下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 新能源汽车行业锂电池产业链专题报告 一张图看懂中瑞电子 中信证券研究部新能源汽车组 袁健聪/黄耀庭/吴威辰 2023年2月9日 请务必阅读末页的免责条款和声明 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 公司发展历程 中瑞电子，全称常州武进中瑞电子科技股份有限公司，成立于2001年5月，注册资本1.10亿元，于2022年6月29日首次披露招 股说明书申报稿，拟在深圳证券交易所创业板上市。公司系圆柱锂电池精密安全结构件研发、制造及销售商。截至 2022年12 月4日，公司控股股东及实际控制人为杨学新。 公司发展历程 2001 2009 2018 2019 2020 2022 2022年6月29日，公司 首次披露招股说明书申 报稿，拟在深圳证券交 易所创业板上市。 2001年5月，常州武 进中瑞电子科技股份 有限公司 公司率先研发出Z结构公司名称变更为“常州武 组合帽并申请了专利保进中瑞电子科技股份有限 护，有效提升了圆柱锂公司”；2018 年组合帽 公司锂电池防爆组合盖 帽项目竣工，达产后可 年产锂电池用防爆减震 组合盖帽30亿个 公司成为LG新能源的主 要21#动力型组合盖帽 供应商 电池的气密性水平 年度销售突破十亿只 资料来源：中瑞电子招股说明书、官网，中信证券研究部 1 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 公司概况 中瑞电子基本情况 公司名称 注册资本 控股股东 常州武进中瑞电子科技股份有限公司 成立日期 2001年5月31日 杨学新 11,049.603万元 法定代表人 实际控制人 杨学新 杨学新 在其他交易场所（申请）挂 牌或上市的情况 行业分类 金属制品业（分类代码C-33） 无 ? ? 公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产 品。公司坚持定位于中高端产品市场，产品应用于下游新能源汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电 池行业。 公司2019/2020/2021/2022H1实现收入 2.79亿元、4.60亿元、 6.48亿元和4.06亿元。 资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部 2 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 股权结构 ? 截至2022年12月4日，公司控股股东及实际控制人为杨学新，持股比例69.43% 中瑞电子股权结构图（截至2022年12月4日） 杨学新 43.76% 40.21% 常 万 向 一 二 三 瑞 瑞 中 投 资 南 京 创 熠 清 源 知 本 南 京 创 熠 清 源 知 本 正 奇 投 资 中 中 和 春 生 溧 阳 红 土 英 飞 正 奇 英 飞 善 实 瑞 杨 投 资 英 飞 吉 林 佳 银 瑞 禾 清 源 启 势 清 源 启 势 郑 晓 明 深 创 投 沈 建 新 沈 建 新 州 科 教 城 融 浩 达 张 翊 洲 杨 颖 梅 进 投 资 李 洪 小 基 金 5.88% 2.55% 2.20% 2.12% 1.94% 1.70% 1.44% 1.08% 1.70% 3.19% 66.86% 2.92% 0.86% 0.85% 0.73%0.72% 0.72% 0.49%0.49% 0.45%0.40% 0.36% 0.22% 0.14% 0.40% 0.36% 0.22% 0.14% 常州武进中瑞电子科技股份有限公司 资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部 3 下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 公司业务体系 ?公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售，主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。 公司具备突出的技术研发实力，已形成较大的生产和销售规模。公司坚持定位于中高端产品市场，持续发展下游新能源 汽车、电动工具、电动自行车、智能家居等动力型锂电池行业的优质客户，并占据了领先市场地位。 公司主要产品锂电池精密结构件涉及的上下游产业链 上游 矿产资源 公 司 涉 中游 正极材料 负极材料 隔膜 电解液 精密结构件 其他 及 的 环 节 中游 电芯制造 电池检测 电池组装 储能 下游 新能源汽车 小动力市场 其他 4 资料来源：中瑞电子招股说明书，中信证券研究部