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析

电力设备与新能源及环保行业报告日期：2017年3月7日
钴价创新高，新能源汽车板块受益政策催化
──电力设备与新能源及环保行业月报（2017年03月）
行
业
研
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电
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月度投资观点
截至2月底，多家上市公司（中小板居多）发布业绩快报或业绩预告；展
望3月，上市公司年报披露将逐步密集，按惯例，许多公司将于年报中披露
2017年经营计划，市场将迎来一轮年度估值切换。

国务院总理李克强在《2017年政府工作报告》中谈及的清洁能源、智能
制造、电改、一带一路及节能减排等，将成为影响未来行业发展的关键词。

新能源汽车板块持续受益政策利好催化。2月20日，四部委联合印发《促
进汽车动力电池产业发展行动方案》，提出到2020年，新型锂离子动力电池单
体比能量超过300Wh/kg，系统比能量力争达到260Wh/kg、成本降至1元/Wh
以下。3月1日，工信部发布2017年第二批新能源汽车推广目录，40家企业
的201款新能源车型上榜。受新能源汽车发展长期向好、钴产品供给短期收缩
等因素影响，钴价创新高。MB自由市场钴高级、低级报价分别为23.18美元/
磅、21.9美元/磅，相对2016年7月初上涨105%、98%，国内三大供应商一
度停止报价。我们看好新能源汽车的长期发展，预计2017年产销量将达到75
万辆。建议关注：国轩高科、智慧能源、亿纬锂能、诺德股份、当升科技、华
友钴业、洛阳钼业、方正电机、汇川技术、合康新能、中恒电气等相关标的。

此外，建议关注优选标的：科士达、太阳能、中国核电、智慧能源、晶盛
机电、浙富控股。

融资融券分析
截至2月28日收盘，行业内56家公司有融资余额，三聚环保、国电南
瑞、格林美最多；天成控股、盛运环保、国中水务的融资余额相对总市值的比
率最高。2月，格林美、中国核电、湘电股份的融资“净”买入额最多；格林
美、特变电工、东方园林的融资买入额环比增加幅度最大。

月度市场动态
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2016年中国新能源汽车驱动电机销量55.9万台。2017年1月新能源汽
车产销量分别为6889辆和5682辆，同比下降69.1%和74.4%。2017年1月
财新PMI终值51.7，较上月上升0.7个点，制造业运行进一步向好；电池级、
工业级碳酸锂报价分别为11.3万元/吨、12.8万元/吨，与年初基本持平，相较
于今年最高点有明显回落。

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知豆获得第11张新能源乘用车生产牌照；国内首个平原风电场项目在河
南并网发电；中国首台出口欧洲的核电设备整装发运；“气十条”面临年终考
核，京津冀地区大气污染防治加速。

风险提示
行业估值中枢或现波动。清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源
汽车推广进度或低于预期；上市公司于新领域的布局、拓展，或存试错风险。

[table_invest]分析师：郑丹丹 执业证书：
S1230515060001
电话：021-80108040
邮箱：zhengdandan@stocke

分析师：陈笑宇 执业证书：
S1230516070002
电话：021-80105902
邮箱：chenxiaoyu@stocke
细分行业评级

电力设备与新能源及环保 看好

公司推荐
科士达 增持
中国核电 增持
智慧能源 买入
晶盛机电 买入
浙富控股 增持
太阳能 增持

[Table_relate] 相关报告
1《20170226 浙商证券 广东2017年3
月竞争交易完成，成交价差继续放大（电
改专题报告8）》2017.02.27
2《20170219 浙商证券 2017年计划开工
8台机组，核电建设有望常态化》
3《新年首批新能源汽车推荐目录出台，
利好产业发展（电新环保2017年2月
报）》2017.02.09
4《20170207-钴行业跟踪报告7：刚果
（金）2016年钴矿产量下滑，钴价继续
攀升》2017.02.07
5《20170206-核能应用系列报告（4）：
吸取福岛教训，我国持续加大核安全投
入》2017.02.06

[table_research] 报告撰写人： 郑丹丹、陈笑宇
数据支持人： 徐智翔、高志鹏、牛波

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券
研
究
报
告

[table_page] 月度分析

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正文目录
1. 行情回顾 .......... 5
1.1. 行业走势回顾.... 5
1.2. 融资融券标的分析 ........ 7
2. 行业趋势观察 ... 9
2.1. 《政府工作报告》重视清洁能源替代、智能制造、电改、一带一路及节能减排9
2.2. 能源局印发《2017年能源工作指导意见》，重视清洁能源发电 ..... 9
2.3. 四部委发文，促进动力电池产业发展 .......... 10
2.4. 第二批推广目录落地，多重政策推动新能源汽车产业发展 .......... 11
2.5. 核药首次入选医保目录，有望打开成长空间 .......... 12
2.6. 深圳将推动新能源汽车发展替代柴油汽车 .. 14
2.7. 能源局发布风电投资监测预警结果，六省区不得新核准风电项目 .......... 14
2.8. 《全国农村环境综合整治“十三五”规划》印发 .. 15
3. 市场近期动态 . 16
3.1. 行业数据追踪.. 16
3.1.1. 新能源汽车2017年1月产销量为6000辆左右 ... 16
3.1.2. 财新PMI（中国制造业）2017年2月升至51.7，连续8个月在荣枯线上方 .. 16
3.1.3. 2016年中国新能源汽车驱动电机销量55.9万台 .. 16
3.1.4. 钴价屡创新高，产业链观点再梳理 .......... 17
3.1.5. 铜箔供应将现紧缺，是继钴之后量价齐升最为确定环节 ........... 21
3.1.6. 锂价持续回落 .......... 23
3.1.7. 光伏产业链部分产品价格略有上涨 .......... 23
3.1.8. 核能协会发布我国2016年核电运行报告24
3.2. 产业动态 ......... 25
3.2.1. 北京电力交易中心发布2016年度电力市场交易信息 ..... 25
3.2.2. 更安全、小型化、弥补核废料处理短板，是我国核电未来发展趋势 ... 25
3.2.3. 华为秘密测试无人车，无人驾驶研究早已启动 ... 26
3.2.4. 知豆获得第11张新能源乘用车生产牌照 . 26
3.2.5. 国内首个平原风电场项目在河南并网发电........... 26
3.2.6. 中国首台出口欧洲的核电设备整装发运 .. 26
3.2.7. “气十条”面临年终考核，京津冀地区大气污染防治加速，相关标的有望受益 . 27
4. 重点推荐 ........ 28
4.1. 锂电产业链...... 28
4.2. 优选个股 ......... 28