投资策略：推荐关注IC设计领域具备一定技术研发实力和市场服务 能力的企业拥有较高的技术研发水平和较强市场服务能力的IC设计公司有望把握芯片国产替 代机会，推荐：灵动微电（833448.OC）：MCU领域可定制化芯片设计的平台企业晟矽微电（430276.OC）：定位物联网应用的MCU供应商贝特莱（835288.OC）：生物识别芯片领域的领先供应商 风险提示：下游需求景气下行；产品生命周期波动；市场拓展不达预期。--------敬请阅读正文之后的免责条款部分 深耕产业研究助力资本增值 行业报告 Page 3/25 内容目录1 国内集成电路（IC）市场供需失衡，至2020年国产替代空间可达4000 亿元 ....... 51.1 国内集成电路市场已增至万亿元规模，2020年将达到1.8万亿元 ........ 51.2 国内集成电路自给率仅达10%，提高国产化率势在必行61.2.1 国内集成电路自给率仅达10%，国产替代需求迫切，空间超4000亿元 ......... 61.2.2 IC产业卡位大国崛起的关键节点，提高芯片国产化率势在必行 .......... 81.3 政策、资本助力芯片产业的国产化进程 ....... 81.3.1 国家加大政策支持力度，将IC产业的发展上升到战略高度 .... 81.3.2 国内成立专项基金，引领资本市场投入IC产业 92 高端通用芯片领域国家布局，中小型企业助力中低端芯片国产化 .. 112.1 IC产业链各环节发展阶段不同，重点关注设计和专业测试 ...... 112.2 IC设计产值超2000亿元，将维持20%以上的高速增长，引领国内IC产业发 展 ........... 162.3 CPU、存储器等高端通用芯片国家布局，中小企业助力中低端芯片国产化 . 183 技术研发水平和市场服务能力构成IC设计企业核心竞争力 ....... 193.1 拥有核心技术和持续研发能力是IC设计企业成长的根本 ........ 193.2 IC设计企业的市场服务能力决定其竞争力 . 204 投资策略：推荐关注IC设计领域具备一定技术研发实力和市场服务能 力的企业 .. 204.1 灵动微电（833448.OC）：国内高端MCU领域领先供应商，可定制化芯片设 计的平台企业 . 214.2 晟矽微电（430276.OC）：定位物联网应用的MCU供应商 ........ 224.3 贝特莱（835288.OC）：生物识别芯片领域的领先供应商 ........... 235 风险提示. 24--------敬请阅读正文之后的免责条款部分 深耕产业研究助力资本增值 行业报告 Page 4/25 图表目录图表1 半导体市场分类及占比（2017年） .......... 5图表2 中国集成电路市场规模（亿元）及年复合增速 ... 5图表3 全球半导体市场规模及预测（十亿美元） ........... 6图表4 中国半导体市场需求全球占比 ....... 6图表5 国内半导体进出口额及贸易逆差（亿美元） ....... 6图表6 中国集成电路自给率 .......... 7图表7 国内核心芯片占有率........... 7图表8 国内IC产业政策 .... 9图表9 国内对集成电路产业发展的规划目标 ....... 9图表10 地方集成电路产业基金 ... 10图表11 中国集成电路产业历年投资额（亿元） ........... 10图表12 大基金已投资公司........... 11图表13 晶圆制造流程中的材料占比 ....... 12图表14 各硅片厂商市场份额 ....... 12图表15 国内大尺寸硅片项目 ....... 12图表16 半导体设备各地区市场份额 ....... 13图表17 2010及2017年全球各地区IC设计产业（Fabless）营收占比 . 13图表18 专用芯片快速追赶，通用芯片差距较大 ........... 14图表19 全球主要晶圆代工厂技术发展路径及量产时间 ........... 14图表20 2017年全球前十大晶圆代工公司营收排名 ....... 15图表21 全球IC封测企业并购情况 ......... 15图表22 2017年全球前十大IC封测代工厂商排名.......... 15图表23国内IC产业各环节发展情况及赶超之路 .......... 16图表24 国内IC设计产业营收（亿元）及增长率 ......... 17图表25 国内IC设计企业数量变化 ......... 17图表26集成电路（IC）产业链 .... 17图表27国内IC产业结构变化 ...... 18图表28 国内通用CPU领域产业规划 ..... 18图表29 国内存储器产业规划 ....... 19图表30 2014-2022年国内物联网市场规模（亿元） ....... 20图表31 国内汽车电子行业市场规模及预测（亿元） ... 20图表32 灵动微电历年营收（万元） ....... 22图表33 晟矽微电历年营收（万元）及毛利率 ... 23图表34 贝特莱2014-2017年营收及增长率变化 . 24图表35贝特莱2014-2017年归母净利润及增长率变化 .. 24--------敬请阅读正文之后的免责条款部分 深耕产业研究助力资本增值 行业报告 Page 5/25 1 国内集成电路（IC）市场供需失衡，至2020 年国产替代空间可达4000亿元1.1 国内集成电路市场已增至万亿元规模，2020年将达到1.8万 亿元集成电路是半导体产业的核心，国内市场已达万亿元规模。集成电路 （Integrated Circuit，简称IC），也称作芯片，通常可分为存储器、逻辑电路、 模拟电路、微处理器四大部分，是半导体产业最核心且技术含量最高的领域， 市场份额占到80%以上，国内半导体市场的大部分即为集成电路。中国作为 集成电路下游应用领域的制造大国，对芯片的需求量极大，市场从2000年不 足1000亿，到2015年已增至万亿以上，年复合增长率高达17.8%，而据CSIA 预测，至2020年，国内集成电路市场规模将接近1.8万亿，保持年复合增速 在10%以上。图表1 半导体市场分类及占比（2017年）图表2 中国集成电路市场规模（亿元）及年复合增速资料来源：WSTS，基业常青资料来源：电子信息产业网，CSIA，基业常青半导体产业景气持续，中国大陆作为全球最大半导体消费市场，将维持 旺盛需求。半导体产业的发展受下游应用领域的驱动，2017年，在云服务器 建设的推动下，全球半导体市场突破4000亿美元大关，而据WSTS预测，随 着汽车电子、AI、5G、物联网、云计算、大数据等下游创新应用领域大量涌 现并蓬勃发展，半导体产业将持续景气行情并在今后维持着接近10%的年增 长，全球市场也有望于2020年突破5000亿美元。30.1% 24.8%12.9% 15.5% 5.3% 8.4%3.0% 存储器逻辑电路模拟电路微处理器 分立器件光电子器件传感器 945 11024 17816 0 5000 10000 15000 20000 200020152020E --------。。。。。。