首页 > 资料专栏 > IT > IT技术 > 信息技术 > 通信行业_网络公共安全_穿越牛熊投资主线2017年光大证券30页

通信行业_网络公共安全_穿越牛熊投资主线2017年光大证券30页

乾唐通信
V 实名认证
内容提供者
热门搜索
通信行业 光大证券
资料大小:1889KB(压缩后)
文档格式:WinRAR
资料语言:中文版/英文版/日文版
解压密码:m448
更新时间:2018/12/28(发布于上海)

类型:积分资料
积分:0分 (VIP无积分限制)
推荐:升级会员

   点此下载 ==>> 点击下载文档


相关下载
推荐资料
文本描述
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告
2017年4月7日
通信行业
网络公共安全:穿越牛熊的投资主线
行业深度
随着互联网流量持续的爆发和政府对公共安全重视程度的持续提升,作为
网络安全四大方向之一的网络公共安全大数据领域未来市场复合增速有望
维持在30%以上,我们预计未来五年该细分领域总投入规模将超300亿
元,相对于过去五年翻倍增长,行业将进入发展黄金期

◆网络安全四大市场,公共安全为细分亮点
目前国内网络安全市场大致分为四大方向:运营商市场、公共安全类
市场、政企市场和个人市场,运营商及公共安全侧重安全大数据,政企个
人安全侧重信息安全防护。决定大数据行业规模的是数据源的构成,数据
源影响后续的处理分析业务复杂程度及可应用程度,公共安全大数据由于
其数据源最全、数据维度最大,所面对的市场空间巨大。通过大数据、AI
技术实现智能化业务是网络安全的发展趋势,新技术出现推动了网络安全
技术不断升级,一级市场产业投资正不断升温,智能化网络安全风口来临

◆十三五加大投入力度,网络公共安全大数据行业拐点来临
网络安全法通过,网络安全上升国家战略,在我国网络安全形势愈发
严峻的背景下,网络安全产业将迎来黄金发展期。互联网数据量每年以超
40%的速度增长,网络需求扩大、流量爆发、行为网络化驱动行业持续增
长,系统相关的设备、研发、服务、运维等投入需求的持续扩大,我们认
为网络公共安全大数据领域未来五年市场复合增速将维持在30%以上,五
年总投入规模在300亿以上,相对于过去五年翻番,行业持续高景气

◆集成商为产业链附加值最高,大数据技术有望拓展至行业应用
长期技术沉淀、业务经验积累、保密性要求、长期合作的客户关系、
数据存储依赖等因素决定网络公共安全大数据的行业壁垒不断提高,垄断
格局决定集成商为产业链附加值最高。高毛利驱动龙头公司为巩固市场份
额不断加大研发投入,大数据技术实力不断提升。过去由于保密性等要求,
龙头公司无法将其大数据技术拓展至其他行业领域,由于几家龙头公司已
被上市公司收购,未来可通过向上市公司提供技术支持的方式拓展大数据
在其他行业领域的应用,这将带来巨大的想象空间

重点标的:推荐旗下拥有网络安全大数据龙头烽火星空的烽火通信、收购
三所旗下锐安科技的航天发展,建议关注电子取证专家美亚柏科、党政领
域IT服务龙头太极股份、大数据行业应用领先企业拓尔思

风险提示:网络流量增长速度低于预期;政府对网络公共安全实际投入力
度低于预期;影响行业发展的颠覆性技术出现

重点推荐标的业绩和评级
证券
代码
公司
名称 股价
评级 15A 16E 17E 15A 16E 17E
600498 烽火通信 24.81 0.63 0.86 1.09 40 29 23 买入
000547 航天发展 14.91 0.13 0.15 0.28 118 100 54 增持
买入(维持)
分析师
田明华 (执业证书编号:S0930516050002)
0755-82541645
tianminghua@ebscn
联系人
石崎良
021-22169327
shiql@ebscn
行业与上证指数对比图
-20%
-10%
0%
10%
20%
01-1604-1607-1610-16
通信行业沪深300
2017-04-07 通信行业
敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告
目 录
1、 网络安全四大市场,公共安全为细分亮点 ......... 4
1.1、 网络安全四大市场:运营商、公共安全、政企、个人 .... 4
1.2、 运营商及公共安全侧重安全大数据,政企个人安全侧重安全防护 .......... 4
1.3、 数据源高量级多维度,决定公共安全大数据长期巨大成长空间 . 7
2、 通过大数据、AI技术实现智能化业务是网络安全的发展趋势 .... 8
2.1、 从被动式防御走向主动式发现,从功能化监控走向智能化预测 . 9
2.2、 AI助力技术升级,智能化网络安全风口来临 .... 12
3、 网络公共安全大数据行业迎来黄金发展期 ....... 13
3.1、 流量爆发、行为网络化为行业最根本驱动因素 . 13
3.2、 政府加大重视,网络安全上升国家战略16
3.3、 十三五加大投入力度,行业拐点来临 .... 17
4、 时间沉淀提升长期壁垒,垄断格局决定长期高附加值 . 18
4.1、 高资质壁垒奠定公共安全大数据行业早期格局 . 18
4.2、 技术沉淀、业务经验积累、保密性、客户认可度、数据存储依赖五大因素决定长期稳定的垄断格局 . 20
4.3、 上游充分竞争,下游直面客户,集成商为产业链附加值最高 ... 20
4.4、 高毛利驱动研发投入,强大的大数据技术实力有望拓展至行业领域 .... 22
5、 重点公司 ......... 23
5.1、 烽火通信:网络安全大数据龙头,星空坐拥60%以上市场份额 ........... 23
5.2、 航天发展:收购锐安科技,网络安全发力军方市场 ...... 23
5.3、 美亚柏科:电子取证专家,网络安全业务迎来发展契机 .......... 24
5.4、 太极股份:党政领域IT服务龙头加大力度拓展网络安全业务 .. 24
5.5、 拓尔思:网络安全持续布局,拓展大数据行业应用 ...... 25
6、 风险提示 ......... 26
2017-04-07 通信行业
敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告
图表目录
图1:网络安全两大类别 ...... 4
图2:大数据采集挖掘示意图 ........... 5
图3:信息安全防护主要应用 ........... 6
图4:数据源决定大数据行业市场规模 ........ 7
图5:网络安全发展三个阶段 ........... 8
图6:网络故障定位系统 ...... 9
图7:流量清洗技术流程 .... 10
图8:IDC信息安全审计管理系统 .. 10
图9:利用大数据实现网络安全智能化 ...... 11
图10:网络安全走向智能化预测 ... 11
图11:AI通过学习实现虚拟分析 ... 12
图12:“网络安全”、“人工智能”、“机器学习”在报道中出现的频率 ....... 12
图13:“网络安全”+“人工智能”与“网络安全”+“机器学习”在报道中出现的频率 . 12
图14:互联网数据量爆发式增长 ... 14
图15:入网终端不断增加 .. 14
图16:网络需求扩大带来的安全大数据系统持续升级需求 ........... 15
图17:我国网络诈骗形势日益严峻16
图18:2011-2015公安机关侦办网络违法犯罪案件数量 ... 16
图19:未来五年网络公共安全大数据行业投入有望翻番 ... 18
图20:三家网络公共安全全资质企业市场份额大致占比 ... 18
图21:公共安全大数据行业上下游21
图22:行业内龙头企业毛利率维持高水平 . 21
图23:通过为上市公司提供技术支持进入大数据行业应用领域 .... 22
表1:大数据在不同应用领域的比较8
表2:多家网络安全公司投资机器学习与人工智能13
表3:2016年以来我国密集出台网络安全相关政策与法规 17
表4:网络公共安全大数据领域其他相关企业 ....... 19
表5:三家全资质企业净利润预测(亿元) ........... 22
2017-04-07 通信行业
敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告
1、网络安全四大市场,公共安全为细分亮点
1.1、网络安全四大市场:运营商、公共安全、政企、个

我们认为,目前国内网络安全可分为两大类别:一类是通过技术手段保
证网络上的网络内容、网络行为等甚至延伸到现实中社会行为的合法性和安
全稳定性;一类是通过一系列方法保证软硬件系统的运行稳定以及信息在存
储、传输等过程中不被侵犯。前者倾向于主动性监控,后者倾向于被动式防

我们将目前国内网络安全市场大致分为四大方向:运营商市场、公共安
全类市场、政企市场和个人市场

图1:网络安全两大类别
资料来源:光大证券研究所
1.2、运营商及公共安全侧重安全大数据,政企个人安全
侧重安全防护
国内网络安全市场四大方向中:运营商市场侧重于安全大数据,同时也
涉及安全防护领域;公共安全、国家安全类市场侧重于安全大数据;政企市
场和个人市场侧重于安全防护

安全大数据是目前主要采取的主动性监控方式,通过对网络流量的采
集、深度检测,综合各种网络处理和信息处理技术,对网络的物理链路、逻
辑拓扑、运行质量、协议标准、流量内容、用户信息、承载业务等进行监测、
。。。以上简介无排版格式,详细内容请下载查看