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关键词:贷款定价,利率市场化,RAROC模型 Abstract
As the 60% revenues of the bank of N in Ningxia comes from the loai^ reasonable loan pricing
will directly determine the profitability and market competitiveness in this bank. Through the
literature research method and empirical analysis method, the paper researches the existing loan
pricing system of the bank of N in Ningxia, finds the system has unreasonable risk - pricing trend,
lacking in data support in pricing process,has too long pricing process,leads the branches lacking in
bargaining power. Based on the part of loan data in 2016 of small and medium sized enterprises,
through empirical analysis, the paper get the conclusion of that the overall level of loan pricing in the
bank is far too low and the pricing level for different customer in the same risk level spans too large.
Based on the analysis of the present situations the design scheme optimization in the administrative
structure of loan pricing mechanism in the bank is proposed, including keeping the rate pricing group
upgrading the level requirements in the leader of pricing group, setting the function of loans pricing
monitoring, constructing suitable information system for the management in pricing , relocating the
function of pricing management. At the same time, optimal design of pricing management mechanism
is proposed,including using Pricing management information system to assist the management and
efficient pricing, establishing the loan pricing monitoring and feedback mechanism. According to
analysing four general pricing models in the markets,RAROC based loan pricing model is suggested
for the bank of N in Ningxia. Finally, the suggestions for promoting the implementation of new loan
pricing mechanism is proposed, such as perfecting the law of loan pricing mechanism, strengthenning
management, improving technical support from basic information system, training expert
professionals in data analyzing and pricing.
Key words: Loan pricing, interest rate liberalization, RAROC 目录
第一章绪论第一节研究目的及意义第二节国内外研宄综述第三节研宄内容和方法第二章宁夏N银行贷款定价现状及存在的问题第一节宁夏N银行相关背景资料第二节宁夏N银行贷款定价现状第三节宁夏N银行贷款定价存在的问题第四节宁夏N银行贷款定价现有问题的原因第三章构建N银行贷款定价机制
21
第一节贷款定价设计的原则
21
第二节贷款定价管理组织架构优化设计
22
第三节贷款定价管理机制优化设计
23
第四章宁夏N银行贷款定价模型优化设计
27
第一节宁夏N银行贷款定价模型
27
第二节宁夏N银行贷款定价实证分析
32
第三节实证分析结论
36
第五章宁夏N银行贷款定价体系建设建议
37
第一节完善制度建设,强化管理能力
37
第二节提升基础信息技术支撑能力
38
第三节培养数据分析,定价专业人才
39
第六章结论 40
参考文献 41
致谢 44
个人简介 45
-I- 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
第一章绪论
第一节研究目的及意义
一
、贷款定价的概念
贷款定价通常有两种含义。第一种是指,在贷款业务办理的过程中,综合考虑成本、收益、
风险等多方面因素后所确定的贷款利率,以满足银行在市场竞争、客户关系维护、风险管理、盈
利等方面的目标。另一种是指,金融机构将自己所持有的贷款业务债权转让给其他投资者的过程
中,确定的出售价格。本文主要研宄的贷款定价对象是指第一种,即贷款利率的确定
二、研究背景、目的及意义
(―)研宄背景
金融市场化是我国经济市场化的重要组成部分,利率市场化又是金融市场化的重中之重。回
顾我国利率市场化进程,1996年6月1日,以放开银行间同业拆借市场利率为开端,至2003年
2月,中国人民银行发布的《中国货币政策执行报告》中明确了利率市场化进程“先外币,后本
币;先贷款,后存款;先长期、大额,后短期、小额”推进计划,再到2012年6月、2013年7
月人民银行调整存贷款利率浮动区间,最终于2015年10月正式放开存款利率上限,短短20年
时间,中国金融金融市场走完了利率市场化进程。在利率市场化环境下,商业银行要尽快完善利
率管理体系,为更激烈的市场竞争做好准备。2015年5月、6月,《存款保险条例》、《关于促
进民营银行发展的指导意见》相继发布。这意味着,商业银行将能够按照市场化机制进行更替
商业银行是否能够在市场上立足,将完全取决于自身综合竞争能力
(二)研宄目的
本文在梳理现有贷款定价理论及研宄成果的基础上,针对宁夏N银行贷款定价现状及存在的
问题,旨在寻找适合于宁夏N银行的贷款定价机制和模型,并为具体施行新的贷款定价模型和机
制建设提供建议方案
(三)研宄意义
商业银行作为企业,盈利是经营的主要目标,也是赖以生存发展的前提。由于贷款业务仍是
传统商业银行的主营业务,存贷利差也往往是占比最高的利润来源,合理的贷款定价因此直接决
定商业银行的市场竞争力。然而,在长期的利率管制环境下,商业银行的存贷款利差长期保持稳
定。这让商业银行依赖粗放的经营管理仍然拥有可观而稳定的收入,也造成商业银行缺少探索合
理定价方法、建设相应定价机制的动力。在利率市场化己经来临的今天,不少商业银行贷款定价
仍停留在利率加成等较为粗放的方法上,对客户因信用风险、银企间关系等因素带来的差异难以
识别。对于中小规模的城商行宁夏N银行更是如此。目前,宁夏N银行正面临着以下几个方面的挑
战
-1 - 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
1、金融行业市场化程度越来越高,银行资金成本变化的频率和幅度越来越大。近几年银行
同业资金市场“钱荒”屡屡出现,资金成本短期内动辄成倍增长。这要求商业银行在成本收益的
管理上保持灵敏的反应状态。而宁夏N银行的成本、目标收益等管理数据往往是以年度为频率进
行更新,时效性差
2、产品多样化发展趋势,对定价的效率和合理性提出要求。金融市场上的竞争者不断出现,
金融产品多样化、普惠金融的深入发展、融资途径多样化、商业银行民营化、互联网金融线下化
等等现象在近年来不断涌现。传统商业银行为适应市场竞争,更为重视业务办理效率的提升。招
商银行的“闪电贷”等产品,极大提升了传统商业银行金融产品的可获得性及其效率。这一趋势
将在未来体现的越来越明显。要保证产品的竞争力,就需要有与信贷产品相匹配的定价机制
3、在效率的竞争之下,科学、合理的风险管控手段是银行的重要竞争点。商业银行只有能
够精确把控风险这一前提下的效率的竞争才是竞争,否则只是更快速地走向灭亡。因此,始终把
风险管理放在第一位,在定价过程中合理考量风险程度,将风险与收益相匹配,收益能够覆盖风
险,才是保证商业银行未来长久、健康发展的先决条件
4、同业竞争日益激烈,客户对定价敏感度提高,定价逐步成为银行竞争力的体现。随着商
业银行在风险管理、资产负债管理以及客户管理等方面不断优化,各个商业银行都通过精细化的
运营管理,将资产类业务的定价与风险相匹配,结合资金、运营等方面的成本及目标利润,对每
笔贷款进行区别定价。在市场信息充分的环境下,同样风险程度的客户,理所当然会选择定价更
为优惠的银行。这造成了客户对定价能力弱的银行的逆向选择,即越来越多的优质客户选择定价
更为优惠的银行,而风险程度较高的客户由于其他银行较高的定价选择维持在现有定价能力弱的
银行。久而久之,好客户无法被识别并给予优惠,坏客户也无法被识别并给予更高的价格弥补未
来的风险,银行资产质量将逐步下滑,最终在市场竞争的洪流中遭淘汰。怎样才能识别好坏客户、
给予好客户以优惠的定价、给坏客户够高的价格弥补风险、探索适用于商业银行自身的贷款定价
方法因此成为利率市场化的今天各个商业银行的重要课题。这不仅关乎商业银行是否能够脱颖而
出,更关乎商业银行能否在激烈的竞争中立足
第二节国内外研究综述
―
、国外对贷款定价的研究情况
由于国外尤其是西方国家,长期处于利率自由的金融市场环境中,国外研宄者对利率市场化
环境下的贷款定价研究较为深入。研究主要集中在基于客户关系、风险补偿和结构化资产定价三
大类的贷款定价理论。这些研宄成果往往成为国内学者的研宄基石
(—)客户关系定价理论
不同的信贷客户,在一家银行办理的业务种类、数量以及潜在金融服务需求都是不同的,因
而带给银行收入的贡献程度也不同。银行与客户往来越密切,客户可能带来的收入贡献就越多,
同时银行对客户的了解也更加及时、深入,进而减弱银企间信息不对称,降低风险,最终带来成
本的下降。Petersen和Kajan (1993)建立信息不对称模型后,发现客户初次发放贷款的利率显
-2- 宁夏大学硕士学位论文
第一章绪论
著高于“老客户”的利率水平,证明了客户关系与贷款定价的负相关关系。Rajan、Zingales(2000)、
Ivan等(2007)对银企关系与贷款利率间关系的研宄、Manoj Athavale、Robert O.Edminster
(2004)对银行贷款存续过程中通过贷款价格反映对借款人的检测结果等均表明了客户关系在银
行贷款定价实践中的重要作用。KennethDaniels, Gabriel G. Ramirez (2008) 1的研宄也发现,
商业银行发放贷款过程中不仅考虑信用风险,还考虑企业信息的透明度,发现随着企业信息透明
度的提升,其贷款价格水平越低
C二)风险补偿贷款定价理论
信用风险通常是造成银行贷款业务收入不确定性的主要原因。因此,在贷款定价过程中加入
信用风险因素并予以重点考量是银行贷款定价的主流做法。其中最具代表性的是RAR0C模型。这
一模型诞生自上世纪70年代美国信孚银行,经过Lam James (2001)、Winfried G.Hallerbach
(2001)等人的研宄以及银行经营过程中的实践,RAROC逐渐成为理论界和实践中公认的有效定
价方法之一。此外,成本加成定价模型、价格领导模型(也称基准利率贷款定价模型)等也充分
考虑了信用风险程度对贷款价格的影响。Wendy (2005)发现基准利率定价的利率水平偏低
(三)资产定价理论
Harry M. Markowit于1952年提出了资产组合理论,认为风险是投资过麵中心,组合投
资能够降低非系统风险。基于该理论,Sharpe&Lintner (1964)提出资本资产定价模型,认为资
产价格等于无风险利率加相应的风险调整利率。资本资产定价模型目前被广泛应用于证券市场的
投资分析。基于813^^5也〇163(1973),1161^〇11(1974)提出的基于期权定价技术的风险计量模型、
JP摩根公司的Credit. Meries风险价格模型,将企业的价值与违约与否相联系。Wilson T. (1987)
提出离散时间动态宏观模拟模型将客户违约概率与宏观经济变量相联系
Tosporn Chotigeat,Maretno A. Harjoto, Ha-Chin Yi (2009) 2发现在银行的公司贷款业
务在亚太地区倾向于期限更短,价格更加优惠,与美国国内存在较大区别。Joel F. Houston,
Jennifer Itzkowitz,Andy Naranjo(2016)通过研究企业申请跨国贷款过程中的跨国障碍,发现
拥有更多的国外资产将使得该企业更加容易获得贷款,支持了国外资产能够有效减弱信息不对称
造成障碍这一假设。Chris Humphrey (2014) 3在对多边发展银行贷款定价政策的研宂中发现,在
多边发展银行内的股权地位是贷款定价差异化的主要原因
二、国内对贷款定价的研究
(―)贷款定价影响要素研宄
1、成本和风险为主的贷款定价因素研宄。信用风险作为影响贷款业务收入水平的重要因素,
主要是通过增大贷款业务整体的成本形成影响的。曹清山、邹玉霞、王劲松(2005)提出了以信
用风险、综合收益、筹资成本、营运成本以及货币信贷市场变化等因素组成的贷款定价机制。艾
1 Kenneth Daniels. Gabriel G Ramirez. Information. Credit Risk. Lender Specialization and
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