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ICT前景专题分析报告之四 信息技术行业
行业公司专题报告
长期竞争力评级：高于行业均值
2012年10月14日
跨界融合，聚焦云端
投资建议
势之中，我们看好“终端+应用”、“工业+信息”、“制造+服务”的融合
模式，看好细分化市场的龙头公司的中长期发展趋势；②生产领域、行业
应用、企业应用等生产性应用将取代生活类应用成为新一轮ICT（信息通信
技术）产业发展的主流，在科技消费领域，中国厂商参与全球竞争过程中
因标准或核心技术缺失而往往陷入被动，但在信息技术日益渗透到社会各
领域的起点上，中国企业仍能凭借本土化市场、融合创新、人均效率等绝
对优势将有所作为，如智能交通、智能燃气、智能电网、智能海洋等细分
领域；③在网络通信领域，看好“管道”领域IP化、云计算瘦终端的落地
逻辑、以及工业通信IP化的趋势等细分行业的中长期发展周期

IP化领域：推荐本土龙头东土科技；③智能海洋领域：推荐海格通信，军
工通信龙头，涉海收入占比估计超过20%~30%，外延扩张可能超预期；④
智能燃气领域，推荐金卡股份，智能燃气终端龙头向燃气管网延伸，期待
智能燃气综合解决方案供应商转变

基本观点
观点的解读详见此书有关章节，而投资逻辑以及细分行业筛选仅是此书部
分内容的延伸和完善，后续还将陆续推出系列专题报告，敬请关注

业模式，“云”是各类商业应用以及商业决策的基础，而“端”是获取用
户或信息以及人机交互的信息节点，“终端+应用”、“工业+信息”、
“制造+服务”的跨界融合是适应未来变幻莫测的商业环境下满足用户价值
最大化的业务模式变革，以应用或服务方式提升终端或制造的价值，并增
加客户的黏性，从而形成正反馈式的平台效应

散，盈利状况较好；瘦终端作为云计算落地形式替代商用PC趋势已成。看
好星网锐捷：细分市场战略获取IP设备成长空间，云计算瘦终端国内龙头
积累雄厚。双轮驱动业绩持续成长可期

网和轨道交通将成为短期主要的推动因素。看好东土科技：国网配电侧工
控机设备二级供应商，大的逻辑上工业现场组网规模不断扩大，工业通信
从总线向以太网转变是看好公司持续成长的最大逻辑

工带动天然气消费持续景气；工商业用气在居民用气之后继起，延长景气
空间。天然气管线作为大规模基础设施，必须由智能化进行监控、管理

岛、黄岩岛等海域岛屿争端刺激政府相关投资，带动船舶电子、导航通
信、卫星通信和导航以及相关设备领域需求。推荐海格通信：军工市场传
统通信产品+卫通+北斗+雷达，民用市场数字集群+船舶电子+雷达，通过
收购备齐产品线，是智能海洋受益股

陈运红 分析师 SAC执业编号：S1130511030023
(8621)61038242
chenyh@gjzq
市场数据(人民币)
行业优化平均市盈率 29.35
市场优化平均市盈率 10.92
国金信息技术指数 3597.83
沪深300指数 2304.53
上证指数 2104.93
深证成指 8650.19
中小板指数 4931.28
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ICT前景专题分析报告之四
目录
目录.2
图表目录......2
《云端革命》核心观点回顾..4
结论之一：跨界融合趋势.....4
结论之二：云端革命的本质是云、管、端的杠杆效应..........4
结论之三：云端的广阔空间在新型工业化、在于落地..........6
结论之四：城镇化和新型工业化需要能落地的ICT..6
方法论：四个维度看渗透率的逻辑...9
看渗透率的四条逻辑9
主线一：IP化和云计算......13
IP化和云计算瘦终端..........13
工业通信IP化.
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看