2014年光伏行业信贷风险分析报告 2014年光伏行业信贷风险分析报告摘要 回顾2013年—— 2013年以来，受政策引导和市场驱动等因素影响，我国光伏产业发展形势较2012 年有所好转，骨干企业经营状况趋好，国内光伏市场稳步扩大。 行业发展逐步回暖，企业经营状况改善。2013年全球新增光伏装机36GW，同比增 长12.5%；全年多晶硅、组件价格分别上涨47%和8.7%。欧盟对我光伏“双反”案达成 初步解决方案，我对美韩多晶硅“双反”作出终裁，外部环境进一步改善。国内企业经 营状况不断趋好，截至2013年底，在产多晶硅企业由年初的7家增至15家，多数电池 骨干企业扭亏为盈，主要企业第四季度毛利率超过15%，部分企业全年净利转正。 产业规模稳步增长，应用水平不断提高。2013年全国多晶硅产量8.4万吨，同比增 长18.3%，进口量8万吨；电池组件产量约26GW，占全球份额超过60%，同比增长13%， 出口量16GW，出口额127亿美元。国内市场快速增长，新增装机量超12GW，累计装 机量超20GW，电池组件内销比例从2010年的15%增至43%。全行业销售收入3230亿 元（制造业2090亿元，系统集成1140亿元）。 盲目扩张势头减缓，行业集中度逐步提高。受政策引导和市场调整等影响，产业无 序发展得到一定遏制，众多企业加大内部整改力度，部分落后产能开始退出。同时，部 分企业兼并重组意愿日益强烈，出现多起重大并购重组案。从工业和信息化部发布的第 一批符合《光伏制造行业规范条件》企业名单（共109家）情况看，其2013年多晶硅、 硅片、电池组件产量分别占全国的85.7%、61%和74%；从业人员及销售收入分别占光 伏制造业的58%和78%。2013年，我国前10大光伏企业销售收入占全行业23.6%，前 50家销售占比63.6%，产业发展逐步向东部苏、浙、中部皖、赣及西、北部蒙、青、冀 等区域集中。 技术水平持续提升，创新驱动效应明显。我国骨干企业已掌握万吨级多晶硅及晶硅 电池全套工艺，光伏设备本土化率不断提高。2010年至今，每千吨多晶硅投资下降47%， 每千克多晶硅综合能耗下降35%，多晶硅企业人均年产量上升165%，骨干企业副产物 综合利用率达99%以上；每兆瓦晶硅电池投资下降超过55%，每瓦电池耗硅量下降25%， 骨干企业单晶、多晶及硅基薄膜电池转换效率由16.5%、16%、6%增至19%、17.5%、 10%；光伏发电系统投资由25元/瓦降至9元/瓦。 展望2014年—— 2014年光伏行业信贷风险分析报告光伏行业面临的风险。需要注意的是，目前我国光伏产业发展总体形势虽有所好转， 但仍面临多方面问题，不容盲目乐观。一是材料、装备等关键技术与国外先进水平尚存 差距，基础研究有待加强；二是资金支持及政策扶持等过于偏重应用环节，对制造业研 发及技术改造支持不足；三是发电并网等有关政策仍待细化落实。四是国际贸易环境仍 存在恶化的可能。总体来说，目前光伏制造业亏损状况未有根本性改变，从长期角度看 行业仍面临深度调整。 我国光伏产业 2014 年仍将延续景气回升态势。预计随着相关政策及配套体系进一 步完善，2014年我国光伏产业发展总体将平稳回升，多晶硅、电池价格趋于平稳，国内 应用市场将持续扩大，主要企业有望实现全年盈利。其中，下游光伏电站开发运营在中 国政策扶持下，属确定性最强的行业，未来国内地面电站有望稳健增长，分布式光伏爆 发在即，电站开发和运营的利润率也有政策保障。光伏制造业随着产能出清和高需求持 续，2014年利润率有望继续回升至制造业平均水平。 对光伏行业的总体信贷原则，应本着“谨慎授信，区别对待，长期看好”原则。商 业银行需要对光伏产业链授信重新审视，在挖掘机会的同时注意防范风险。鉴于国内光 伏产业目前的发展现状，掌握稳定上游单晶硅供应渠道以及下游稳定海外合作客户的企 业将成为未来几年行业的佼佼者，商业银行可将此作为判断该客户是否适于放款的参考 依据之一。此外，由于光伏发电在国内推广的成本壁垒短期内仍无法完全克服，产业扩 展主要依靠政府项目拉动的实际情况，那些与政府建立长期合作，有过政府项目合作经 验的光伏企业也可被纳入待选客户范围。 2014年光伏行业信贷风险分析报告目录 第一章光伏行业基本情况 ...第一节行业范围界定....1 第二节行业主要产品分析........1 一、行业产品结构.1 二、行业增加值分布情况.3 第三节行业在国民经济中的地位........4 第二章2013年光伏行业发展环境分析 ......第一节经济环境分析....6 第二节政策环境分析....7 一、重点政策汇总.7 二、重点政策分析.8 三、光伏对外贸易政策...15 四、政策未来发展趋势...17 第三节社会环境、技术环境分析......17 一、技术水平持续提升，创新驱动效应明显...17 二、提高转换效率，降低度电成本是光伏技术前进的方向..18 三、2013年太阳能光伏行业十大前沿技术......18 第四节行业重大事件..23 第三章2013年光伏行业运行情况分析 .... 26 第一节多晶硅环节分析..........26 一、行业供给情况...........26 二、行业需求情况...........28 三、供需情况及预测.......28 四、行业价格分析...........29 第二节太阳能电池及组件环节分析..31 一、行业供给情况...........31 二、行业价格分析...........31 三、企业经营状况改善...33 第三节光伏装机环节分析......33 一、2013年光伏新增装机情况..33 二、2013年光伏累计装机情况..34 三、全球光伏装机2014年将突破40GW.........36 四、我国光伏产业格局即将改变...........37 第四章2013年光伏行业区域发展分析 .... 39 第一节区域布局情况..39