中国经济观察 2022年三季度 毕马威中国 2022年8月 kpmg/cn目录 行政摘要 2 经济走势 4 中国经济显示应对疫情冲击韧性 5 ? ? ? ? ? ? ? ? 政策分析 ? ? ? ? ? 基建和制造业投 资支撑固 定资产投 资增长 9 疫情缓解和政策支持推动消费复苏 通胀维持较低水平，但下半年压力有所抬头 货币政策保持总量宽松，并加大结构性支持 出口仍有韧性 18 22 25 29 33 香港经济 全球经济 35 40 推进以县城为重 要载体的城镇化建设 41 我国首部生物经济五年规划出台 国资委发布央企上市公司提质方案 47 51 进一步便利境外机构投 资者投 资中国债券市场 54 推动新型储能参与电力市场和调度运用 57 60 附表：主要 经济指标行政摘要 2022年上半年中国经济累计同 比增长2.5%，二季度中 . 在需求端，今年上半年，全国社会消费品 零售 总额 国经济同 比增长0.4%，较一季度增速下降4.4个百分点。 同 比下降0.7%，受全国多地疫情反弹、防 疫措施再 3月中旬至5月下旬期间 ，传染性更高的奥密克戎变异 次收紧影响，二季度社会消费品 零售 总额同 比下降 毒株引起新一轮疫情传播，具有点多、面 广、频发的特 4.6%，其中4月同 比下降11.1%，5月降幅有所收窄， 点。为了防 控疫情，部分地区采取了封控措施，二季度 6月由降转升，同 比增长3.1%，超出市场预期。受 经济活动受到一定影响。6月以来，随着 疫情逐渐得到 疫情防 控的影响，二季度居家必需品 零售 额增速表 有效控制、宏观支持政策效果逐步显现、复工达产有序 现亮眼；6月随着 线下消费场景的修复以及降低车辆 展开，工业生产、投 资、消费等领域环比明显改善 ，展 购置税等促进消费政策的出台，汽车、服装鞋帽、 现了我国经济的韧性。我们预计下半年我国经济增速将 保持在5.5%左右，2022年全年经济增长4.1%。 化妆品 、金银珠宝等与线下出行相关的消费品 出现 反弹。同 时，受房地产市场疲软的影响，家具类、 建材类消费修复动力不足，对社会消费品 零售 总额 形成拖累。随着 居民对就业预期、收入信心的修复， . 产出方面 ， 今年上半年，全国规模以上工业增加值 累计同 比增长3.4%，增速较一季度回落1.6个百分点， 疫情防 控措施不断优化，线下消费场景将逐步恢复， 二季度仅增长0.6%。受疫情防 控收紧，人流、物流 消费需求将进一步得到释放，支撑经济增长。 和供应链流通受阻等因素影响，企业生产经营活动 面 临挑战，4月份我国工业生产同 比下降。5月以来， 政府采取一系列措施，保障重 要 生产物资运输畅通， 稳定产业链供应链，工业生产增速加快修复，6月当 月同 比增长3.9%。 表1 主要 经济指标增速 2020-21两