 ==>> 点击下载文档 |
推荐个股：神火股份、云铝股份
新能源汽车：特斯拉首批量产Model 3交付，“鲶鱼效应”将大力推动纯
电动汽车的发展。第7批推广目录如期发布，入围车型的动力性及经济性
均有明显提高。工信部表示新能源汽车的双积分制度将于近期正式发布
市场有望再度点燃对新能源汽车的热情
推荐个股：杉杉股份、天赐材料、天齐锂业
大金融：券商——证券行业新规利好大券商，证监会再提发展直接融资有
望推动券商相关业务的发展。银行——PMI数据坚挺，制造业形势依旧向
好，银行资产负债表进一步修复。保险——关键价值数据将有望催生一波
中报行情。保险监管新规利好资产负债匹配情况良好的龙头险资企业
推荐个股：华泰证券、海通证券、兴业银行、工商银行、新华保险
持续关注——禽链。推荐个股：益生股份、民和股份
2.行业复盘：有色钢铁强势依旧，化工综合异军突起
近两周，28个申万一级行业均实现正收益。其中有色（+11.30%）、综合
（+7.48%）和化工（+7.37%）涨幅位居前三。家电、建筑和医药涨幅垫底
微利股、低价股和中盘股近两周走强。从PE水位来看，银行以7.51X的
PE处于2012年至今的71%水位，在全行业中排名第一；农林牧渔的当前
PE为25.39 X，处于2012年以来的1%水位，位于最末位。从PE band来
看，银行目前市盈率已超过正二倍标准差，而家用电器、食品饮料和非银
金融逼近正二倍标准差；综合行业目前PE低于负两倍标准差，化工、房地
产、电子、纺织服装、钢铁行业PE接近负二倍标准差
3.中观数据：有色化工齐涨，发电航运回暖
上期所铜期货价格创下两年内新高至5.06万元/吨。PTA期货价格延续上
行趋势涨6.6%。PVC价格持续走高，大商所期货结算价和南华PVC指数分
别上涨6.2%和7.0%。6月全社会发电量环比上涨5.2%，其中水力发电量环
比增速高达17.83%；各行业用电量中制造业用电量增幅最大，上涨5.6%
BDI触及阶段性底部后持续反弹回升1.5%，CCFI延续上行趋势涨幅达1.7%
证券分析师：王君
执业编号：S1440515090001
电话：010-63214678
邮箱：wangjun@hcyjs
证券分析师：范子铭
执业编号：S0360517040003
电话：010-66500986
邮箱：fanziming@hcyjs
联系人：王梅郦
电话：010-66500801
邮箱：wangmeili@hcyjs
《电解铝仍将闪耀，银行券商前行中继——
行业配置观察（17年第9期）》
2017-07-20
《金融龙头归位，电子家电新高——17Q2
公募基金仓位全面解析》
2017-07-24
《主板耀眼，周期强势——17Q2财报解析
系列之二》
2017-07-27
《策略专题：从贸易竞争力看制造业产业升
级——兼谈出口超预期受益板块》
2017-07-28
《华创研究8月金股》
2017-07-31
相关研究报告
证券分析师
策略研究
策略专题
2017年08月03日
策略专题
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2
目 录
一、核心观点 .. 7
（一）电解铝：环保助力供给侧改革，坚定看好行业供需格局改善 ....... 7
（二）新能源汽车产业链：首批量产Model 3交付，“鲶鱼效应”再起 .. 10
（三）大金融：经济弱企稳，反弹进行时 ......... 11
1、券商：行业新规利好大券商,证监会再提发展直接融资 ..... 11
2、银行：基本面边际改善,资产质量有望提升 ........... 11
3、保险：行业监管利好龙头,中报行情悄然来袭 ....... 12
（四）持续关注：禽链 .. 13
（五）中观巡航：有色化工齐涨，发电航运回暖 .......... 13
（六）行业复盘：有色钢铁依旧闪耀，综合化工熠熠生辉 ....... 13
二、行业复盘14
（一）市场回顾：有色钢铁强势依旧，综合化工异军崛起 ....... 14
（二）估值分析：有色金属PE继续领涨，农林牧渔PE处2012年以来低水位 ........... 15
三、中观数据18
（一）上游：煤炭现价齐涨，铝期货库存续增 . 18
（二）中游：黑色系价格齐涨，发电航运回暖 . 21
（三）下游：房地产成交面积回落，牛奶蔬菜价格走俏 ........... 27
