数字转型 卓越伙伴 2022年资本市场 技术展望 数字化资本市场的五大设计原 则目录 概述 3 挤压式颠覆的三大要 素 4 市场整体萧 条 4 竞争不断加剧 6 7 收益持续疲软 2022年的全球资本市场 9 2022五大技术设计原 则 11 原则一：智能化与自动化 12 原则二：数据驱动与客户洞 察 14 原则三：开放与互通 15 原则四：敏捷与灵动 16 原则五：简 化与共享 18 制胜之道：持续变革 的企业基 因 20 制胜之道一：投 资与创新 22 制胜之道二：内部创新投 资管理 23 制胜之道三：创新执行 24 全面 整合五项设计原 则：2022年的全球资本市场 26 面向当今企业的四个出发点 28 举措一：建立数字化生态圈 举措二：打造智能化企业 28 28 举措三：采用客户洞 察分析技术 28 举措四：实现数字化结算 28 全篇总结 30 2 2022年资本市场技术展望概述 信息革命正在影响着每个行业，资本市场机构的感受尤为强烈。负面 舆 论、费率压力、价值 链再平衡、全面 自动化、去中介化改革和持续的人才短缺 都给行业带来了巨大的冲击。此外，由于监管政策仍然存在较大的不确定性， 因此忽视变革、止步不前的公司将面 临更大的风险，其发展前景不容乐观。 为了应对上述挑战，领先的资本市场机 资本市场机构可以通过打造敏捷型企业实 构应该采用五大企业设计原 则：智能化与自动 现业务增长，获得并维系长久的客户黏性。埃 化、数据驱动与客户洞 察、开放与互通、敏捷与 森哲认为，通过积极转型，投 行有望实现3-4% 灵动、简 化与共享 。 的净资产收益率（ROE）上涨，同 时让成本收益 比（CI）回落到合理水平。 2022年资本市场技术展望 3挤压式颠覆的三大要 素 市场整体萧条 受到资产负债表要 求、监管政策和互联网 效应的综合影响，全球资本市场不太可能发生像 在全球金融危 机之后，顶级投 行和精品投 Uber和Net?lix给各自行业带来的“大爆 炸式颠 资顾问公司的营收水平停滞不前，实质上已显 覆”。然而，全球资本市场同 样在面 临一场革 命， 现出下滑的迹象（参见图1）。近年来，市场参与 迫使其进行变革 和转型，我们将其称之为“挤压 者面 临低回报率、低利率、低波动的整体环境。 式颠覆”。这种颠覆的特点是 公司在收益与利润 同时，日趋收紧的监管政策、不断增加的被动投 逐渐萎 缩的压力下，被迫将资本投 入到新技术的 资、逐步兴起的私募基 金也给市场带来了巨大 升级和工作方式的创新中，以迎合不断发展的客 的挑战。除了上述不利因素外，另外两个趋势也 户预期。 1 同样应当引起警惕： 在资本市场行业，挤压式颠覆表现出三大 特征：市场整体萧 条，竞争不断加剧，收益持续 疲