整理，未经授权不得转载转发， 管理资源网保险门户资料下载网站 中国人寿公布年报， 看看各大机构怎么说 　3月24日，中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）在北京、香港两地同时举办年度业绩发布会。公司营业收入为人民币5497.71亿元，同比增长7.5%；实现保险业务收入人民币4304.98亿元，同比增长18.3%。2016年市场份额约为19.9%，稳居行业第一。2对于中国人寿2016年年度业绩，各大机构纷纷发表了专业的分析报告。以中国人寿H股为例，摘录一些分享给大家。3 中国人寿仍然是该行的首选，该行认为市场对于公司2017年上半年的盈利压力已经完全掌握，预期盈利将在2017年下半年或2018年上半年回升； 新业务价值超预期； 银保渠道目前已经销售与个人渠道相似的产品，但是其保费付款条件仍然有足够的延长空间； 代理人方面于2016年增长53%至150万人，内部评估对于代理人培训方面更加严格。代理人管理系统也正在逐渐改变。花旗 目标价30.00港元高盛 目标价30.20港元4中国人寿2016年业绩的大部分指标均优于预期。新业务价值录得强劲增长； 业务发展质量，尤其是续期保费和退保率显著改善。这应将减轻中国人寿过去面临的现金流量压力，并为集团提供更多的喘息空间，以继续促进新业务增长； 长期债券收益率提高预计利好集团发展。美银美林 目标价26.46港元5 实施偿二代对内含价值带来正面影响； 核心偿付能力充足率仍保持在280%的高水平。 摩根大通 目标价43.00港元6期交保费增幅扩大，带动有效业务录得双位数增长，管理资产/储备总额因此优于预期； 公司对其2017-2018年的盈利预期过于悲观，加上过去三年公司的基本面大幅改善，都是公司股价的正面催化剂。瑞信 目标价27.00港元 偿付能力状况保持稳健。瑞银 目标价26.28港元7净利润倒退幅度符合早前盈利警告之预期； 综合偿付能力充足率虽然下跌，但仍为同业最高，主要是由于增持广发银行股份44%，以及受惠于强劲保费增长。德意志银行 目标价31.80港元8整体业绩表现强劲； 撇除偿二代和假设的影响，新业务价值增长54.5%，大幅超出德银预期的44.1%； 新业务价值利润率达到46.9%的强劲水平； 14和26个月保单持续率和退保率略有改善； 净投资收益率升至4.6%； 虽然偿付能力充足率同比下降，但仍保持充裕水平； 产品组合和保费结构调整取得成效，保障型业务增长强劲； 中国人寿非标准投资占全年总投资的9.3%，显著低于同业的15-30%。麦格理 目标价32.00港元9 2016年盈利情况符合预期； 资金状况稳健。中金公司 目标价33.00港元 新业务价值增长显著高于市场预期； 新业务价值强劲增长的同时受益于首年折现保费的高增长，以及新业务价值率同比提升。中金公司预期渠道和保单细分有所改善，趋势将在2017年延续； 中国人寿在切换内含价值方法的同时，下调投资收益率假设至5.0%，下调贴现率假设至10%，与中金的预期相符； 偿付能力在下半年有所下降，但仍维持在非常充足的水平。