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医药生物行业儿童用药行业深度报告_市场空间广阔_政策利好迎来新机遇2017年民生证券44页

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文本描述
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[Table_Summary] 报告摘要:
儿童药市场的现状与发展:机遇与挑战并存
儿童药市场的驱动因素包括:全面二胎政策实施以来,新生儿数量增长加快;儿
童患病、就诊率处于较高水平;综合医院儿科门诊量在不断增长;儿童医院急诊
量保持高位水平;农村儿童药市场发展空间广阔。这些因素给儿童药市场带来了
广阔的需求,预测未来儿童药销售规模保持年均10%以上的增速。然而儿童用药
市场在医疗资源、药品品种、数量和剂型等方面还是相对匮乏的,可以说整个市
场是挑战与机遇并存,但长期来看潜力巨大

政策支持加强儿童用药保障机制
虽然我国儿童药政策建立健全与国外存在差距,但近年我国政府推出了利好政策
来保障儿童药市场。直接挂网采购鼓励了企业生产研发儿童用药,无形中促进了
儿童药的销量。今年发布的新版药品目录新增了91个儿童药品品种,并明确适
用于儿童的药品或剂型达到540个;2016年出台的政策对缓解医疗服务资源的
短缺,加强医务人员队伍的建设,促进药品研发创新都有明确的保障

儿童用药市场格局
2015年我国广义儿童药市场规模超过1200亿元,预计将保持10%以上的增速

化药板块:增速最快的是韩美的“妈咪爱”,属于胃肠类用药,1993年进入中国
市场,依赖其显著的疗效和有力的市场推广,成为家长信赖的品牌;增速最慢甚
至出现负增长的是葡萄糖酸钙口服液,其竞争厂家众多,产品同质化严重。中药
板块:增速最快的是小儿豉翘清热颗粒,主治小儿风热感冒,属于独家和医保处
方药品种,适应症范围相对广泛,使其更易被医生和家长接受;增速最慢的是小
儿止咳糖浆,其同类产品竞争激烈,且副作用较明显

儿童药重点企业梳理
我们筛选出了九家在儿童药领域有优势产品、业绩增长稳定的上市公司,包括:
康芝药业、山大华特、葵花药业、济川药业、羚锐制药、长春高新、健民集团、
汉森制药、臣功制药

投资策路与建议
通过对儿童药重点企业的梳理及比较,我们重点推荐关注以下标的:
1)山大华特:依靠主打产品伊可新占据维生素补充剂领域的龙头位置;
2)羚锐制药:贴膏剂龙头企业,小羚羊小儿退热贴16年增速超20%;
3)济川药业:小儿豉翘清热颗粒和蒲地蓝消炎口服液高速增长;
4)长春高新:国内生长激素领域市占率第一,产品技术壁垒高;
风险提示
医疗行业监管审批风险;药品招标降价;新药研发失败

[Table_Profit]
[Table_Invest]
推荐 维持评级
[Table_QuotePic] 行业与沪深300走势比较
[Table_Author] 分析师:吴汉靓
执业证号: S0100517050003
电话: 0755-22662074
邮箱: wuhanjing@mszq
研究助理:蔡明子
执业证号: S0100116010026
电话: 021-60876731
邮箱: caimingzi@mszq
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5. 民生医药行业周报:医保谈判目录公
布,政策持续利好创新药20170417
0%
4%
8%
12%
16%
20%
16-0516-0816-1117-0217-05
医药生物 沪深300
5[Table_Title] 医药生物行业
行业研究/深度报告
市场空间广阔,政策利好迎来新机遇
——儿童用药行业深度报告
深度研究报告/医药行业 2017年5月22日
本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2
[Table_Page] 深度研究/医药行业
目录
一、儿童药市场的现状与发展:机遇与挑战并存…..3
(一)人口政策推动新生儿数量增长加快 ......... 3
(二)儿科门急诊率居高不下,呈上升趋势 ..... 5
(三)儿童用药市场不断升温,农村市场儿童药市场空间广阔 ......... 8
(四)“缺医少药”问题存在,儿童药供给紧缺 10
二、政策支持加强儿童用药保障机制14
(一)我国儿童用药政策与国外存在差距 ........14
(二)儿童药直接挂网采购 ........14
(三)儿童药政策接连推出,行业迎来政策红利期 ....15
三、儿童用药市场格局15
(一)化药:剂型、口味、疗效、竞争格局影响增速,总体增长率在10%以上 ....16
(二)中成药:竞争格局、副作用大小、适应症范围及用量影响增速,总体增长率约20% ........18
四、儿童药重点企业梳理……20
(一)重点企业梳理 ........20
1.康芝药业(300086):打造儿童大健康产业领军品牌 ...........20
2.山大华特(000915):维生素补充剂领域的龙头企业,二胎政策最直接受益者 ...23
3.葵花药业(002737):强大的终端网络助力“小葵花”儿童用药板块 26
4.济川药业(600566):内生动力强劲,儿科核心品种保持高速增长 ...........28
5.羚锐制药(600285):贴膏剂龙头实现儿童药板块的稳定增长 .......30
6.长春高新(000661):生长激素龙头企业,重磅产品值得期待 .......31
7.健民集团(600976):核心品种龙牡壮骨颗粒新进国家医保有望实现业绩反弹 ...33
8.汉森制药(002412):儿科厌食症领域核心大品种四磨汤有望实现业绩突破 .......35
9. 臣功制药(833274):南京高科进行“大健康”战略转型的重要平台 ..........36
(二)从产品线、在研产品、销售投入对比主要儿童药生产企业 ....37
五、投资策略与建议…39
六、风险提示…40
插图目录…..….41
表格目录…..….42