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美联储年内第二次加息已兑现,但美联储表态
年内将启动缩表,其影响更甚于加息,如剑在
悬。而年初以来央行持续收紧货币,金融去杠
杆正从紧货币步入紧信用阶段。来自内、外部
的压力将令3季度经济下行风险升温
价格:5月35城首套房贷款
利率显著回升,上周国内
生产资料价格涨跌互现,
国际原油价格继续下跌
库存:下游地产、乘
用车去化,纺织服装低
位。中游钢铁、化工去
化,水泥反弹。上游煤
炭有平有降,有色去化
需求:下游地产、乘用
车仍弱,纺织服装走弱,
批零平稳,文娱尚可
中游钢铁、化工弱改善,
水泥走弱。上游煤炭平
稳,有色仍弱,交运弱
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
3 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
下游行业
中游行业
上游行业和交通运输
地产:6月上中旬地产需求仍然低迷,上周土地成交继续走弱
乘用车:5月乘用车产销增速反弹,6月第一周批发升零售弱
纺织服装:5月限额以上零售增速回落,内外需同步走弱
商贸零售:5月各口径下零售增速有平有降,消费整体趋稳
文体娱乐:上周电影票房、观影人次回落,同比大跌转负
钢铁:上周钢价有平有升,钢材社会库存去化,开工率回升
水泥:上周全国水泥均价回落,库容比微幅反弹但仍处低位
化工:上周化纤原料价格平中有升,涤纶POY库存继续去化
电力:5月发电量增速微降,6月上半月发电耗煤增速小幅回升
煤炭:上周煤价以平为主,电厂库存天数降,钢厂库存天数平
有色:上周LME铜价反弹、铝价续跌,铜、铝库存继续回落
大宗商品:上周原油价格下跌,CRB震荡上升,美元小幅反弹
交通运输:5月国铁货运增速回落,上周RPK增速降,BDI仍偏低
分行业观察:指标 数据表现 解读
需求
土地成交
资料来源:WIND,海通证券研究所
下游地产:6月上中旬地产需求仍然低迷,上周土地成交继续走弱
库存
5月全国地产销量增速因低基数反弹,但仍
远低于一季度。新一轮楼市调控政策,尤
其房贷利率回升,令地产需求持续承压。6
月上旬64城地产销量降幅收窄,但中旬再
度扩大,指向需求仍然低迷。5月全国地产
投资增速首现回落,一方面前期地产销售
对地产投资的带动效应正在减弱,另一方
面购地、融资受限,令地产投资雪上加霜
图64城住宅商品房销量同比增速:分一二三线(%)
5月全国土地购臵面积增速大跌转负至-1.4%,
上周百城土地成交面积大跌,同比跌幅扩大
5月全国商品房待售面积跌幅扩大至-8.5%,
上周十大城市商品房存销比回落至41.5周
5月全国商品房销量同比增速反弹至10.2%,
6月上旬64城地产销量同比降幅收窄至-22%,
中旬前4天日均销量跌幅扩大至-36%
图百城住宅土地成交面积及同比增速(%)
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房贷利率 5月35城首套房贷款利率均值上升至4.73%
-100
-5050
100
150
200
15/615/915/1216/316/616/916/1217/317/6
4个一线城市
12个二线城市
48个三四线城市
-80
-4040
80
120
160100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
14/614/1215/615/1216/616/1217/6
百城住宅用地成交面积(万平米)
百城住宅用地成交面积:MA4(万平米)
百城住宅用地成交面积同比增速(%,右)
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