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Cover敏捷供应链： Title
Subtitle时尚行业竞争优势
Month新源泉 Year
By Author Name, Author Name, and Author Name
[Cover - Authors style]
2023年4月
杨立 、邹 、Néstor Hap、Gabriele Terland、
叶梦婷、周蕴凌、苏明劼
OPTIONAL TEASER TEXT
Teaser style is Henderson
sans, 18pt. Solut labore vit,
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bcg1 敏捷供应链：时尚行业竞争优势新源泉敏捷供应链：
时尚行业竞争优势新源泉
在本报告撰写过程中，BCG得到了SHEIN提供的 需求多元化、渠道线上化与后疫情时代
采购与供应链运营相关信息和引用许可。其他资料与的新常态
数据均通过公开渠道获取。SHEIN不是BCG的客户。
近年来，消费者的时尚需求愈发多元化，时尚行
观行业历史，供需平衡可谓是时尚界的“老
业更多地考虑文化、肤色、尺码等多重因素。品牌必
大难”问题。而由于库存周转对企业盈利水
须要面对更加长尾、碎片化的消费需求，提供更多非
纵平有着直接影响，供需平衡又是时尚行业必
标产品，这使得需求预测和库存管理进一步承压。此
须破解的难题。就在刚刚过去的2022年第三和第四
外，在线上渠道的培育下，消费者对产品丰富度、上
季度，诸多全球领先时尚企业报告了库存过剩问题，
新速度和性价比也提出了更高的要求。
部分企业的库存水平甚至较上年增长达40%，引发大
规模折扣促销，侵蚀了品牌利润。在这种形势下，平
衡供需问题已成为时尚企业的当务之急，是品牌寻求 受疫情影响，近年来时尚行业库存周转速度大幅
规模扩张、迈向基业长青的必答课题。放缓。从需求端来看，消费者收入水平普遍受到影响，
消费者信心指数下挫。经合组织调研显示，2022年7
月，美国消费者信心指数从87.4跌至55.4，欧洲从-3.6
时尚行业产品复杂、供应链条长、需求变化快，
跌至-27.0。与此同时，随着远程办公的日益普及，
解决供需平衡问题道阻且长。首先，时尚行业产品
消费者对服饰鞋履等非生活必需品类的消费意愿明显
SKU极为复杂，门店选品铺货需考虑产品风格、品类、
缩水。从供给端来看，受全球防疫措施影响，时尚产
款式、颜色、尺码等多个维度，库存管理困难重重；
品的生产与物流环节屡屡栓塞，线下渠道销售尤为疲
其次，行业供应链条长，涵盖企划、设计、采购、生产、
软。据估算，2020年全球时尚行业销售损失量高达
物流、零售等诸多中间环节，端到端管理难上加难；
20%，影响了库存消耗速度，抬高了库存成本。2019
最后，高库存是时尚业痼疾，时尚趋势瞬息万变，而
至2021年，全球领先时尚品牌的平均库存周转天数
传统企业从设计到上架的周期至少半年，无法跟上消
从108天升至121天（参阅图1）。
费者需求变化的脚步。
本报告立足BCG与领先时尚企业合作的深厚经 敏捷供应链机遇与挑战并存
验，分享行业前沿洞见与最佳实践，以期助力时尚企
业直面供应中的痛点、难点，走出供需困境。BCG的
经验表明，时尚企业需建立以客户为导向的端到端敏 如何打造敏捷供应链？
捷供应链，才能在不断变化的市场需求中游刃有余，
在行业竞争中占据有利地位。 一般而言，时尚企业如果能在两到八个月内完
成从产品设计到上架销售的全流程，季中能够根据
市场需求灵活补货，季末能够有效避免库存积压，
则意味着其具备敏捷供应能力。
换言之，具备敏捷供应能力的企业，凭借建立以
客户为导向的端到端产品供应机制，能够快速响应市
场短期需求变化。这就要求企业与供应链各环节密切
协作，统筹协调企划、设计、生产、渠道等多方需求。
2敏捷供应链：时尚行业竞争优势新源泉图1 | 受疫情影响，全球领先时尚企业面临愈发严重的库存周转压力
库存周转天数
160
140
H&M
阿迪达斯
120优衣库
ASOS
GAP
100耐克
Inditex
80
60
2011 20122013 2014 20152016 2017 20182019 2020 2021
来源：标普Capital IQ；BCG分析。
注：图中示例品牌仅反映行业趋势，不代表本报告其他章节分析的品牌情况。
具备敏捷供应能力的企业能够快速响应市场短期敏捷供应链的四大核心要素
需求变化。
敏捷供应链由四大核心要素构成：敏捷企划、敏
捷生产、敏捷渠道和敏捷组织。
敏捷供应链能够帮助时尚品牌平衡供需，从而削
减库存成本，提升资金效率，增加营收或通过降低产
品价格与客户共享收益。综合分析全球四大知名时尚 敏捷企划：需求导向的产品企划与开发。进行产
品牌过去十年的库存情况与利润水平，可以发现库存品企划与设计时，品牌需要紧跟消费者需求和时尚趋
周转速度与企业盈利能力呈正相关趋势（参阅图2）。 势，全面深入了解消费者喜好。具体而言，品牌可以
良好的库存管理能力能够为时尚企业带来三大助益：借助消费者调研和客户之声（VoC）方法，倾听消费
者需求和对现有产品的反馈，从而识别产品痛点，指
导产品设计和改进方向。此外，通过精准预测SKU
o 更多的潜在收入。若整体库龄水平更低，企业
层面的市场需求，品牌能够更好地平衡库销比。这需
将有更多的货架空间来销售当季产品，带来更
要品牌打造更先进的分析和预测能力，从而满足畅销
多销售额。
款季中补货需求。
o 更高的资金利用率。薄库存意味着企业能够获
得更快、更高的营运资金回报，从而将现金流
有效地投入产品设计、创新研发和人才招募中。
o 更低的仓储及折扣成本或更具竞争力的价格。
库存管理成本更低的企业对折扣需求更低，企
业也可以选择让利于顾客，提供更有竞争力的
价格。
波士顿咨询公司 3图2 | 纵观国际领先品牌，库存周转速度与盈利能力呈正相关趋势
领先时尚品牌2010-2021年库存及利润表现
库存 6.0
2011
周转次数 20122013
5.5 2010
2017 2015 2014
2016 2010 2020
5.0 2018
20192011
2012 2011
4.52010 2018 2012 2013
20132016 品牌 1
2015
20212019
2017 2014 品牌 2
4.0
2020品牌 3
2010品牌 4
2016 2014 2011
3.5 2017 2014 2015
2021 2015
2012
2016 2013
3.0 2019
2017 2018
2018 2019 2021
2.52020
2020 2021
2.0
0 5 10152025
息税前利润率（%）
来源：标普Capital IQ；BCG分析。
敏捷生产：面料集采和快反生产。时尚品牌可以敏捷供应链的三大关键挑战
双管齐下，构建敏捷生产能力。一是借助智能预测和
报告系统，提高面料采购的准确度和效率；二是立足 诚然，敏捷供应链为时尚品牌提供了巨大机遇，
全局，为供应商提供信息和采购建议，优化本土生产 但同时也带来了一系列挑战：
规模和效率。
o 成本管理。一些时尚企业为提高敏捷供应能
敏捷渠道：动态库存管理可视化。通过搭建全渠力，选择小单模式生产，每个批次仅生产几百
道数据库，品牌可以实时掌握库存动态，据此做出更 件，远低于传统品牌数千件的起订量水平。小
明智的库存管理和追单补单决策。此外，品牌还可以 单模式限制单次生产规模，缺乏规模效应带来
通过跨店调货、折扣促销等手段，加快库存周转速度。的原材料采购等成本优势。
敏捷组织：高效协同的敏捷团队。要想在瞬息万o 端到端协作。打造敏捷供应链，需要各职能部
变的时尚趋势中掌握市场主动，品牌需精简管理和决 门无缝协作，企划、设计、采购、生产等各环
策层级，以扁平化架构提升组织响应能力，加强跨职 节及时响应。传统供应链模式下，企业经常发
能协作。 生部门各自为政的情况，而在敏捷供应链中，
各部门间的端到端协同合作必不可少。
o 质量控制。敏捷供应链模式下，同一时间管理
更多碎片化、小订单操作，品牌难免对产品质
量问题有所疏忽。此外，为承接不断增长的订
单需求，品牌需悉心协调多家中小型供应商，
使得统一和落实质量标准难上加难。
4敏捷供应链：时尚行业竞争优势新源泉 为帮助时尚品牌和零售商攻克上述难关，我们 敏捷供应链挑战的应对之道
分析研究了领先企业优化供应链运营的最佳实践，
其中包括广受业界关注的SHEIN。
三种常见供应链模式可用于应对敏捷供应链的
三大挑战，即成本管理、端到端协作和质量控制。
时尚行业常见供应链模式
成本管理
不同时尚企业打造敏捷供应链的方式各异，通
如前所述，在缺乏规模效应的情况下，敏捷供应
过系统研究和广泛调研，我们提炼总结了三种常见
链或导致成本上升，但品牌可通过降低库存成本、提
模式。
高正价售罄率来提升经济效益。此外，企业还可综合
运用多种策略来缓解采购、打版和生产成本上升带来
智能推式生产 的压力。
智能推式生产是传统时尚模式的现代化形态，旨
智能推式生产策略。其中包括：
在通过产品企划方式塑造消费者需求。区别于传统时
尚模式，智能推式生产赋予品牌数字化能力，能够根
据初期销售表现更精准地预测市场需求，加快或虚拟 o 通过人工智能技术精确预测需求。某公司运用
化供应链环节流程，实现敏捷高效供应。“智能推式生产”策略，通过人工智能技术提
升下单精确度，将库存滞销风险降至最低。品
牌对影响门店销售的关键因素（如过往销售、
快时尚拉式生产 库存水平、产品特性、促销计划，甚至天气因
素）做出识别，并确定500多个精细参数，作
拉式生产在快时尚界广受追捧，该模式能够将前 为人工智能销售预测模型的关键输入。借助人
沿时尚潮流快速融入日常设计。拉式生产模式下，品 工智能技术，该公司将门店销售预测的精准度
牌在新品上市之初，依托门店、物流和生产网络密切 提高了5%，并持续为订单的准确规划提供关
追踪市场需