电力设备及新能源周报aa[Table_Title]20220821
小鹏S4超快充发布，风光装机稳步提升2022年08月21日
[Table_Summary][Table_Invest]
维持评级
本周（20220815-20220819）板块行情推荐
电力设备与新能源板块：本周上涨4.18%，涨跌幅排名第1，强于大盘。本周
[Table_Author]
储能指数涨幅最大，新能源汽车指数涨幅最小。储能指数上涨8.49%，风力发电指
数上涨6.35%，光伏指数上涨5.79%，工控自动化上涨4.31%。核电指数上涨
4.02%，锂电池指数上涨0.72%，新能源汽车指数上涨0.03%。
小鹏S4超快充发布，G9正式开启预订
8月15日，小鹏S4超快充正式上线，G9于8月10日正式开启预售。S4服务于
800V高压快充系统，单桩最大功率为480kW，单桩最大电流为670A，峰值充电
分析师：邓永康
功率为400kW。G9为国内首个基于800V高压SiC平台的量产车，充电最大电流
执业证号：S0100521100006
达到630A，最大功率400kW，配合S4充电桩可实现最快充电5分钟，续航200电话：021-60876734
公里，充电10%-80%进入15分钟时代。邮箱：dengyongkang@mszq
分析师：郭彦辰
新能源发电：风光装机稳步提升
执业证号：S0100522070002
光伏：1-7月全国光伏新增装机量达到37.73GW，同比+110%，其中7月单月新电话：021-60876734
增6.85GW，同比+39%。产业链方面，由于四川限电，约有1800-2300吨硅料产邮箱：guoyanchen@mszq
研究助理：李京波
能受到影响，供需关系仍较为紧张。风电：1-7月全国风电新增装机量达到
执业证号：S0100121020004
14.93GW，同比+19%，其中7月单月新增1.99GW，同比+15%。电话：021-60876734
工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，邮箱：lijingbo@mszq
研究助理：王一如
电网投资规模向好
执业证号：S0100121110008
小米CyberOne、特斯拉Bot等重磅人形机器人产品推出，产业链国产化替代是降电话：021-60876734
本及产业化的重要途径，内资优质国产工控厂商有望受益。1-7月，全社会用电量邮箱：wangyiru@mszq
研究助理：李佳
累计49303亿千瓦时，同比增长3.4%。国家电网召开重大项目建设推进会议，宣
执业证号：S0100121110050
布到22年底前再完成投资近3000亿元，在建项目总投资达到1.3万亿元，带动产电话：021-60876734
业链上下游投资超过2.6万亿元。邮箱：lijia@mszq
研究助理：席子屹
本周关注：隆基绿能、通威股份、阳光电源、通灵股份、宁德时代、三花智
执业证号：S0100122060007
控、鸣志电器、良信股份、四方股份、东方电缆。电话：021-60876734
邮箱：xiziyi@mszq
风险提示：政策不达预期，行业竞争加剧致价格超预期下降,全球疫情持续时
间超预期等。
相[Table_doc关研究Report]
重点公司盈利预测、估值与评级1.电力设备及新能源周报2022724：动
力电池大会精彩纷呈，风光装机数据亮
现价EPS（元/股）PE
代码重点公司评级眼
（元）2021A2022E2023E2021A2022E2023E2.电力设备及新能源周报20220716：钠
601012.SH隆基绿能56.121.682.593.32332217推荐电蓄势待发，风光内需强劲
600438.SH通威股份59.961.824.724.60331313推荐3.电力设备及新能源周报20220522：比
300274.SZ阳光电源138.371.082.743.611285138推荐亚迪CTB技术发布，新能源海内外需求
301168.SZ通灵股份72.200.661.162.421096230推荐向上
300750.SZ宁德时代532.006.5310.3816.89815131推荐4.EV观察系列115：4月国内新能源汽车
002050.SZ三花智控29.400.470.650.88634533推荐遭遇寒冬，5月有望回暖
603728.SH鸣志电器51.990.240.761.422176837推荐5.电力设备及新能源周报20220515：新
能车产品矩阵再扩充，补贴落地或提振
002706.SZ良信股份15.860.410.560.79392820推荐
新能源需求
601126.SH四方股份17.660.560.650.81322722推荐
603606.SH东方电缆80.911.731.852.80474429推荐
资料来源：Wind，民生证券研究院预测（注：股价为2022年8月19日收盘价）
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行业定期报告/电力设备及新能源
目录
1新能源汽车：小鹏S4超快充发布，G9正式开启预订..................3
1.1行业观点概要.............................3
1.2行业数据跟踪.............................5
1.3行业公告要闻跟踪...........................7
2新能源发电：风光装机稳步提升......................8
2.1行业观点概要.............................8
2.2行业数据跟踪...........................11
2.3行业公告要闻跟踪.........................13
3工控及电力设备：工控内资优质厂商有望受益于人形机器人产业链国产化，电网投资规模向好..........15
3.1行业观点概要...........................15
3.2行业数据跟踪...........................20
3.3行业公告要闻跟踪.........................21
4本周板块行情...................23
5风险提示..........................24
插图目录......................25
表格目录......................25
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行业定期报告/电力设备及新能源
1新能源汽车：小鹏S4超快充发布，G9正式开启预订
1.1行业观点概要
8月15日，小鹏汽车举办超级补能发布会，自研800V高压快充充电桩S4正式上线，G9
也于8月10日正式开启预售。S4单桩最大功率为480kW，单桩最大电流为670A，峰值充电
功率为400kW，支持小鹏G9，号称5分钟充电200km（CLTC）。
图1：小鹏S4超充桩与车辆充电5分钟续航对比
资料来源：小鹏汽车公众号，民生证券研究院
S4超快充具有更轻便、更智能、更安全的特点。更轻便：枪线重量下降36%，女性可做到
单手使用；更智能：即插即充，即触即停，装配智能功率分配，任一充电桩都能输出最大充电
功率；更安全：液冷充电枪可主动实时温升监控，保证大功率充电安全。
超快充下，电池的寿命和雨天充电的安全性均有保障：
电池的寿命和安全性方面，小鹏的电池系统有完善的软硬件防护功能，一方面电芯按照超
充倍率专门设计，通过应用先进的6系三元材料与超充热设计，率先在G9上搭载电芯高倍率
充电技术；另一方面小鹏制定了相匹配的系统设计、充放电控制策略及热管理策略，确保电芯
在用户使用期间满足电池的全生命周期寿命指标。
雨天充电时，充电桩方面，小鹏充电口及连接系统在插枪后均满足国标IP55要求，新一代
液冷充电枪达到IP67标准，充电座有排水结构设计，可将雨水及时排出；整车方面，G9整车
高压器件均满足IP67要求，电池包满足IP68标准，在极端环境下无进水风险，同时，所有高
压部件均与车身连接，保证电位均衡，即使漏电也无触电风险。
小鹏在超级快充体系布局全面。2022年，计划在G9订单前10名的的城市集中建设S4超
快充站点；2023年，计划在重点城市、核心高速沿线建设超快充站点；2025年，计划建立
2000个快充站，在车主常驻地打造补能驿站。
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行业定期报告/电力设备及新能源
小鹏G9是国内首个基于800V高压SiC平台的量产车。分为两个续航版本，其中单电机
车型续航里程可达702km，双电机车型可达650km，两种版本均配备98kWh三元锂电池组。
图2：小鹏G9
资料来源：小鹏汽车公众号，民生证券研究院
G9充电最大电流达到630A，最大功率400kW。小鹏G9高压SiC技术的应用，不但能
降低汽车功率交换器件的电阻，从而降低热损耗，提高能源使用效率；还能承受更高的工作温
度，降低对散热系统的要求，从而能节省更多的空间。G9电驱系统最高效率95.5%以上，综合
效率90%以上，配合S4超快充桩，可以实现充电5分钟，续航200公里，充电10-80%进入
15分钟时代。G9预订开启24小时，订单达到22819台。
投资建议：
新能源汽车已进入产品驱动时代，7月新能车销量59.6万辆，环比6月基本持平，数据大
超预期，预计22年年新能车销量可突破650万辆，长期看，行业高增长高确定不变，强Call
当前布局时点。重点推荐四条主线：
主线1：长期竞争格局向好，且短期有边际变化的环节。重点推荐：电池环节的【宁德时
代】、隔膜环节的【恩捷股份】、热管理的【三花智控】、高压直流的【宏发股份】、薄膜电容
【法拉电子】，建议关注【中熔电气】等。
主线2：4680技术迭代，带动产业链升级。4680目前可以做到210Wh/kg，后续若体系
上使用高镍91系和硅基负极，系统能量密度有可能接近270Wh/kg，并可以极大程度解决高
镍系热管理难题。重点关注：大圆柱外壳的【科达利】、【斯莱克】和其他结构件标的；高镍正
极的【容百科技】、【当升科技】、【芳源股份】、【长远锂科】、【华友钴业】、【振华新材】、【中伟
股份】、【格林美】；布局LiFSI的【天赐材料】、【新宙邦】和碳纳米管领域的相关标的。
主线3：看2-3年维度仍供需偏紧的高景气产业链环节。重点关注：隔膜环节【恩捷股份】、
【星源材质】、【沧州明珠】、【中材科技】；铜箔环节【诺德股份】、【嘉元科技】、【远东股份】；
负极环节【璞泰来】、【中科电气】、【杉杉股份】、【贝特瑞】、【翔丰华】等。
主线4：新技术带来明显边际弹性变化。重点关注：高压快充方面的【中科电气】、【璞泰
来】、【杉杉股份】。
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行业定期报告/电力设备及新能源
1.2行业数据跟踪
表1：近期主要锂电池材料价格走势
2022/62022/62022/62022/72022/72022/72022/72022/72022/82022/82022/8环比
产品种类单位
/10/17/24/1/8/15/22/29/5/10/19（%）
三元动力电芯元/Wh0.860.880.880.880.880.880.880.800.880.880.880.00%
正极材料NCM532万元/吨33.7533.7533.5533.23332.8532.632.632.632.632.60.00%
NCM811万元/吨39.2539.2539.138.838.538.3538.138.138.138.138.10.00%
三元前驱体NCM523万元/吨13.5513.2513.0512.5512.151211.4511.1510.9510.7510.750.00%
NCM811万元/吨15.5015.3515.314.7514.1514.0513.713.513.413.313.30.00%
硫酸钴万元/吨9.258.458.27.97.557.46.96.3256.1255.785.851.21%
硫酸镍万元/吨4.304.254.1753.9753.73.73.63.63.63.653.650.00%
硫酸锰万元/吨0.860.860.830.760.780.760.760.760.760.710.675-4.26%
电解钴万元/吨43.3543.1539.8537.8536.2536.0533.933.331.8533.834.82.96%
电解镍万元/吨21.9020.8618.9518.2917.8818.0618.3218.3618.3418.8217.55-6.75%
磷酸铁锂万元/吨15.515.515.515.515.515.515.515.515.515.515.50.00%
钴酸锂万元/吨48.048.047.547.546.544.2543.5434141410.00%
锰酸锂低容量型万元/吨12.1012.1012.112.112.112.112.112.112.112.112.10.00%
高压实万元/吨12.4012.4012.412.412.412.412.412.412.412.412.40.00%
小动力型万元/吨12.6512.6512.6512.6512.6512.6512.6512.6512.6512.6512.650.00%
碳酸锂工业级万元/吨46.0046.0046464646464646.246.446.60.43%
电池级万元/吨47.7547.7547.7547.7547.7547.7547.7547.754848.148.40.62%
氢氧化锂万元/吨47.4047.4047.447.447.447.447.447.447.447.447.50.21%
负极材料中端万元/吨5.15.15.15.15.15.15.15.15.15.15.10.00%
高端动力万元/吨6.106.106.106.106.106.106.106.106.106.106.100.00%
高端数码万元/吨7.157.157.157.157.157.157.157.157.157.157.150.00%
隔膜（基膜）数码（7μm）元/平方米222222222220.00%
动力（9μm）元/平方米1.4751.4751.4751.4751.4751.4751.4751.4751.4751.4751.4750.00%
电解液磷酸铁锂万元/吨7.0007.000776.256.256.256.256.256.256.250.00%
三元/圆柱
万元/吨9.009.00997.257.257.257.257.257.257.250.00%
/2600mAh
其他辅料DMC（溶
万元/吨0.70.70.72750.780.810.830.850.850.8850.8850.8850.00%
剂）
六氟磷酸锂万元/吨26.526.526.525.025.025.026.826.826.826.826.80.00%
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