放眼全球市场,关注环保政策风口
证券分析师：刘晓宁A0230511120002 董宜安A0230516050001
联系人：高蕾
2017.11.21
——全球环保治理进程比较&2018年环保行
业投资策略
主要内容
1.美好环境诉求强烈，环保空间仍大
2.大气出口优势明显，水、固空间巨大
3.18年投资建议：关注京津冀大气&黑臭河治理swsresearch1.1 主要矛盾转移环境需求成为美好生活关键一环
美国1960-2015年人均GDP（美元）10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
1960197019801990200020105000
10000
1996200120062011
我国1996-2015年人均GDP（换算为美元）
资料来源：wind，申万宏源研究
swsresearch1.2 排放量巨大，存在投资缺口
和生活垃圾产生量均远大于美国

2015年中美污染物排放总量对比2015年中美环保市场空间对比（亿元人民币）
资料来源：wind，申万宏源研究
0.00
200.00
400.00
600.00
800.00
1,000.00
1,200.00
二氧化碳排放量(亿吨)生活垃圾总量（百万吨）水体有机物（十万吨）
中国美国500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
大气水处理固废处理
中国美国
swsresearch1.3 立法驱动环保支出
资料来源:EPA，申万宏源研究
美国1972-1994年各类环保支出占比情况美国1972-1994年各类主题环保支付占比
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看