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行业研究/机械工业/新能源板块证券研究报告
行业信息点评2022年07月18日
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投资评级优于大市维持光伏支持政策发布，负极材料市场空间大
市场表现[Table_Summary]
投资要点：
[Table_QuoteInfo]
住建部、国家发改委提出，2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。7月13
日，住建部、国家发改委发布关于印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》（下称
“方案”）的通知，方案的主要目标为2030年前，城乡建设领域碳排放达到峰
值。方案中提出要推广应用可再生能源，大力推动农房屋顶、院落空地、农业
设施加装太阳能光伏系统，充分利用太阳能光热系统提供生活热水、鼓励使用
太阳能灶等设备。我们认为，鉴于方案对安装太阳能光伏系统的支持，该方案
资料来源：海通证券研究所的发布是光伏行业的利好消息。
相关研究浙江丽水松阳县将对特定分布式光伏项目实施财政奖补。7月11日，松阳县人
[Table_ReportInfo]《6月新能源车零售渗透率27.4%》民政府发布关于印发松阳县加快推进分布式光伏规模化开发实施意见的通知。
2022.07.13通知中明确表示，力争“十四五”全县新增光伏发电20万千瓦。松阳县人民政
《基数效应叠加示范推广，5月燃料电池
府将对县域范围内县城规划区以外2022年度、2023年度建成并网的家庭户用
汽车销量同增10.4倍》2022.06.26
《5月新能源车零售渗透率26.6%》分布式光伏项目分别给予一次性建设补贴，补贴标准分别为0.60元/瓦、0.20
2022.06.13元/瓦；补贴资金由县财政承担（责任单位：县财政局、县发改局）。我们认为，
基于松阳县政府在财政奖补、用能管理与标准规范等方面的政策支持，松阳县
的光伏产业将加速发展。
中国负极材料市场空间较大，预计年复合增长率为40.4%。根据新产业智库公
[Table_AuthorInfo]众号，GGII数据显示，得益于动力电池的旺盛需求，以及储能、小动力等细分
应用场景升温带动，中国负极材料市场整体呈快速增长态势。2021年，中国负
极材料市场主要由人造石墨、天然石墨、硅基负极和软银碳、钛酸锂等产品组
成。2021年，中国负极材料市场出货量为72万吨，同比增长近一倍。GGII预
测，到2025年中国负极材料市场出货量将达280万吨，预计2021-2025年复
分析师:张一弛合增长率（CAGR）为40.4%，市场增长空间较大。
Tel:(021)23219402
投资建议。1）战略性标的：我们认为未来新能源汽车替代传统燃油车大势所趋，
Email:zyc9637@htsec相较于传统车，新能源汽车单车价值增量最大的环节为动力电池；我们认为未
证书:S0850516060003来三元动力电池将配套高端乘用车型，磷酸铁锂电池配套低端车型，三元动力
分析师:张磊电池建议关注宁德时代、欣旺达、亿纬锂能；2）有国际竞争力的材料公司，建
Tel:(021)23212001议关注璞泰来、恩捷股份、杉杉股份、中科电气、中材科技、当升科技、天际
Email:zl10996@htsec股份等。
证书:S0850517070006
联系人:姚望洲风险提示。新能源汽车行业政策不确定性风险，技术路线变化风险。
Tel:(021)23154184
Email:ywz13822@htsec
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究〃新能源板块行业2
信息披露
分析师声明
[Table_A张一弛nalyst电力设备及新能源行业s]
张磊电力设备及新能源行业
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息
均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，
结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
分析师负责的股票研究范围
[Table_Stocks]重点研究上市公司：思源电气,许继电气,公牛集团,中伟股份,天顺风能,当升科技,恩捷股份,宁德时代,信捷电气,科达利,隆基绿能,炬华
科技,阳光电源,腾龙股份,震裕科技,芳源股份,中科电气,汇川技术,运达股份,雷赛智能,容百科技,嘉元科技,宏力达,
璞泰来,厦钨新能,国电南瑞,威胜信息,派能科技,通威股份,宏发股份
投资评级说明
1.投资评级的比较和评级标准：类别评级说明
以报告发布后的6个月内的市场表现优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10%以上；
为比较标准，报告发布日后6个月内股票投资评中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10%与10%之间；
的公司股价（或行业指数）的涨跌幅级弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10%及以下；
相对同期市场基准指数的涨跌幅；无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点。
2.市场基准指数的比较标准：
优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上；
股市场以海通综指为基准；香港市
A行业投资评
场以恒生指数为基准；美国市场以标中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间；
级
普或纳斯达克综合指数为基准。
500弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10%以下。
法律声明
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