中图分类号： 密级：公 开
学科分类号： 论文编号：192107003
硕士学位论文
并购类型对创新绩效的影响研究
作者姓名：弭杰
学科专业：企业管理
指导教师：李鑫
培养学院：工商管理学院
2022 年 05 月 20日
Research on the impact of M & A types on innovation
performance
A Dissertation Submitted for the Degree of Master
Candidate：MI JIE
Supervisor：Prof. LI XIN
School of Business Administration
Shandong University of Finance and Economics
中图分类号： 密级：公 开
学科分类号： 论文编号：192107003
硕士学位论文
并购类型对创新绩效的影响研究
作 者 姓 名：弭杰 申请学位级别： 硕士
指导教师姓名：李鑫职 称： 副教授
学 科 专 业：企业管理 研 究 方 向：企业管理
学 习 时 间：自 2019 年 9 月 1 日 起至2022 年 6 月 30 日 止
学位授予单位：山东财经大学 学位授予日期：2022 年 6 月
山东财经大学学位论文独创性声明
本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究
成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经
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书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了
明确的说明并表示了谢意。
学位论文作者签名： 日期：2022年 5 月 22 日
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版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交
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关数据库进行检索，采用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。
保密学位论文在解密后的使用授权同上。
学位论文作者签名： 日期：2022 年 5 月 22 日
指导教师签名：日期：2022 年 5 月 22 日
摘要
摘 要
企业并购，作为一种能够扩大企业规模、提高市场份额以及促进企业优化升级的
一种方式，目前已经成为了越来越多企业的战略选择之一。政府为了支持和规范企业
之间的并购行为制定了一些相关政策，力求通过对企业并购行为的规范约束来推动我
国并购市场健康发展。近几年我国并购市场有回落趋势，但是，根据有关数据的统计
显示，2021 年中国的并购市场的交易数量有明显的增加。并购数量增加说明越来越
多的企业意识到了并购有利于提升企业自身创新水平，从而推动自身建立市场竞争优
势。
通过对并购与企业创新绩效之间相关研究文献的整理，梳理出并购对创新绩效以
及吸收能力和组织冗余二者对并购与创新绩效之间的作用结果。经过整理发现，过去
进行研究的学者们对于企业并购与创新绩效之间的关系研究的角度较为广泛，但是在
最终结论方面并没有达成一致，大部分的学者们都忽视了并购类型的异质性对于创新
绩效产生的差异化的影响。因此，本文以规模经济理论、资源基础理论、市场势力理
论以及交易费用理论为基础，理清横向、纵向以及混合并购这三种不同的并购对创新
绩效的作用机理，以及主并企业的吸收能力和组织冗余在二者之间的调节作用机理。
本文以2010-2020 年上市公司为研究对象，通过实证分析对前文所提的假设进行
验证，最终得出研究结论和启示。主要研究结论如下：第一，横向并购对主并企业的
创新绩效具有显著的正向作用，即企业进行横向并购之后，其自身的创新绩效会有明
显的提升效果。第二，纵向并购对主并企业的创新绩效具有显著的负向作用，即企业
进行纵向并购之后，主并企业的创新绩效会明显下降。第三，混合并购对主并企业的
创新绩效具有显著的负向影响，即企业在进行混合并购之后其创新绩效会有明显下降。
第四，吸收能力对三种不同的并购类型与创新绩效之间的关系都有显著的正向作用，
即主并企业的吸收能力水平越高，则三种并购类型对其并购后的创新绩效的促进作用
将会越强；组织冗余对三种不同的并购类型与创新绩效之间的关系都有正向的影响，
即主并企业的组织冗余水平越高，则三种并购类型对其并购后的创新绩效的促进作用
将会越强，但是这种促进作用只有在横向并购的样本中比较显著，在纵向并购和混合
并购的样本中不具有显著作用。
本文的创新点是揭示了三种不同类型的企业并购对企业创新绩效的差异化的影
响并且将主并企业自身的吸收能力和组织冗余两方面引入企业并购和企业创新绩效
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