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中经网2014年物流行业发展趋势研究报告(41页).rar

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更新时间:2018/10/23(发布于广东)

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文本描述
目录
Ⅰ 最新概览......5
Ⅱ 供求分析......6
一、物流行业景气情况.....6
二、物流行业运行情况.....6
(一)宏观经济稳中向好,带动社会物流需求规模增速稳中回升...........6
(二)社会物流总费用增速低于物流业务规模增速,但物流成本依然较高...7
(三)物流业增加值增速稳中回升,但低于第三产业增速.....9
(四)交通运输货运增速小幅回升,邮政快递业务继续保持高速增长......10
(五)受自贸区立项、经济数据向好等因素带动,物流服务价格止跌回升..13
二、物流行业投资情况....14
三、物流行业经营情况....14
(一)受物流服务价格和市场需求回升带动,物流企业经营效益有所好转..14
(二)PMI指数连续三个月回升,经济运行保持稳定增长....15
Ⅲ 问题与风险...17
一、“营改增”全面推开,行业税负不减反增.........17
二、企业融资较困难,受资本市场冲击较大..........17
三、行业资质审批与物流业快速发展不相适应........18
Ⅳ 趋势预测.....19
一、行业政策趋势判断....19
(一)行业监管将不断完善,物流管理体制将加快转变......19
(二)子行业规划、转型意见的配套措施将持续推出,物流信息化继续升
温.........19
二、行业运行情况预测....20
(一)社会物流需求预测.......20
(二)社会物流成本预测.......22
三、行业投资情况预测....23
Ⅴ 政策解读.....25
Ⅵ 热点研究.....28
Ⅶ 上市公司.....30
一、经营绩效:上市公司均实现盈利,但业绩表现分化30
二、盈利能力:盈利指标均有所下降,净资产收益率下降明显......31
三、偿债能力:偿债指标小幅下滑,但偿债能力依然较好..........32
四、营运能力:应收账款回笼放慢、存货周转处于较高水平........33
五、现金流量:货币资金增速较快,经营活动现金充足34
六、代表性上市公司......35
(一)厦门建发股份有限公司...35
(二)厦门象屿股份有限公司...36
(三)中储发展股份有限公司...36
(四)深圳市飞马国际供应链股份有限公司....37
(五)深圳市怡亚通供应链股份有限公司.....37
Ⅷ 关键指标.....39

图表目录
表1: 2013年前三季度全国社会物流总额构成及增长变动情况....7
表2: 2013年3季度全社会货物累计运输量情况....11
表3: 2013年3季度全社会货物累计周转量情况....11
表4: 物流行业关键指标预测(当季/年度)........23
表5: 2013年3季度沪深股市物流上市公司经营绩效指标30
表6: 2013年3季度沪深股市物流上市公司盈利能力指标31
表7: 2013年3季度沪深股市物流上市公司偿债能力指标32
表8: 2013年3季度沪深股市物流上市公司营运能力指标33
表9: 2013年3季度沪深股市物流上市公司现金流量指标35
表10: 2013年3季度厦门建发股份有限公司经营效益......36
表11: 2013年3季度厦门象屿股份有限公司经营效益......36
表12: 2013年3季度中储发展股份有限公司经营效益......37
表13: 2013年3季度深圳飞马国际供应链股份有限公司经营效益..........37
表14: 2013年3季度深圳市怡亚通供应链股份有限公司经营效益..........38
表15: 2013年3季度物流行业关键指标......39

图1: 2012年1月~2013年9月我国物流业景气指数6
图2: 2011年1季度~2013年3季度社会物流累计总额及同比增速7
图3: 2011年1季度~2013年3季度社会物流费用累计及同比增速8
图4: 2013年前三季度社会物流总费用构成情况....8
图5: 2011年1季度~2013年3季度物流业累计增加值及同比增速9
图6: 2011年1季度~2013年3季度物流业累计增加值占比..........10
图7: 2012年1月~2013年9月全国货物运输量累计同比增速......10
图8: 2012年1月~2013年9月主要港口货物运输业务累计增速..12
图9: 2012年1月~2013年9月邮政业务月度总量及同比增速......12
图10: 2012年1月~2013年9月快递业务月度总量及同比增速....13
图11: 2012年以来CBFI与BDI货运价格指数走势13
图12: 2011~2013年3季度交通运输、仓储和邮政业固定资产投资及增速......14
图13: 2011年6月~2013年7月我国重点物流企业主营业务利润率........15
图14: 2011年1月~2013年9月制造业采购经理指数(PMI).....16
图15: 2013~2015年全社会物流总额及同比增速预测....21
国家信息中心 中经网 2014年物流行业发展报告(展望篇)
IV
图16: 2013~2015年物流业累计增加值及同比增速预测21
图17: 2013~2015年社会物流费用累计及同比增速预测22

Ⅰ 最新概览
在国家一系列“稳增长、调结构、促改革”政策措施的推动下,三季度经济企稳回升,
支撑社会物流需求平稳增长。前三季度,全国社会物流总额145.7万亿元,同比增长9.5%,
增速较上半年回升0.4个百分点,物流需求整体上呈现稳中回升态势,但仍较去年同期回
落0.1个百分点。从具体业务来看,受国内宏观经济稳步回升影响,下游大宗商品物流需
求有所回升,我国传统货运业务增速小幅回升。1~9月,除公路货运以外,其他各种运输
方式的货运量和货运周转量增速与上年同期相比均有不同程度的增加。铁路货运量7月实
现今年以来的首次正增长,8、9月继续攀升。此外,受电子商务等快速发展带动,与快速
消费品相关的物流业务规模保持较快增长,前三季度快递业务量同比增长61.2%。

从企业绩效来看,1~9月,社会物流总费用为7.0万亿元,同比增长9.1%,增速低于
社会物流总额现价增速2.5个百分点;社会物流总费用与GDP的比率为18.0%,与上年同
期基本持平,反映出经济社会运行的物流成本仍然较高。受价格回升和物流需求增加等多
重因素驱动,三季度物流企业效益略有改善。9月,主营业务利润指数回升至51.6%。

尽管前三季度,物流行业表现出许多积极的变化,但是困扰着行业的诸多问题始终存
在。在行业税负方面,物流业全面推行“营改增”试点后,货物运输服务税率上调过高,
国际货代业由于上游国际运输执行免税和零税率政策,没有进项税抵扣,需要全额征税,
企业税负不减反增。在行业投融资方面,物流企业多属于轻资产企业,取得抵押贷款较难,
资金不足制约了物流业的快速发展;风险资本、制造业资本开始大量进入物流行业,存在
“炒地皮”、抬高土地价格等非真实性物流投资现象。在行业资质审批方面,没有跟上物流
业快速发展的步伐,与市场发展不相适应。未来,行业监管将不断完善,管理体制将加快
转变,行业政策也将从单纯鼓励行业规模快速扩张,转变为更加注重行业集约化的发展上
来。子行业规划、转型意见的配套措施将加快出台。

4季度,我国经济将保持平稳发展,支撑货运需求平稳增长,然而要素成本的上涨及
行业税负偏重的情况在短期内难以改善。预计2013全年社会物流总额增速在9.8%左右,
社会物流总费用同比增长约9.1%,占GDP比重维持在18%左右。产业政策的支持、交通基
建、仓储邮政业投资的快速增长将支撑物流业相关投资保持较高的增速。

进入2014年,国内经济将保持平稳运行,社会物流需求也将维持稳步增长,但不同类
型的物流业务表现将分化。受经济调整转型影响,传统大宗商品物流需求增速难见显著增
长,而快递速运、一体化物流以及供应链管理服务等高效高端物流需求仍将保持快速增长;
物流业转型升级继续推进,“结构调整、业务转型和模式创新”仍将是物流企业维持生存
和促进发展的基本路径。预计2014年全年社会物流总额同比增速在9.8%左右,增加值同
比增速在8%左右。受流通体制不合理、物流现代化水平低等因素影响,物流成本难有明显
下降,预计2014年社会物流总费用同比增长约为9%,占GDP的比重将维持在17.9%左右。

Ⅱ 供求分析
三季度以来,国民经济运行稳中向好,经济活动链条上的采购、生产等各环节均出现
积极变化,社会物流需求增速稳中回升、物流服务价格止跌上扬、企业效益略有好转、行
业转型持续推进。整体上,前三季度我国物流运行由“稳中偏弱”向“稳中向好”转变。

一、物流行业景气情况
2012年以来,我国物流业景气指数均保持在50%以上,平均值为54.03%,反映出我国
物流业总体仍处在平稳较快发展周期,处于“较景气”区间。2013年上半年,行业景气度
随宏观经济放缓,在波动中有所回落,但仍处于“较景气”区间。三季度,随着经济增长
小幅回升,物流经济活动延续稳中趋升的发展态势,行业景气指数环比回升,平均值为
52.87%。10月物流业景气指数为53.6%,比9月回升0.3个百分点。

图1:2012年1月~2013年9月我国物流业景气指数
44%
46%
48%
50%
52%
54%
56%
58%
60%
62%-012
-012
-012
-012
-012
-012
-012
-012
-012
-112
-112
-113
-013
-013
-013
-013
-013
-013
-013
-013
-0数据来源:中国物流与采购联合会,中经网整理
二、物流行业运行情况
(一)宏观经济稳中向好,带动社会物流需求规模增速稳中回升
在国家一系列“稳增长、调结构、促改革”政策措施的推动下,三季度经济企稳回升,
GDP同比增长7.8%,比上半年回升0.2个百分点。宏观经济回暖拉动社会物流需求平稳增
长,前三季度,全国社会物流总额145.7万亿元,同比增长9.5%,增速较上半年回升0.4
个百分点,物流需求整体上呈现稳中回升态势,但仍较去年同期回落0.1个百分点。

图2:2011年1季度~2013年3季度社会物流累计总额及同比增速20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2011Q12011Q32012Q12012Q32013Q12013Q3

亿

8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
15%社会物流累计总额同比增长

数据来源:中国物流与采购联合会,中经网整理
从物流总额构成看,1~9月工业品物流总额133.4万亿元,占全社会物流总额的91.5%,
同比增长9.6%,增速较上半年回升0.3个百分点,但较去年同期回落0.4个百分点;进口
货物物流总额9.0万亿元,同比增长9.0%,增速较上半年回升3个百分点,较去年同期回
升3.1个百分点;农产品物流总额、再生资源物流总额同比分别增长3.4%和20.7%;受电
子商务等快速发展带动,单位与居民物品物流总额继续保持高速增长,且增速进一步加快。

前三季度,单位与居民物品物流总额同比增长28.6%,增速较上半年加快1.6个百分点。

表1:2013年前三季度全国社会物流总额构成及增长变动情况
单位:万亿元,%
指标 2013年前三季度同比增长 比重
社会物流总额 145.7 9.5 100
其中:工业品物流总额 133.4 9.6 91.5
进口货物物流总额 9.0 9.0 6.2
农产品物流总额 - 3.4 -
再生资源物流总额 - 20.7 -
单位与居民物品物流总额 - 28.6 -
数据来源:中国物流与采购联合会,中经网整理
(二)社会物流总费用增速低于物流业务规模增速,但物流成本依然较高
受益于运输费用和仓储费用增速放缓,前三季度,社会物流总费用为7.0万亿元,同
比增长9.1%,增速低于社会物流总额现价增速2.5个百分点。同期,社会物流总费用与GDP
的比率为18.0%,与上半年基本持平,但较去年同期回落0.1个百分点;每百元社会物流
总额的物流费用为4.79元,较上半年下降0.01元,较去年同期下降0.11元。说明尽管目
前我国经济社会运行的物流成本仍然较高,但呈现出缓和与改善的迹象。