摘要
随着越来越多大型企业集团成立财务公司，财务公司逐渐成为了金融市场的重
要组成部分，在经济生活中发挥了越来越重要的作用，研究和完善财务公司风险管
理体系对其良性发展意义重大。本人在以往学者研究成果的基础上，结合巴塞尔协
议对金融企业风险的分类，探讨具有财务公司特色的行业企业主要风险类型及风险
应对策略，在此基础上归纳出主流财务公司风险管理体系框架，并提出了具有可操
作性的模型和方法，其中针对信用风险提出了控制信贷总量的风险限额计算模型的
思路；针对市场风险提出了利用价格补偿的方法，给出了根据信用等级测算的利率
计算模型思路；针对法律风险、操作风险和战略风险提出了强化制度建设的思路。

关键词：财务公司；风险管理；风险管理框架

1 引言
1.1 研究背景
企业集团财务公司是我国金融体系中与实体经济联系最为紧密的非银行金融
机构。财务公司的注册资金来源于企业集团，同时“以加强企业集团资金集中管理
和提高资金使用效率为目标，为企业集团成员企业提供财务管理服务”的特殊金融
机构。特殊指的是财务公司的资金来源于企业集团，资金运用也直接面向企业集团，
与传统银行可以面向自然人客户和法人客户吸收存款和发放贷款相区别。

从发展规模来看，自 1987 年中国成立了首家财务公司开始，时至今日财务公
司行业得到了长足的发展。截止到 2011 年底
①
，我国财务公司达 127 家，资产总额
达到 18,214.4 亿元，实现利润 273.3 亿元，已然成为我国金融体系重要的组成部分，
同时也以成为连接企业集团和金融市场的重要的基础性平台，助力企业集团的经营
发展。

从行业分布上看，设立财务公司的企业集团涵盖了军工、电网电力、石油石化、
电信、煤炭、民航等国民经济的命脉产业和装备制造、汽车、电子信息、建筑、钢
铁、有色金属、化工等基础性支柱产业。这些企业集团大多是行业排名领先的企业，
这也决定了财务公司直接支持着国民经济各支柱产业的发展。

财务公司都本着“立足集团，服务集团”的宗旨，推进企业集团加强资金集中
管理、防控资金风险上发挥了重要作用；同时各财务公司在积极提升内部资金运作
效率，协助企业集团引入外部低成本资金、支持实体经济发展方面，发挥越来越大
的作用。2011 年，财务公司行业发放贷款超过 8500 亿元，同比增长 19.5%，发放
贷款与长短期投资的比例约为 81:19，由此可见财务公司主要通过贷款形式支持所
属集团实体经济发展。

直接针对财务公司的官方正式的规范性文件是《企业集团财务公司管理办法》。

这个指导财务公司行业运营和发展的管理办法，是通过吸收和借鉴银行业的内控建
设经验和风险管理技术，比较全面的约定了财务公司经营相关的各种要求，有利于
行业企业稳健发展和控制风险。根据财务公司协会公布的数据，2011 年末，财务公
司行业的不良率 0.11%，远低于商业银行的 1%不良率的最低要求，利润总额 360
亿元，整体来看保持了平稳健康的发展。

银行业在风险管理过程中建立起来的风险管理体系的基本方法和理论基础是
有值得财务公司学习和借鉴的，比如在设定一个总体目标的基础上，在企业内部各