摘 要
随着我国金融经济的快速发展，其经济结构在一定程度上也发生了很大变化，中
小企业在此期间得到了了巨大的历史发展机遇。中小企业在我国经济发挥在那和社会
稳定中发挥着不可缺少的作用，是经济发展和社会稳定的重要支柱，是经济结构转型
的有生力量。随着我国经济的迅速发展，中小企业在经济结构的变化中巨大的发展机
遇，中小企业得到了较大发展，目前的中小企业已经成为经济发展和社会稳定的重要
支柱，在国民经济稳定持续发展过程中起到了重要的推动作用，而且在改善经济结
构、促进经济的市场化、发展地方经济、保持社会稳定及增加财政收入、扩大社会就
业等方面发挥了不可替代的作用。具有成长性的创新型中小企业在一国(地区)的经济
进入创新驱动阶段时，对经济可持续增长起到了巨大的推动作用，因此，中小企业的
发展成为了国民经济平稳较快发展与促进民生和社会稳定的坚实基础和重大战略任
务。但对于目前我国中小企业在某些方面却出现了一些问题，融资难成为阻碍中小企
业发展的一个重要问题，中小企业的发展仍面临各种资源约束和制度障碍，中小企业
在短期内生存环境不可能得到迅速改变。针对这一问题，各国的政府对中小企业制定
相关的有利于中小企业发展的优惠扶持政策。

对于中小企业而说，不管是天使投资，风险投资，政府基金，银行贷款等融资渠
道，只要能够使他们获得企业房展所需的资金，他们的“天使”就是这些投资。同时
我国中小企业在发展时，所获得的金融资源与其在社会发展和国民经济中的地位是很
不相称的。制约中小企业发展的突出问题是融资难，正如大家所知道的，中小企业发
展的最大问题就是融资难，这已经成为制约中小企业发展的一个较为严重的瓶颈。另
一方面，的同时，也得到了新的挑战。因此，怎样建立从外部促进中小企业成长制
度，来帮助中小企业获得金融资源，成为了各国政府和理论界研究的课题。本文经过
对目前我国发育中的融资体系的研究，而且结合我国目前中小企业融资的现状，研究
了我国中小企业融资路径的选择，并提出了性赢得发展与完善的对策。

研究发现中小企业融资困境的现状为: 1、中小企业狭窄的融资渠道主要依赖银行
贷款；2、中小企业贷款占银行贷款总额的比重小，且覆盖率低；3、中小企业融资缺
乏长期稳定性。存在的问题与原因分析得出：其原因主要包括两个部分，即外部环境
因素和自身因素，外部环境因素主要有：1、中小企业的信用担保制度不完善；2、商
业银行对中小企业经营理念和原则；3、政府对中小企业的扶持、管理力度还不够；
4、银行业金融体系结构不完善。自身因素主要包括：中小企业财务管理及财会信息存
在着问题、中小企业的经营效益低，中小企业的信息基本上是不透明的、内部化, 诚
信意识差，观念淡薄，与其他企业客户相比其损失率、违约率都较高，且逃避银行债
务现象普遍存在等。对中小企业传统融资机制存在的缺陷及原因进行研究与分析，得
出：1、中小企业的高风险性与商业性金融机构“三性原则”之间的矛盾；2、信息不
对称进而导致出现逆向选择和道德风险 3、直接融资体制尚待完善；4、高昂的融资成
本限制了中小企业的融资能力。针对目前存在的问题，对完善中小企业融资路径与机
制的对策，即：1、建立专门的中小企业金融机构；2、加强完善中小企业信用担保体
系；3、运用金融工程对融资工具进行创新（运用金融工程对间接融资工具和直接融资
工具进行创新）；4、改革融资体制，促使信贷担保专门化。

关键词：中小企业，团体融资，融资路径与机制