Research on the Asset Securitization of
"non-standard-to-standard" of A Enterprise
A Master Thesis Submitted to
University of Electronic Science and Technology of China
Discipline
Student ID
Author
Master of Business Administration
201972150703
Chen Yi Zuo
Supervisor
School
Prof. Tian Yi Xiang
School of Management and Economics


摘要
摘要
自 2017年以来，在国内“去杠杆”、“防范债务危机和系统性金融风险”、
引导资金“脱虚向实”、“整治金融乱象”的总体背景下，监管层针对非标准化
债权业务展示出了前所未有的监管力度。2021年资管新规过渡期正式结束后，作
为国内企业重要的融资渠道和投资机构重要的投资资产，非标准化债权业务无论
是在“去存量”还是在“创新增”上都将面临较大的挑战。
本文选取 A企业作为研究对象，通过对其财务报表、融资结构、融资价格、
融资期限、融资特征的分析，总结出 A企业在融资过程中所面临的问题。通过 A
企业“非标转标”资产证券化的案例分析，结合资产证券化的特点，在基础资产
选择、风险隔离、信用增级、分层设计等实施过程的介绍，得出“非标转标”资
产证券化具有降低融资人的融资成本、拓宽融资人的融资渠道、具有较高的业务
市场需求、降低和分散资产的风险和降低参与方的合规风险的预期效果。
同时，为顺利实施“非标转标”资产证券化，本文在基础资产、参与主体、
交易结构和融资方案等四个方面对方案实施过程中可能的风险点进行分析并给与
对应的建议。最后结合全文，给与了加强基础资产的风险管理、创新灵活的增信
方式、培育次级档投资者、提升产品定价的科学性和市场化的推广建议和下一步
的研究展望。
关键词：A企业，非标转标，资产证券化，融资
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