西安建筑科技大学硕士学位论文
H房地产公司财务风险管理研究
专业：工商管理
硕 士 生：张波
指导教师：李荣锦副教授
摘要
房地产行业是我国经济重要的组成部分，从房地产行业发展开始至今，一直
是国民经济的重要支柱产业之一，它的发展直接影响着我国现代社会的和谐、平
稳运行。由于近几年市场上大量的资金和资源涌入房地产市场，使得房地产市场
泡沫突增，导致其在飞速发展的背后隐藏了巨大的财务危机。另外，全球经济一
体化时代的来临，使得大量国外资本和企业也进驻到我国房地产市场，这加剧了
房地产企业之间的竞争
与此同时，由于行业的特殊性和发展的过于迅猛，伴随而来的宏观政策调控、
金融政策调整等外部因素，也导致房地产企业生存环境进一步恶化。因此，在这
种形势下，加强财务管理，控制其财务风险已经成为房地产企业管理的重中之重
但是，与国外成熟的房地产市场以及房地产企业对比来看，国内企业在财务风险
防范的意识和能力方面还很薄弱，对于财务风险的预测、防控水平还较差，这种
情况引发了一系列的财务风险问题，对于房地产行业的持续健康发展留下隐患
鉴于此，本文对国内房地产企业财务风险的特征、形成原因、风险类型展开了分
析，构建了与其相匹配的财务风险识别与分析模型，希望能够为提升我国房地产
企业的风险管理能力打下一定的基础
本研究从理论基础入手，在前人研究的基础上，探讨了研究背景、研究意义、
国内外研究述评等；然后是本文的主要内容阐述，包括三部分，一部分是在房地
产行业财务风险研究基础上，对H房地产公司财务风险现状、存在问题、风险成
因进行阐述；二部分是结合专家学者的研究成果，通过筛选，选出了反映企业成
长、营运、盈利、现金流量、偿债等多方面能力的指标，运用Z-score模型对H
房地产公司财务风险进行评价，同时为H房地产公司构建财务风险管理体系；三
部分是构建的财务风险管理体系在H房地产公司的实际应用，并进行评价、修正，
同时通过对财务风险管理体系的应用，提出了一些建设性的风险管理建议，从而
帮助H房地产公司防范财务风险
西安建筑科技大学硕士学位论文
房地产企业的财务状况是一个逐渐积累的变化过程，不会突然爆发或者事前
毫无征兆。它往往伴随着资金的运转而存在于企业生产经营的全过程，要想企业
能够持续健康的发展，就要在企业经营过程中对财务风险进行全过程、全方位的
风险管理
关键词：房地产企业；财务风险；Z模型；风险识别与度量；风险控制
西安建筑科技大学硕士学位论文
Research on financial risk management of
H Real Estate Company
Specialty: Business Administration
Name:Zhang Bo
Instructor:Li Rongjin
Abstract
Real estate is an indispensable part of China's modern market economy.Since
its development, it has been one of the important pillars in China’s national economy,
and its development directly influences the harmonious and smooth operation of our
modern society. However, the abundant money and resources invested into the real
estate market in recent years have led to the bubble burst of the real estate market and
thus caused the huge hidden financial crisis whilst the rapid development of real-estate
industry. In addition, the advent of the global economic integration has accelerated the
number of foreign capital and enterprises going into China's real estate market, which
has further intensified the competition among real estate enterprises.
Meanwhile, the uniqueness of the real-estate industry, as well as China's macro
policies and the adjustment of financial policies have led to the further deterioration of
the real estate enterprises’ survival environment. Therefore, strengthening financial
management and controlling the financial risk has become the top priority of
management for local enterprises. However, compared with well-developed real estate
enterprises in foreign countries, the majority of domestic real estate enterprises are
weaker in terms of the consciousness and ability to prevent financial risk, besides, their
capabilities in the financial risk forecast and control is comparatively poor, and these
led to a series of financial problems and leaves hidden trouble for the sustained and
healthy development of the real estate industry in our country. For this reason, this
paper analyzed the characteristics of financial risks and the possible reasons in the
domestic real estate enterprises proposed a research model matching the financial risk。。。。。。