文本描述
摘要
2009年10月30日,历经十载的争论、等待及筹备,被业界称为中国纳斯达
克的创业板市场正式启动,截至2012年12月31日,先后有355家公司分107批次
在创业板市场成功进行了融资。由于发行价格偏高,创业板市场超募资金的现象愈演愈
烈。据WIND资讯统计,己上市的3巧家公司出现超募资金情形的有347家,计划募集
资金净额为873亿元,实际募集资金净额为2,149.17亿元,超募资金净额1,276.17亿
元,超募比例高达146.18%,平均每家创业板上市公司超募3.閱亿元。
针对创业板市场频频见诸报端的上市公司超募资金使用不当的行为,对创业板上市
公司超募资金的使用做出了规定。但超募资金的使用依然具有很大的随意性。其主要表
现是,低效率利用、浪费、侵吞超募资金等问题乱象丛生,W超募资金进行过度投资、
资金置换、买房买车、甚至是直接存放银行生息等不符合资本市场资源优化配置功能的
情况比比皆是,令人堪忧。创业板上市公司超募资金使用不当,违背了投资者的初始意
愿,损害了股东的利益,最终造成对投资者利益的损害,影响上市公司的市场价值。
基于W上考虑,造成创业板上市公司超募资金使用不当的原因有很多,包括超募资
金使用的相关法律法规不完善,中介机构监管功能缺失,大股东为了实现私人收益等。
研究我国创业板上市公司超募资金使用不当的原因,寻求防止这种非理性投资行为的对
策,是我国资本市场的现实需要。本文采用理论分析和案例分析相结合的方法研究分析
了创业板上市公司超募资金使用不当的问题。
案例分析部分,选取奥克股份有限公司超募资金使用进行案例分析,介绍案例公司
超募资金使用,分析其财务结果,透析经济成效,进而由表及里、由点及面,全面剖析
创业板上市公司超募资金使用不当的前因后果,并提出相应对策。
关键词:超赛资金;资金使用效率;财务评价
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