精算视角下的个人养老金 目 录 1 老龄趋势 2 国际经验 3 养老年金 中国已经进入老龄社会我国人口老龄化现状O 我国于2001年进入人口老龄化社会（7%）, 2022年进入老龄社会（14%）,O 截止至2022年末，我国60岁以上老年人口超2.8亿，占比19.8%O 65岁以上老年人口超2亿人，占比14.9% 总和生育率 1.79% 1.66%O 2022年中国人口出现负增长，少子化加速老龄化 1.64% 1.56% 1.53% 1.30% 我国老年人群占比快速上涨 1.10% 法国 美国 巴西 英国 德国 日本 中国 未富先老——老龄化进入深度老龄化时间和人均GDP 160 7 140 6.5 140 6 5.5 120 5 2000-2021年人均预期寿命变化 4.6 77.9 78.2 100 4.3 4.3 4 77 77.3 3.8 76 76.3 76.5 76.7 80 72 3.1 3 7 50 60 45 2.2 2 73 40 24 18 18 71.4 20 1.25 1 0 0 美国 英国 德国 法国 澳大利亚 日本 韩国 新加坡 中国 2000 2005 2010 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 时间间隔（年） 深度老龄化人均GDP（$10000) 数据来源：《中国卫生健康统计年鉴》 国家对老龄化应对：三支柱养老保险体系我国养老保障体系现状O 人口既是经济增长的红利，也是社会共担的负债，因此适应国情的养老保障体系至关重要。O 我国正在从基本养老保险“一柱独大”，向“三柱鼎立”的多层次、多支柱的养老保障体系过渡。 参与人数 累计结余 类型 构成 资金来源 税收 （万人） （万亿元） 城镇职工基本 单位缴纳16%，个人8% 50349 5.3 基本养老 养老保险 缴费免税 第一支柱 保险 城乡居民基本 由个人缴费、集体补助、政府补贴等构 领取免税 54952 1.1 养老保险 成 企业缴费不超过职工工资总额8%，企业 企业年金 3010 2.9 和职工个人缴费合计不超过12% 单位缴费不征税 第二支柱 个人缴费在计税工资4%以内不征税 单位缴费比例为本单位工资总额8%，个 职业年金 4300 2.1 领取计征个人所得税 人缴费比例为本人缴费工资的4% 缴费按12000元/年的限额标准，综合 第三支柱 个人养老金 个人自愿参与 1954 - 所得或经营所得中据实扣除；领取单独 按照3%的税率计算缴纳个人所得税 国家储备 社会保障基金 中央财政拨款、国有资产划转 2.6 数据统计截止至2022年底，2022 年，养老年金保险实现原保险保费收入 642亿元 基本养老保险覆盖约 10.5 亿人，参保率超过 90%， 养老金总储备达 14 万亿元，占当年GDP总值的比例为12%，整体储备不足（发达国家通常为50-100%），养老金收支矛盾日益突出。 结构上看： 第一支柱占比近 三分之二。我国养老金体系建设起步较晚，养老金第一支柱加上全国社保基金占比近 三分之二，覆盖广，但尚未实现 全国统筹、替代率不足。 第二支柱占比约 三分之一，民营企业参与意愿低。人口仅占5%。企业年金参与人数占46773万全国城镇就业人员的6.44%。 第三支柱正在探索，2022年出台账户制和税收优惠政策的《个人养老金实施办法》，截至2023年6月底，开立账户人数达4030万人。 养老金收支矛盾突出：全国情况民众对于养老负担的感知愈发明显 人口老龄化，老年抚养比上行，退休金增长速度显著慢于社会平均工资增长速度 2017-2021年我国城镇职工基本养老保险收支情况 1998-2021年我国城镇职工基本养老金替代率 10,000 90%70000 65793 60197 9,000 80% 55005 5702660000 52342 54656 47550 49229 8,000 70%50000 46614 40424 7,00040000 60% 6,00030000 50% 5,00020000 40% 4,00010000 30% 3,000 0 2,000 20% 2017 2018 2019 2020 2021 1,000 10% 基金收入（亿元） 基金支出（亿元） 0 0% 1998 2001 2004 2007 2010 2013 2016 2019 2000 2003 2006 1999 2002 2005 2008 2009 2011 2012 2014 2015 2017 2018 2020 2021 退休月平均养老金（元） 退休前月平均工资（元) 养老替代率 财政对城镇职工基本养老保险基金的支出也在逐年增加。 2018-2021年，全国财政社会保障资金累计支出 14.88 万 亿元，年均增幅 7.4%，比同期全国财政支出整体增幅高 3.8%，占全国财政支出的比重从 2018 年的 14.9% 提高到 2021年的 16.6%。 2021年老年抚养比为20.8%，近五年增速保持在5% 以上, 预计2050年老年抚养比达53.2%