摘要
中小企业在促进国家经济增长、技术进步、扩大国际贸易、减少失业等方面起着不可替
代的重要作用，其发展日益受到各个国家的重视。在我国，改革开放以来，中小企业在经济
增长、扩大就业、科技进步等方面发挥着重要的作用，2008年我国工业新增产值的78．6％和
税收的43．7％来自中小企业，城镇中75％的就业岗位是由中小企业提供的，中小企业已经成
为我国国民经济中一支重要而且活跃的力量，重视和扶持中小企业的发展已成为我国政府和
经济学界共同关注的课题。
由于中小企业在经济发展的重要地位逐步被认识，中小企业的融资问题越来越受到学术
界的关注与重视。在西方经济发达国家，由于具备完善的金融支持体系、活跃而发达的金融
市场，健全的法律法规，这一问题得到了有效的缓解，而在我国正处于社会主义初级阶段，
国家金融支持体系尚不完善、相关的法律法规未形成系统性和完善性、金融市场运作不规范、
中小企业自身发展不足，使得融资难的问题显得格外突出，成为了遏制我国中小企业发展的
瓶颈之一，从而也成为制约我国中小企业在经济增长中发挥更大作用的根源之一。也正因为
如此，我国中小企业的融资问题引起了中外学者的广泛关注。
本文分析了我国中小企业融资难的现状、问题及原因，分析了一些国家和地区中小企业
融资的启示，在此基础上提出了对策。首先政府应在中小企业发挥引导作用，应从法律保障、
财税支持、信用管理体系等方面为中小企业融资提供制度支持，从而拓宽中小企业融资的融
资方式和融资渠道，最后，提出了解决我国中小企业融资难的对策，通过疏通中小企业的间
接融资渠道，鼓励发展能有效解决与中小企业之间信息不对称和交易成本过高问题的中小银
行，鼓励以四大国有商业银行为主体的大银行为中小企业服务，以及通过设立中小企业政策
性银行来解决中小企业间接融资难的问题。积极发展中小企业直接融资渠道，疏通中小企业
的股票、债券融资障碍、规范发展地方性证券场外交易市场以及发展风险投资，中小企业集
合信托计划等创新中小企业直接融资思路。
本文对我国中小企业融资困境的现状及深层原因展开研究，结合我国目前的经济特点及
现状，尝试性地找出一些解决对策，本研究具有重要的现实意义和理论意义。
关键词：中小企业融资思路
第1章绪论
1．1选题的缘由及意义
1．1．1选题的缘由
中小企业是我国国民经济中的重要组成部分，在促进经济增长、提供服务、
解决就业等方面发挥了重要作用。到2008年，我国经工商行政部门注册的中小企
业已超过560万家，个体工商户5100万家。中小企业提供了我国75％以上的就业
岗位，已成为吸纳就业的主渠道，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内
生产总值的53．7％，工业新增产值占73．1％，出口额占56．7％，中小企业也是我国
技术与机制创新的主体，我国专利的59％是由中小企业发明的，75％以上的技术创
新是由中小企业完成的，80％以上的新产品是由中小企业开发的。①2003年1月1
日，我国开始正式实施《中华人民共和国中小企业促进法》，这标志着我国促进中
小企业发展开始走向规范化和法制化轨道。2005年12月，国家发改委对外透露“十
一五’期间，中国将组织实施‘中小企业成长工程’，鼓励符合条件的中小企业到
境内外上市，扩大直接融资渠道。国务院发布实施的《国家中长期科学和技术发
展规划纲要(2006--2020年)》也指出“加大对科技型中小企业技术创新基金等的
投入力度，鼓励中小企业自主创新。’’、“商业银行与科技型中小企业建立稳定的银
企关系，改善对中小企业科技创新的金融服务”、“支持有条件的高新技术企业在
国内主板和中小企业板上市。大力推进中小企业板制度创新，缩短公开上市辅导
期，简化核准程序，加快科技型中小企业上市进程。’’然而，目前我国大部分中小
企业主要聚集在一些技术含量低、劳动密集型的领域，很难享受到以上政策的支
持。此外，相对于大企业，中小企业规模小、资信度低、可供抵押的资产少、财
务制度不健全、信息不透明度高。因此，目前我国中小企业普遍存在资金短缺、
融资渠道不畅的问题，融资问题已经成为制约我国中小企业发展的“瓶颈’’。
一方面，中小企业融资面临着资本缺口。大量研究表明，绝大多数中小企业
的创业资本主要是通过自我积累和群体聚集而成，其来源大多为个人储蓄、朋友
资助等。虽然我国已于2004年5月在深圳证券交易所建立了中小企业板块，为中
小企业的发展、升级以及新经济的诞生和发展提供了直接融资场所。但现阶段中
小企业板块严格按照主板的上市条件进行审核，要求资金使用者通过定期信息披
露及公正的会计、审计等第三方监督的方式来提供生产经营状况的透明度。由于
大部分中小企业还难以做到，因此中小企业很难在证券市场筹集到资金。截止到
2008年12月1日，在中小企业板块上市的中小企业仅有130家，尚未达到我国中