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（3）投资者投入资本，不参与经营，必要时可派人员任顾问或指导。

（4）投资者在股票市场上买入现有企业一定数量的股票，通过股权获得全部或相当一
部分的经营权，从而达到收购该企业的目的。

2.间接投资
间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或公司股票等各种有价证券，
以期获取一定收益的投资。由于其投资形式主要是购买各种各样的有价证券，因此也被称为
证券投资。

3.直接投资与间接投资的区别与联系
（1）区别：主要体现在投资者是否参与投资项目的经营管理。直接投资的投资者拥有
全部或部分企业资产及经营的所有权，可以直接参与投资项目的经营管理；间接投资的投资
者除股票投资外，一般只享有定期获得一定收益的权利，而无权干预被投资对象对这部分投
资的具体运用及其经营管理决策。

（2）联系：通过间接投资，可以为直接投资筹集到所需资本，并监督、促进直接投资
的管理，也就是说，直接投资的进行必须依赖间接投资的发展；而直接投资对间接投资也有
重大影响，这主要是指企业生产能力的变化会影响到投资者对该企业发行的证券前景的预
期，从而使间接投资水平发生波动。

三、金融体系中的投资部门及其业务
1.商业银行业务
2.保险业务
3.证券业务
4.资产管理业务
资产管理业务狭义上就是指投资管理业务，如证券投资基金的管理；广义上包括全面的
资产管理服务。目前，世界上的资产管理业务，主要包括基金管理、养老金管理、保险资产
管理和私人客户资产管理等几大部分。

四、投资规划
1.投资规划的定义
投资规划是根据客户投资目标和风险承受能力，为客户制订合理的资产配置方案、构建
投资组合，来帮助客户实现理财目标的过程。

2.投资规划与投资的区别
投资规划不完全等同于投资。投资更强调创造收益，而投资规划更强调实现目标。因此，
投资的技术性更强，要对经济环境、行业、具体的投资产品等进行细致的分析，进而构建投
资组合，以分散风险、获取收益；投资规划的程序性更强，要利用投资过程创造的潜在收益

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来满足客户的财务目标。

3.投资规划的流程
从理财规划师的工作步骤来看，整个投资规划可以分为5步，即客户分析、资产配置、
证券选择、投资实施和投资评价。

五、树立正确的投资观念
投资的本质不是单纯追求收益，不能仅仅考虑收益和风险。投资追求的是成本、收益、
风险、时间这4个维度的完美结合。

1．收益和风险均衡的观念
2．长期的观念
3．价值投资的观念
4．成本的观念
5．尊重市场的观念

第二节客户信息的收集与整理
本节结构

客
户
分
析
资
产
配
置
证
券
选
择
投
资
实
施
风险承受度
投资偏好
资金性质
投资目标
股票
债券
基金
其他投资
具体股票
具体债券
具体基金
其他投资
交易频率
交易规模
风险管理
投
资
评
价

投资组合收益评价
投资组合风险评价

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知识要点
一、客户的基本信息
客户的基本信息包括：客户的基本情况、客户的财务信息和与投资相关的非财务信
息、客户的期望目标。

二、与投资规划密切相关的客户信息
（一）反映客户现有投资组合的信息
这类信息反映了客户现有的资产配置情况，比如：金融资产和实物资产、流动资
产和固定资产各占多大的比重，各类资产中具体有哪些投资产品。该类信息有助于理财规划
师明确客户的现有投资状况、总体风险水平、投资水平。

客户投资组合细目调查表
资产类别 当前价值 比重（%）
债券
股票
证券投资基金
外汇
黄金
衍生工具
年金
退休账户余额
保险投资账户现值
个人企业
房地产
其他投资资产
客户信息
的收集与
整理
与投资规
划相关的
客户信息
客户信息
的整理和
分析
客户信息整理
客户信息分析

反映客户现有投资组合的信息
反映客户风险偏好的信息
反映客户家庭预期收入情况的信息
反映客户投资目标的各项相关信息

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合计100

（二）反应客户风险偏好的信息
客户的风险偏好信息，属于客户的判断性信息。一般来说，客户的风险偏好可以
分为5种类型：保守型、轻度保守型、中立型、轻度进取型和进取型。在信息收集和整理阶
段，理财规划师应该已经根据客户所提供的基本信息，对客户的风险偏好状况作出了初步判
断。

客户投资偏好分类
风险偏好类
型
资产组合 增值能力与风险
保守型 成长性资产：30%以下
定息资产：70%以上
资产增值的可能性很小
轻度保守型 成长性资产：30%～50%
定息资产：50%～70%
资产有一定的增值潜力
中立型 成长性资产：50%～70%
定息资产：30%～50%
资产有一定的增值潜力，资产
价值有一定的波动
轻度进取型 成长性资产：70%～80%
定息资产：20%～30%
资产有较大的增值潜力，资产
价值波动较大
进取型 成长性资产：80%～100%
定息资产：0%～20%
资产增值潜力很大，资产价值
波动很大

（三）反映客户家庭预期收入情况的信息
客户的收入、支出信息，是非常重要的财务信息之一。客户家庭预期收入是客户未来现
金流入的主要来源，也是客户投资的主要依据。

（四）反映客户投资目标的各项相关信息
（1）客户的投资目标按照实现的时间进行分类，可以划分为短期目标、中期目标和长
期目标。

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（2） 客户的投资目标根据客户生命周期不同阶段的特征，可以划分为若干时期的具体
目标。

处于不同年龄阶段的客户的投资目标
客户类型 短期目标 中期目标 长期目标
大学高年级
学生
租赁房屋
获得银行的信用额度
满足日常开支
偿还教育贷款
购买房屋
开始投资计划
20多岁单身
客户
储蓄
进行本人教育投资
将日常开支削减10%
实现环球旅游
购买汽车
进行投资组合
建立退休基金
30多岁已婚
客户
将旧的交通工具更新
购买保险
买更大的房屋
子女教育开支
增加子女教育基金的投资
将投资工具分散化
50岁左右已
婚客户
购买新的家具
提高投资收益的稳定
性
养老金计划调整
退休生活保障
制定遗嘱
退休后旅游计划

第三节投资工具
第一部分股票
本部分结构

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知识要点
一、股票及其相关概念
1.股票的定义
股票是一种有价证券，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开发行的，代表持有人
（即股东）对公司的所有权，持有人可根据所持有的股份数依法享有权益和承担义务的可转
让的书面凭证。

2.股票的性质
（1）反映财产权的有价证券。

（2）证明股东权利的法律凭证。

（3）投资行为的法律凭证。

3.股票的特征
（1）收益性。

（2）风险性。

（3）流通性。

（4）不可偿还性。

（5）参与性。

股
票
股票及其
相关概念
股票的发
行与交易
股票的收
益与风险
股份制度与股份公司
股票的定义
股票的性质
股票的特征
股票的分类
股票的发行与交易市场
股票发行
股票交易规则
股票价格指数
股票投资的收益
股票投资的风险

股票投资
的分析方
法
基本面分析
技术分析
基本面分析与技术分析的对比

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4.股票的分类
股票的分类
标准 类型 说明
股
东
权
利
普
通
股
普通股是股份公司资本构成中最重要、最基本的股份，也是风
险最大的一种股票，但又是最基本、最常见的一种。在我国上交所
和深交所上市的股票，都是普通股
特点：在分配债息和优先股股息后，有权获得股利。公司破产
时，在分配债权人和优先股之后，有权分得剩余财产。拥有发言权、
表决权和优先认股权。在认购登记日之前购买的股票称作附权股，
之后的称作除权股，即购买股票时没有认股权
优
先
股
优先股的优先权主要表现在股息有限领取权，剩余资产分配优
先权
特点：预先确定股息收益率；优先股的权利范围小，没有选举
权和被选举权，但可有投票权；优先股的索偿权先于普通股，而次
于债权人，表现在两方面：股息领取优先权和剩余资产分配优先权
分类：累积优先股和非累积优先股，参与优先股和非参与优先
股，可转换优先股和不可转换优先股，可收回优先股和不可收回优
先股
收回方式：溢价方式，偿债基