2022年08月11日
证券研究报告
消费升级与娱乐研究中心
家电行业研究买入(维持评级)行业月报
)
市场数据(人民币）清洁电器7月月报：
市场优化平均市盈率18.90
国金家电指数1528石头保持高增态势，添可线下份额提升
沪深300指数4110
上证指数3230
深证成指12224奥维云网月度清洁电器数据出炉
中小板综指12819清洁行业维度：奥维云网月度数据出炉。或受618大促需求前臵影响，7月
表现略显平淡。月清洁电器线上销售额同比，其中销量，均
7-5.8%-14.7%
价+10.5%；线下销售额同比+0.9%，其中销量-12.1%，均价+15.4%。扫地
机：均价提升幅度有所趋缓。线上销额-24%，量-37%，均价2805元（同
1913比+22%，环比6月-13%），均价涨幅有所放缓；线下销额+17%，量-29%，
1811均价4452元（同比+69%，环比6月-5%）。洗地机：综合表现优异。线上
1710
销额+55%，量+76%，价-12%；线下销额+22%，量+20%，价+2%。
1608
扫地机：石头保持高增态势。月线上扫地机品牌格局中科沃斯（）、
1507732.2%
1405云鲸（19.9%）、石头（19.5%）、小米（10.8%）、追觅（6.4%）位居行业
销售额前五，其中石头：7月销额份额同比+10.5pct，对应销额同比增长
65%；线下科沃斯占据主导地位，销售额占比81.2%（同比-2.9pct）。7月
210811211111220211220511
线上销售额畅销榜单来看前五均为自清洁产品，科沃斯X1OMNI（销额占
国金行业沪深300比：12.9%）和石头G10S（11.4%）两款全能基站表现较好，纯自清洁云
鲸（）、（）及科沃斯（）亦跻身前列。
J212.7%J17.3%T10TURBO6.8%
洗地机：添可龙头优势持续，线下份额明显提升；追觅品牌崭露头角。线上
相关报告添可销额份额49%，对应销额同比增长7%；线下添可销额份额59%（同比
1.《——家电制造力外延探讨系列(1)-家电+10pct），对应销额同比增长约48%，表现较为优异。此外追觅品牌有所放
企业进军光伏的考量与进...》，2022.8.7量，线上渠道追觅销售额份额超13%，环比6月（9.3%）有所提振。从畅
2.《专题：如何解读亚马逊收购iRobot-销机型来看，7月线上洗地机市场热销产品中添可芙万2.0（LED版）和芙
W31周观点》，2022.8.7万3.0（LCD版）分别以17.5%和16.2%的销额份额跻身产品榜单前两位。
3.《冰洗市场环比改善，海尔表现较优-
W30周观点》，2022.7.31抖音渠道数据跟踪
4.《探究扫地机为什么不放量-工业4.0的扫抖音渠道：追觅有所放量，M13新品预售加持有望明显贡献。7月抖音渠道
地机vs工业2.0的洗...》，2022.7.24清洁电器类目中追觅表现较为优异，成交额达0.35亿元，且新品M13洗地
5.《专题：如何解读新一轮家电促消费政机正在预售，截至7月底预计预定数量达4425件，若后续全部成交，有望
策？-W29周观点》，2022.7.24贡献0.22亿元。另外添可（0.27亿元）和科沃斯（0.25亿元）品牌成交额
亦相对居前。
投资建议
我国清洁电器渗透率仍有充足提升空间，扫地机与洗地机仍是重要细分赛
道，未来有望保持健康发展。7月扫地机线上承压，且均价同比提升幅度有
所放缓，线下实现双位数增长，行业内基站升级趋势明显；洗地机综合表现
优，线上线下渠道均实现较快增长。品牌方面，扫地机领域石头品牌延续高
谢丽媛分析师SAC执业编号：S1130521120003增态势，科沃斯受抖音线下渠道分流影响奥维口径表现略显弱势，洗地机领
xieliyuan＠gjzq
域添可品牌份额线下份额提升明显。抖音渠道方面，追觅表现亮眼，科沃斯
贺虹萍分析师SAC执业编号：S1130522010004系品牌稳步放量。建议积极关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯。
hehongping＠gjzq
风险提示
邓颖联系人清洁电器渗透率不及预期；行业竞争明显加剧；新品表现不及预期；原材料
dengying＠gjzq
及组件价格大幅上涨风险；疫情反复风险；宏观经济下行风险。
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敬请参阅最后一页特别声明
行业月报
内容目录
1.清洁电器：石头保持高增态势，添可线下份额提升.......3
1.1清洁电器：7月淡季整体平淡，洗地机综合表现较优.........3
1.2品牌格局：石头保持高增态势，添可线下份额提升....4
2.抖音渠道：追觅有所放量，M13新品预售加持有望明显贡献......6
3.投资建议..............7
4.风险提示..............7
图表目录
图表1：清洁电器线上销售额及同比..............3
图表2：清洁电器线下销售额及同比..............3
图表3：扫地机线上销售额及同比...........3
图表4：扫地机线下销售额及同比...........3
图表5：扫地机线上均价、均价同比及销量同比...........3
图表6：扫地机线下均价、均价同比及销量同比...........3
图表7：洗地机线上销售额及同比...........4
图表8：洗地机线下销售额及同比...........4
图表9：扫地机品类主要品牌线上销售额份额.......4
图表10：扫地机品类主要品牌线上销售额同比增速.....4
图表11：扫地机品类主要品牌线下销售额份额............5
图表12：扫地机线上渠道畅销机型TOP5.............5
图表13：洗地机线上市场添可销售额份额及变动.........6
图表14：洗地机线下市场添可销售额份额............6
图表15：扫地机线上渠道畅销机型TOP5.............6
图表16：抖音渠道清洁电器主要品牌销售额（万元）.........7
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敬请参阅最后一页特别声明行业月报
1.清洁电器：石头保持高增态势，添可线下份额提升
1.1清洁电器：7月淡季整体平淡，洗地机综合表现较优
奥维云网月度数据出炉。22年7月清洁电器线上销售额同比-5.8%，其中销量-
14.7%，均价+10.5%；线下销售额同比+0.9%，其中销量-12.1%，均价
+15.4%。或受618大促需求前臵影响，7月表现略显平淡。
图表1：清洁电器线上销售额及同比图表2：清洁电器线下销售额及同比
清洁电器线上销额（亿元）同比清洁电器线下销额（亿元）同比
60140%
1.8100%
120%
501.680%
100%1.4
60%
4080%1.2
60%1.040%
30
40%0.820%
0.6
2020%0%
0%0.4
10-20%
-20%0.2
0.0-40%
0-40%
来源：奥维云网，国金证券研究所来源：奥维云网，国金证券研究所
7月扫地机：线上销额-24%，量-37%，均价2805元（同比+22%，环比6月-
13%），均价同比涨幅有所放缓；线下销额+17%，量-29%，均价4452元（同
比+69%，环比6月-5%）。
图表3：扫地机线上销售额及同比图表4：扫地机线下销售额及同比
扫地机线上销额（亿元）同比扫地机线下销额（亿元）同比
30200%
180%0.40160%
25160%0.35140%
140%120%
0.30
20120%100%
100%0.2580%
80%
150.2060%
60%
40%0.1540%
1020%20%
0.10
0%0%
5-20%0.05-20%
-40%0.00-40%
0-60%
来源：奥维云网，国金证券研究所来源：奥维云网，国金证券研究所
图表5：扫地机线上均价、均价同比及销量同比图表6：扫地机线下均价、均价同比及销量同比
扫地机线上均价（元）均价同比销量同比扫地机线下均价（元）均价同比销量同比
400080%5000100%
350060%450080%
300040%400060%
3500
250020%40%
3000
20%
20000%2500
0%
1500-20%2000
-20%
1000-40%1500
-40%
500-60%1000
500-60%
0-80%
0-80%
来源：奥维云网，国金证券研究所来源：奥维云网，国金证券研究所
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敬请参阅最后一页特别声明
aZcUbVxXoOtQ9PcMbRnPmMoMnPiNoPpNlOoOqOaQqRoNvPqRpRMYqRmN行业月报
7月洗地机：线上销额+55%，量+76%，价-12%；线下销额+22%，量+20%，
价+2%。
图表7：洗地机线上销售额及同比图表8：洗地机线下销售额及同比
洗地机线上销额（亿元）同比洗地机线下销额（亿元）同比
16450%0.70300%
14400%
0.60250%
350%
120.50
300%200%
10
250%0.40
8200%150%
0.30
150%
6100%
100%0.20
4
50%
0.1050%
20%
0-50%0.000%
来源：奥维云网，国金证券研究所来源：奥维云网，国金证券研究所
1.2品牌格局：石头保持高增态势，添可线下份额提升
扫地机：石头保持高增态势。7月线上扫地机品牌格局中科沃斯（32.2%）、云
鲸（19.9%）、石头（19.5%）、小米（10.8%）、追觅（6.4%）位居行业销售额
前五，其中石头：7月销额份额同比+10.5pct，对应销额同比增长65%，单品
石头G10S以11.4%的销额占比跻身热销榜单第三位；追觅：S10热销，单品
以3.84%销额占比跻身热销榜单第六位。7月线下渠道：科沃斯占据主导地位，
销售额占比81.2%（同比-2.9pct）。
7月线上销售额畅销榜单来看前五均为自清洁产品，科沃斯X1OMNI（销额占
比：12.9%）和石头G10S（11.4%）两款全能基站产品表现较为优异，纯自清
洁云鲸J2（12.7%）、J1（7.3%）及科沃斯T10TURBO（6.8%）亦跻身前列。
此外7月米家扫拖机器人3C（均价1213元）跻身销量榜单第五位。
图表9：扫地机品类主要品牌线上销售额份额图表10：扫地机品类主要品牌线上销售额同比增速
540%
科沃斯石头云鲸科沃斯石头云鲸
60%
440%
50%
340%
40%
240%
30%
140%
20%
40%
10%
-60%
0%
来源：奥维云网，国金证券研究所来源：奥维云网，国金证券研究所
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敬请参阅最后一页特别声明行业月报
图表11：扫地机品类主要品牌线下销售额份额
科沃斯
100%
95%
90%
85%
80%
75%
70%
65%
60%
55%
50%
来源：奥维云网，国金证券研究所
图表12：扫地机线上渠道畅销机型TOP5
来源：奥维云网，国金证券研究所
洗地机：添可龙头优势持续，线下份额明显提升；追觅品牌崭露头角。线上添
可销额份额49%，对应销额同比增长7%；线下添可销额份额59%（同比
+10pct），对应销额同比增长约48%，表现较为优异。此外追觅品牌有所放量，
线上渠道追觅销售额份额超13%，环比6月（9.3%）有所提振。
从畅销机型来看，7月线上洗地机市场热销产品中添可芙万2.0（LED版）和
芙万3.0（LCD版）分别以17.5%和16.2%的销售额份额跻身产品榜单前两位，
追觅H12（8.2%）和追觅M12（4.4%）亦表现较为优异。
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