从政策层面来看，我国已经高度认识到需要1 通过环保产业发展的重要性。

2011 年上半年，国家环境保护部出台了《关于环保系统进一步推动环保产业发展
的指导意见》，较系统地阐述了环保产业如何定位、环保产业不同时期的阶段性变
化和需求，并提出要大力推进环境保护设备制造业、环境咨询服务业。受宏观政
策环境的影响，今年上半年我国环保产业继续平稳较快发展，估计上半年环保产
业产值接近5000 亿元。

环保行业有众多的细分行业，主要可以分为三大类：污水处理、固体废物处理
和大气污染治理。这三类环保细分行业处于不同发展阶段：
第一，污水处理分为生活污水处理和工业污水处理，我国生活污水处理行业进
入发展成熟期，主要投资机会在产业链下游；工业污水处理行业步入高速成长期，
主要投资机会在产业链中上游；第二，固废处理分为生活垃圾处理和工业危废处
理。我国固废处理行业正处于发展初期，未来5 年将迎来爆发性增长，在整个产
业链上都有投资机会；第三，大气污染治理分为脱硫、脱硝和除尘等，主要客户
是工业企业，不同于污水处理和固废处理，受企业发展阶段和环保减排指标影响
比较大，主要投资机会在产业链上游。

我们认为“十二五”将是环保行业的黄金发展时期，我国对环保行业的投资力
度将进一步加大。在“十一五”期间我国环保投资约占同期国内生产总值（GDP）
的1.35%。在“十二五”期间我国环保投资将达3.1 万亿，较“十一五”期间的投
资额上升121%，其中环境污染治理设施运行费用在1 万亿左右，到2015 年将达
到GDP 的7%～8%，到2020 年环保将成为国民经济的支柱产业，未来10 年行业
复合增长率将至少达到20%。