1绪论...............................................................................................................................1 1.1研究背景与意义......................................................................................................1 1.1.1研究背景..........................................................................................................1 1.1.2研究意义...........................................................................................................2 1.2国内外相关研究.....................................................................................................2 1.2.1关于盈利模式定义的研究...............................................................................2 1.2.2关于盈利模式构成要素的研究......................................................................3 1.2.3关于盈利模式的财务评价研究......................................................................4 1.3研究内容与研究方法..............................................................................................5 1.3.1研究内容...........................................................................................................5 1.3.2研究框架...........................................................................................................5 1.3.3研究方法...........................................................................................................6 2相关理论基础...............................................................................................................7 2.1相关概念界定..........................................................................................................7 2.1.1盈利模式的概念...............................................................................................7 2.1.2盈利模式的构成要素.......................................................................................7 2.2证券公司盈利模式优化理论..................................................................................8 2.2.1多元化经营理论...............................................................................................8 2.2.2差异化竞争理论...............................................................................................8 2.2.3金融创新理论...................................................................................................9 2.2.4协同效应理论...................................................................................................9 3国内外券商盈利模式分析及启发.............................................................................11 3.1美国券商盈利模式分析........................................................................................11 3.1.1嘉信证券.........................................................................................................11 3.1.2摩根士丹利.....................................................................................................12 3.2中国券商盈利模式分析........................................................................................13 3.2.1华泰证券.........................................................................................................13 3.2.2光大证券.........................................................................................................15 II 3.3国内外券商盈利模式的启示................................................................................16 4方正证券公司的盈利模式分析.................................................................................18 4.1方正证券公司简介................................................................................................18 4.2方正证券盈利模式的演变历程............................................................................18 4.3方正证券盈利模式现状分析................................................................................24 4.3.1方正证券的客户选择.....................................................................................24 4.3.2方正证券的盈利途径.....................................................................................26 4.3.3方正证券的盈利结构.....................................................................................31 4.3.4方正证券的盈利屏障.....................................................................................32 4.4方正证券盈利模式存在的问题分析....................................................................38 4.4.1客户选择：多数营业网点未盈利.................................................................38 4.4.2盈利途径：成长期业务发展不充分.............................................................38 4.4.3盈利结构：结构失衡.....................................................................................39 4.4.4盈利屏障：存在能力不足............................................................................39 4.5方正证券盈利模式问题的成因............................................................................40 4.5.1宏观层面.........................................................................................................40 4.5.2公司层面.........................................................................................................41 5方正证券公司盈利模式优化.....................................................................................43 5.1方案设计目标与原则............................................................................................43 5.2盈利模式的优化方案............................................................................................43 5.2.1优化网点定位及布局.....................................................................................43 5.2.2平衡收入来源，稳定盈利结构.....................................................................44 5.2.3加速财富管理业务转型，形成特色化经营模式.........................................45 5.2.4建立有效合规风险管理体系.........................................................................47 5.2.5合理控制企业成本.........................................................................................48 6结论.............................................................................................................................49 6.1研究结论...............................................................................................................49 6.2研究不足与研究展望...........................................................................................49