，特定房屋租赁合同项下的租赁房屋将 被列入破产财产并可能发生产权变更，进而可能会对基础债务人依据特定房屋租 赁合同向中信信托支付租金产生不良影响，给资产支持证券投资者造成损失。 2、基础债务人违约风险 基础资产现金流来源于基础债务人包商银行股份有限公司（以下简称“包商 银行”或“基础债务人”）依据特定房屋租赁合同向中信信托支付租金。如果包 商银行未能按期足额履行支付租金义务，可能会对专项计划基础资产的现金流产 生不利影响，从而影响优先级资产支持证券本金收回及预期收益的实现。 3、现金流预测风险 本专项计划的产品方案根据对基础资产未来现金流的合理预测而设计，影响 基础资产未来现金流的因素主要来自于标的租金债权的持续有效及顺利实现。在 专项计划存续期间，若出现因特定房屋租赁合同被解除或因不可抗力等因素终止， 从而导致预期租金无法实现，可能会对专项计划基础资产的现金流产生不利影响， 101 从而影响优先级资产支持证券本金收回及预期收益的实现。 4、抵押物处置风险 原始权益人茂庸投资以拥有的北京市朝阳区望京西路 41、43、45、47、49 号房屋的所有权为其在《信托合同》项下对中信信托的赔偿及补偿责任、在《租 金债权回购协议》项下的租金债权回购义务提供抵押担保。在原始权益人违约导 致需处置抵押物偿还优先级资产支持证券本息时，若抵押物处置不及时、处置不 当或处置变现金额不足以支付优先级资产支持证券本息的，则可能给优先级资产 支持证券投资者造成损失。 101 目录 第一章 第二章 第三章 第四章 第五章 第六章 第七章 重要提示...................................................5 释义.......................................................6 专项计划交易结构及信用增级方式............................13 专项计划的基本情况与相关方简介............................16 资产支持证券基本情况......................................21 租金债权信托基本情况简介..................................26 原始权益人、计划管理人和其他专项计划参与人情况以及计划管理人 利益关系说明.......................................................34 第八章