摘要
伴随着我国证券市场的成长，上市公司虚假财务报告事件以及会计事务所审计失败
的案例却不断发生，上市公司的投资者、外部其他利益相关人以及社会公众开始对会计
师事务所的审计质量提出质疑。上市公司的持续经营和发展，是离不开融资的。那么在
再融资这一个重要的资本市场，为了满足证监会对上市公司再融资的条件要求，上市公
司中是否会有购买审计意见的情况，这是值得我们关注的。而上市公司是否有购买审计
意见的情况最终都体现在审计费用上，所以本文基于审计费用的视角研究再融资上市公
司是否有购买审计意见的动机、是否有购买成功。

本文在回顾审计意见购买、审计费用影响因素、再融资研究相关文献并对其理论分
析的基础上，以2007一2009年沪市A股再融资上市公司为研究样本，经过样本筛选，最
终得到2007年25家，2008年4家，2009年17家符合条件的上市公司。首先用线性回
归的方法计算出资产规模与审计费用的关系;然后，借鉴Lennox的审计意见预测模型
识别出有购买审计意见动机的公司，并且发现我国再融资上市公司存在购买审计意见的
动机;最后，应用审计意见预测模型得出购买变量，将审计意见购买变量纳入异常审计
费用影响因素模型中，结果发现再融资上市公司并没有成功地实现购买审计意见的目
的，并针对性地提出规范再融资上市公司行为的若干政策建议。

关键词:再融资审计费用购买审计意见