 ==>> 点击下载文档 |
对于一家处于边远地区的制造公司来说，尽管其对AI技术有所需求，但是其无
法提供吸进顶尖人才的物质条件。而不依靠这些专家的帮助，客户自身无法完成
AI技术的部署。而若不部署AI技术，Amazon、Google的云产品就无法卖出去
另一方面，整个神经网络训练完成后，只针对训练集的数据有较好的效果，若想
要针对其他数据集有效需要进行重新训练。因此，不同客户的AI需求可以说是
不能复用的，这就刺激了AI咨询业的发展
计算机板块本周逆转了下跌走势。本周计算机（申万）板块指数上涨1.12%，表
现优于上证综指、优于深证成指、优于中小板指、低于创业板指。在申万28个
行业中排名第5位。本周计算机板块上涨家数123家占比63.08%，下跌家数59
家占比30.26%
汉得信息作为国内第一的ERP实施商，其长期的ERP实施经验、对ERP后端
的掌控以及其向智能制造、SAAS软件的坚实拓展给予了其目前的领先地位
因为成长性和业务壁垒，优质公司存在长期投资价值，从比较估值的角度看也存
在机会。推荐中科曙光、同花顺、石基信息、华胜天成、广联达。推荐关注浪潮
信息、四维图新、华宇软件、新大陆、美亚柏科、东方网力
市场偏好持续走低，人工智能发展不及预期
相关研究报告：
《2018年计算机行业投资策略报告：用非线性
的思维，把握AI终端和场景》 ——2017-11-29
《计算机行业周报：网络小额贷款监管骤然收
紧》 ——2017-11-27
《计算机行业周报：百度AI路线图逐渐清晰》
——2017-11-20
《计算机行业周报：360欲借壳江南嘉捷回归
A股》 ——2017-11-13
《计算机行业周报：搜狗终上市，IPO首日上涨3.85%》 ——2017-11-13
证券分析师：高耀华
电话： 010-88005312
E-MAIL： gaoyaohua@guosen
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517060001
证券分析师：何立中
电话： 010-88005322
E-MAIL： helz@guosen
证券投资咨询执业资格证书编码：S0980516110003
联系人：黄净
电话： 010-8800-5313
E-MAIL： huangjing4@guosen
独立性声明：
作者保证报告所采用的数据均来自合规渠
道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合
理判断并得出结论，力求客观、公正，其结
论不受其它任何第三方的授意、影响，特此
声明
0.6
0.8
1.0
1.2
1.4
D-16F-17A-17J-17A-17O-17
沪深300软件与服务
请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野本土智慧
Page2
谷歌、亚马逊建立AI咨询服务
逆向IBM，AI巨头谷歌、亚马逊建立AI咨询服务
IBM曾经拥有庞大的咨询服务线，但2016年，IBM宣布将转型成为认知解决
方案和云平台公司，主要负责ERP实施的业务咨询部门GBS和技术服务部门
GTS将不复存在，GBS和销售部门将合并为Global Industries，其他部门则整
合进IBM Cognitive Solution和IBM Cloud
令人寻味的是，本周Wired杂志披露，Amazon设立了Amazon机器学习解决
方案实验室（Amazon ML Solution Lab），开始该部门人员通过研究客户的数
据及已有系统，提出利用AI优化流程与系统的方法，并且帮助客户进行实施
Google去年也成立了机器学习高级解决方案实验室（Machine Learning
Advanced Solution Lab），给客户提供4周AI训练课程及Google的工程师来
解决客户面对的问题
AI人才的缺失与场景的多样化是建立AI咨询服务的两大动力
是什么因素让Amazon与Google从易扩展的、盈利丰厚的云端走向复杂的、
消耗大量人天的咨询师是工作呢？主要原因有两点：1.客户端AI人才的缺失；
2.AI场景千差万别，不存在一个大一统的解决方案，需要客制化
拥有实际工作经验的优秀的AI人才目前还是聚集在如Amazon、Google这样
的AI巨头中。对于一家处于边远地区的制造公司来说，尽管其对AI技术有所
需求，但是其无法提供吸进顶尖人才的物质条件。而不依靠这些专家的帮助，
客户自身无法完成AI技术的部署。而若不部署AI技术，Amazon、Google的
云产品就无法卖出去。因此，Amazon、Google有动力设立一个机构协助客户
进行AI实施
目前的机器学习程序主要采用的是深度学习。深度学习有两个问题，其一是其
属于弱人工智能，只能处理细分领域的问题，另一个重大问题是其中间过程对
于人类而言并不可见，而是一个黑箱，因此整个神经网络训练完成后，只针对
训练集的数据有较好的效果，若想要针对其他数据集有效需要进行重新训练
因此，不同客户的AI需求可以说是不能复用的，这就刺激了AI咨询业的发展
我们一直强调AI场景的重要性。目前，市场对AI的算法、硬件支撑（芯片及
算力）都有了较为深入的认识。但是，市场尚未把AI场景的重要性上升到足够
高的地位。我们认为，AI作为工业界的新电力，其最广大的市场在于其对各个
工业终端的渗透。这就给AI咨询公司提供了足够大的舞台
淘宝店铺
“Vivian研报”
首次收集整理
获取最新报告及后续更新服务请在淘宝搜索店铺“Vivian研报”
或直接用手机淘宝扫描下方二维码
请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野本土智慧
Page3
图1：不同工业界对AI的需求
资料来源: 麦肯锡研究院报告
关注A股AI+工业机会
目前A股市场上存在大量的系统集成商，系统集成商的同质化情况较为严重，
所提供的产品技术含量也较低，所争夺的市场受政府影响严重。我们认为，谁
抓住了这一次的AI工业化浪潮，积极向AI转型，谁就能在未来十年获取市场
的领先地位。汉得信息作为国内第一的ERP实施商，其长期的ERP实施经验、
对ERP后端的掌控以及其向智能制造、SAAS软件的坚实拓展给予了其目前的
领先地位
计算机板块指数上涨1.12%
计算机板块本周逆转了下跌走势，计算机板块（申万）指数上涨1.12%
本周计算机（申万）板块指数上涨1.12%，表现优于上证综指、优于深证成指、
优于中小板指、低于创业板指。在申万28个行业中排名第5位
本周计算机板块上涨家数123家占比63.08%，下跌家数59家占比30.26%
图2：计算机(申万)与主要A股指数周涨幅图3：计算机(申万)板块本周涨跌家数占比
资料来源：wind，国信证券经济研究所整理资料来源：wind，国信证券经济研究所整理
周涨幅个股分析
本周周涨幅在10%及以上的公司有2家，其中美亚柏科上涨12.76%，拓尔思
-2.00%
-1.50%
-1.00%
-0.50%
0.00%
0.50%
1.00%
1.50%
上证综指深证成指中小板指创业板指SW计算机
上涨
123家
63%
持平
13家
7%
下跌
59家
30%
请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野本土智慧
Page4
上涨11.11%
表1：计算机（申万）涨幅前20名
代码 名称 现价 周涨跌幅 总市值（百万元） 市盈率(TTM) 市净率(LF) 市盈率(2017E)
300188.SZ 美亚柏科 20.32 12.76% 10,081.09 49.82 5.22 39.70
300229.SZ 拓尔思 15.20 11.11% 7,162.37 45.86 4.18 42.07
600800.SH 天津磁卡 6.70 9.66% 4,095.52 292.28 57.10
002230.SZ 科大讯飞 68.74 8.70% 95,458.80 254.85 11.56 181.47
300384.SZ 三联虹普 36.82 8.61% 6,165.62 71.31 3.89 59.07
300130.SZ 新国都 26.43 8.32% 7,008.13 65.18 2.89 46.43
300377.SZ 赢时胜 12.16 8.09% 9,027.38 52.00 3.50 40.17
002383.SZ 合众思壮 19.72 7.70% 14,648.77 93.73 4.06 58.60
300045.SZ 华力创通 12.84 7.63% 7,398.30 133.56 5.65 79.36
300074.SZ 华平股份 8.33 7.62% 4,521.28 58.98 3.93
600271.SH 航天信息 22.93 7.25% 42,715.19 24.92 4.33 26.60
300386.SZ 飞天诚信 16.58 6.97% 6,931.17 57.08 4.38
600410.SH 华胜天成 9.88 6.24% 10,896.07 54.59 2.22 46.43
300002.SZ 神州泰岳 6.50 6.21% 12,747.10 105.88 2.57 24.80
300271.SZ 华宇软件 14.83 5.85% 11,280.74 35.37 3.18 29.61
300365.SZ 恒华科技 32.15 5.72% 6,344.11 41.57 4.48 32.69
002835.SZ 同为股份 12.77 5.54% 2,758.32 60.92 4.21
300264.SZ 佳创视讯 8.40 5.40% 3,470.04 1,335.86 5.88 217.05
300020.SZ 银江股份 13.75 5.36% 9,017.10 229.05 2.90 54.20
600601.SH 方正科技 3.85 5.19% 8,450.33 -525.66 2.28
资料来源: wind，国信证券经济研究所整理
行业重大新闻
【三星推新电池技术：可将锂电池充电速度加快5倍】
【VR头盔单季度销量首次突破100万大关】
【途牛第三季度财报：净收入8.06亿同比增53.5%，非GAAP计算首次盈利】
【阿里巴巴宣布发行美元债券 或融资70亿美元】
【蔚来汽车宣布就充换电网络的建设运营和国网达成合作】
【爱汇健康获千万美元A轮融资 将打造延伸到家庭中的智能医疗系统】
【北京互金协会整改现金贷业务 强调息费合计不超36%】
【一代冰箱“巨头“轰然倒下 新飞递交重整申请】
【北京整治现金贷：没放贷牌照或P2P平台将一律取缔】
【芝麻信用700分用户可在境外机场免信用卡担保租车】
【特斯拉在华成立新能源研发公司：特斯拉香港100%持股】
【传软银拟以480亿美元估值收购Uber股份折价30%】
【360手机首款全面屏N6 Pro发布 起价1699元】
【京东与斯坦福达成战略合作，同时在加州设立研究办公室推进AI研究】
【迅雷下线迅雷金融等业务 并撤销其品牌商标授权】
【TCL多媒体供股筹资2.65亿美元 TCL产业整合提速】
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
