私募基金的发展在我国经历了一个曲折但迅猛的过程。截止2020年02月，在 中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人数已经达到了24527家，已备案私 募基金83381只，管理基金规模13.89万亿元。伴随着行业的迅猛发展，私募基金 管理公司数量越来越多，整个私募基金行业竞争越来越激烈、两极分化进一步加剧。 本文将以一家典型的中小型私募证券投资基金管理公司——ZLCF投资管理公司 为案例，从企业战略管理的角度出发，阐述公司的发展环境和发展现状，采用多种 分析方法来研究ZLCF投资管理公司的发展，为公司的整体发展战略提出可行性建 议。 论文共分为六个部分，第一部分绪论的主要内容是说明研究的背景和意义，同 时分析相关的文献、研究方法和研究成果，第二部分阐述了私募证券投资基金和企 业发展战略相关的概念和理论；第三部分论文使用了PEST宏观环境分析法、波特五 力分析法、SWOT分析法和SPACE矩阵分析法对ZLCF投资管理公司的发展进行分析， 通过对这些分析找出公司健康发展的方向；第四部分是为ZLCF投资管理公司制定出 完整的发展战略方案，并指出如何具体的实施该战略方案；第五部分为ZLCF投资管 理公司发展战略实施的保障措施；最后的第六部分为结论与展望。 通过研究，笔者认为，未来数年ZLCF投资管理公司应该制定和实施以产品差异 化战略为核心，以品牌化战略为辅助的发展战略，其中产品差异化的切入点为新兴 的期权市场和加密货币市场，品牌化战略的聚焦点为突出公司量化投资、全自动交 易的品牌形象。为保障该战略的有效实施，本文建议公司注重提升员工能力、经营 管理能力、服务能力和品牌知名度等战略措施。本文提出的产品差异化切入点—— 新兴的期权市场和加密货币市场，近年才刚刚发展，不太激烈的竞争环境、较低的 进入门槛、新兴市场的不成熟都为中小型私募基金管理公司带来了非常大的发展机 遇，同时在品牌化战略上，中小型私募基金管理公司各自规模虽然不大，但是都可 以找出自己公司团队的禀赋、特长，以此作为公司专业化、品牌化形象进行打造。 因此本文的研究也可以给同行业其他中小型私募基金管理公司在发展战略上提供非 常重要的现实指导意义和借鉴价值。 关键词：私募证券投资，基金管理公司，发展战略 II ResearchontheDevelopmentStrategyofPrivate SecuritiesInvestmentFundManagementCompany: ACaseStudyofZLCFInvestmentManagement Company Abstract Thedevelopmentofprivatefundhasexperiencedatortuousbutrapidprocessin China.Withtherapiddevelopmentoftheindustry,therearemoreandmoreprivatefund managementcompanies,andthecompetitioninthewholeprivatefundindustryismore andmorefierce,andthepolarizationisfurtherintensified. Thispaperwilltakeatypicalsmallandmedium-sizedprivateequityinvestment fundmanagementcompany--ZLCFinvestmentmanagementcompanyasanexample, fromtheperspectiveofenterprisestrategicmanagement,toelaboratethedevelopment environmentandcurrentsituationofthecompany,tostudythedevelopmentofZLCF investmentmanagementcompanywithavarietyofanalysismethods,andtoputforward feasiblesuggestionsfortheoveralldevelopmentstrategyofthecompany. Thepaperisdividedintosixparts.Thefirstpartistheintroduction,whichmainly explainsthebackgroundandsignificanceoftheresearch,andanalyzestherelevant literature,researchmethodsandresearchresults.Thesecondpartdescribestheconcepts andtheoriesrelatedtoprivateequityinvestmentfundsandenterprisedevelopment strategies.ThethirdpartusesPESTmacroenvironmentanalysis,Porterfiveforces analysis,SWOTanalysisandSPACEmatrixanalysisanalyzesthedevelopmentofZLCF investmentmanagementcompanyandfindsoutthehealthydevelopmentdirectionofthe companythroughtheseanalysis;thefourthpartistodevelopacompletedevelopment strategyplanforZLCFinvestmentmanagementcompanyandpointouthowto implementthestrategyplan;thefifthpartistheguaranteemeasuresforthe implementationofZLCFinvestmentmanagementcompany'sdevelopmentstrategy;the sixthpartistheconclusionanddevelopmentlook. Throughtheresearch,theauthorbelievesthatZLCFinvestmentmanagement companyshouldformulateandimplementthedevelopmentstrategywithproduct differentiationstrategyasthecoreandbrandstrategyastheauxiliaryinthenextfew III years,inwhichthebreakthroughpointofproductdifferentiationistheemergingoption marketandcryptocurrencymarket,andthefocuspointofbrandstrategyistohighlight thebrandimageofquantitativeinvestmentandfull-automatictradingofthecompany.In ordertoensuretheeffectiveimplementationofthestrategy,thispapersuggeststhatthe companyshouldpayattentiontothestrategicmeasuressuchasimprovingtheabilityof employees,management,serviceandbrandawareness.Thenewoptionsmarketand cryptocurrencymarket,theentrypointofproductdifferentiationproposedinthispaper, havejustdevelopedinrecentyears.Thelesscompetitiveenvironment,thelowerentry thresholdandtheimmatureemergingmarkethavebroughtgreatdevelopment opportunitiesforsmallandmedium-sizedprivatefundmanagementcompanies.Atthe sametime,intermsofbrandstrategy,althoughsmallandmedium-sizedprivatefund managementcompanieshavetheirownscaleIt'snotbig,butwecanfindoutthetalent andspecialtyofourcompany'steam,soastobuildaprofessionalandbrandimageofthe company.Therefore,thisstudycanalsoprovideaveryimportantpracticalguidanceand referencevalueforothersmallandmedium-sizedprivatefundmanagementcompaniesin thesameindustryinthedevelopmentstrategy. Keywords:PrivateSecuritiesInvestment,FundManagement Company,DevelopmentStrategy IV 目录 中文摘要........................................................................................................................I Abstract......................................................................................................................II 第一章绪论..................................................................................................................1 1.1研究背景与意义.............................................................................................1 1.1.1研究背景..............................................................................................1 1.1.2研究意义..............................................................................................3 1.2文献综述.........................................................................................................4 1.2.1国内研究综述......................................................................................4 1.2.2国外研究综述.......................................................................................6 1.3研究内容.........................................................................................................7 1.4研究方法和技术路线.....................................................................................7 1.4.1研究方法..............................................................................................7 1.4.2技术路线..............................................................................................8 第二章相关概念及理论概述......................................................................................9 2.1私募证券投资基金的相关概念......................................................................9 2.1.1私募证券投资基金概念和特征...........................................................9 2.1.2私募证券投资基金的优势..................................................................9 2.1.3私募证券投资基金的存在形式........................................................10 2.2企业发展战略相关概念及理论....................................................................11 2.2.1战略管理的定义................................................................................11 2.2.2企业发展战略管理理论.....................................................................11 2.2.3企业发展战略规划的流程及特征.....................................................12 2.2.4战略管理主要的模型工具................................................................15 第三章ZLCF投资管理公司发展环境分析...............................................................18 3.1ZLCF投资管理公司简介..............................................................................18 3.2ZLCF投资管理公司内部环境分析..............................................................19 3.2.1组织框架.............................................................................................19 3.2.2ZLCF私募证券投资基金管理公司的主要业务...............................19 3.2.3ZLCF私募证券投资基金管理公司经营能力及风险控制能力分析20 3.2.4ZLCF私募证券投资基金管理公司的投资研究能力..........