1/27 有金瑞 财安全 ——财富金瑞2020上市发布会 伟大祖国 军强民富 国家致力于增强人民群众安全感 要增强人民群众获得感、幸福感、安全感，保持经济持续健康发展和社会大局稳 定，为全面建成小康社会收官打下决定性基础。 ——李克强总理《2019年政府工作报告》 车子有油、手机有电、卡里有钱… 有事做、有钱花、有人爱… 思考：什么是你的安全感？ 最大的安全感来自于—— 积累财富的最终目的: 提高安全感，应对不确定的未来生活需要 钱=数字≠财富 如何确保你的钱一直是 你的钱，且越来越多？ 规划、尽责、底线 品质、尊严 生活 水平 偿还 贷款 医疗 准备 子女 教育 退休 规划 买 车 换 车 买 房 换 房 名 牌 精 品 国 内 外 旅 游 儿 女 婚 房 创 业 基 金 个 人 爱 好 努力赚钱为哪桩？——各司其职方能财尽其用 资产配置很重要——实现财务目标 关键在于比例分配合理 常见资产配置及定位 看宏观：从国家宏观现状看个人财富分布 看宏观：全球滑入负利率，我国利率持续下行 稳健的货币政策要松紧适度。广义货币M2和社会融 资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配…保持流 动性合理充裕，有效缓解实体经济特别是民营和小微企 业融资难融资贵问题，防范化解金融风险。深化利率市 场化改革，降低实际利率水平。完善汇率形成机制… 注：负利率是笼统表述，包括负政策利率、负存贷利率和负债券利率这三方面。 全球降息潮下，已经有近30个经济体相继宣布降息。 今年8月5日，丹麦第三大银行日德兰银行推出了世界首例负利率 按揭贷款，房贷利率为-0.5%。 丹麦是第一个实行中央银行针对商业银行负利率的国家(2012年7 月)。 瑞士银行（UBS）宣布将对50万欧元以上的存款征收年费。 德国首次发行了零息票的30年期国债。 1989年以来，日本一直在努力应对人口老龄化和信贷泡沫的双 重影响，推出量化质化宽松政策允许央行购买公司债券、股票， 最终在2016年1月开始实行负利率政策。 发达国家及地区利用低利率来降低企业融资成本，以活络经济；日本已长达20年经济不景气，利率也从未达1%以上； 中国外汇储备全球排名第一，国民储蓄率高，资金宽松；随着人民币国际化和利率市场化改革的推进，中国利率水平将与发达国家拉近。 股市谨慎乐观。冗余资金涌向股市，推动股市向上。在资金相对紧张定向降准政策下，推动股市资金有限。 房地产喜忧参半。宽松货币政策下，房地产保值属性加强。但是在市场低迷期间，最先开始下跌的往往是房地产。 黄金投资价值加强。负利率的规模与金价走势非常一致。央行通过负利率进一步拉低了实际利率，从而带动了黄金价格的上行。 年金保险价值加强。国内寿险预定利率已经受到打压，从4.025降至3.5，但是存款利率有进一步下行预期，两者利差空间依旧很大。 负利率是结果而不是原因，它反映的是全球经济增长 减缓和整体预期收益率的下降 利率下行，我们有2种选择。 第一：接受低预期收益的现实，例如：1-2%，甚至负数 ；第二：调整投资逻辑，选择其他渠道