中国财富管理机构竞争力 中国社会科学院国家金融与发展实验室 2022年 11月 下载更多 保 险 资料请 到 下载更多 保 险 资料请 到 摘要 随着我国经济的发展，居民家庭财富不断增长，家庭资 产结构也逐渐开始改变，财富管理日益成为居民迫切的诉求。 与此同时，我国财富管理市场近年来经历了从 2004年~2010 年起步，2010年~2016年发展，2016年至今规范的三个阶段。 尤其是自 2018年4月颁布的《关于规范金融机构资产管理 业务的指导意见》（以下简称“资管新规”）以来，财富管理 市场业态迎来了较大改变，目前形成了商业银行、证券公司、 保险公司、信托公司、基金公司、期货公司、第三方机构等 共同发展、各具特色的格局。本报告通过分析当前我国财富 管理市场现状，探究财富管理市场需求及供给格局、机构业 务模式、产品体系等构建立体化的财富管理市场态势，以期 给未来财富管理行业发展提供参考及建议。 I 下载更多 保 险 资料请 到 下载更多 保 险 资料请 到 目 录 一、我国财富管理市场现状..... 1 （一）中国家庭居民资产配置情况 ... 1 （二）财富管理机构竞争格局 ....... 3 （三）财富管理机构及政策演变路径 ........ 5 二、我国财富管理市场机构、业务、产品格局 ...8 （一）我国财富管理市场机构业务发展及现状 .......9 （二）我国财富管理产品发展格局 ......... 17 （三）我国财富管理机构优劣势分析 ....... 21 三、基于海外财富管理业务发展经验下我国财富管理市场展望与建议 ....... 23 （一）市场生态展望....... 24 （二）市场发展建议：..... 31 附录一：美国投资者教育经验借鉴 ..... 39 下载更多 保 险 资料请 到 下载更多 保 险 资料请 到 一、我国财富管理市场现状 随着我国经济的发展，居民家庭财富不断增长，家庭资产结构也 逐渐开始改变，金融资产的配置需求日益增长，财富管理成为居民迫 切的诉求。为适应财富管理市场的迅速扩容，监管机构也日益重视财 富管理行业的建设，2021年12月 29日，中国人民银行发布《金融 从业规范财富管理》（以下简称“《规范》”），从顶层设计的角度对财 富管理行业供给端从业人员进行了规范，其中也定义了财富管理是贯 穿人的整个生命周期，不限于金融服务，目的还包括财富创造、保护、 传承等。 （一）中国家庭居民资产配置情况 1.总量增长 改革开放以来，中国经济飞速发展，居民收入也较快增长。截至 2021年，我国人均 GDP已达到80,976元，GDP的增长为居民财富 带来质的飞跃。根据中国社会科学院发布的国家资产负债表居民部门 数据显示，近年来我国居民总资产延续增长趋势，截至 2019年居民 总资产已达到 574.96万亿元，2000年~2019年年均复合增长率达到 16.42%。家庭总资产的增长给居民投资带来了基础保障，根据招商贝 恩的中国私人财富报告数据显示，2020年，中国个人可投资资产总 规模达 241万亿人民币，2018~2020年年均复合增长率为13%，预计 到 2021年底，可投资资产总规模将达 268万亿人民币。 1 下载更多 保 险 资料请 到 下载更多 保 险 资料请 到 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 图 1人均 GDP 图 2中国家庭居民总资产 资料来源：图 1统计局，图 2中国社会科学院。 2.资产配置 我国居民当前资产配置的结构主要是以非金融资产为主，其中又 以住房资产为最，金融资产占比较小且有待于提高。中国人民银行调 查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组发布的《2019年中国城 镇居民家庭资产负债情况调查》数据显