《全球资源品价格处于上升周期》2010年中金报告(38页).rar 主要观点 从近百年的历史来看，供求关系和货币是主导全球主要资源品价格的两大基本因素。 包括中国在内的＂金砖四国＂的崛起，是加大全球资源品需求的长期因素。这一点类似上个世纪初美国全面崛起取代英国成为世界经济大国、战后日本和德国迅速崛起等两个阶段，这些大国的崛起都极大地推动了对资源品的需求，从而带来了资源品价格的牛市。注意到目前中印两国的崛起涉及到的人口数量，多倍于前两次＂大国崛起＂，其带来的资源品需求也将是巨大的，资源品价格牛市可能持续更长时间。 从货币因素来看，当前以美元为中心的类布雷顿森林体系正在发生转变，数量型放松货币政策必将带来货币的竞争性贬值和货币对实物资产的大幅贬值。这一点又类似上个世纪早些年金本位制度的解体以及1960-70年代布雷顿森林体系的解体，货币体系的变革导致货币之间竞争性贬值，实物资产价格的飙升。 基于上述的逻辑，全球资源品的价格处于上升周期，投资资源品是抵御通胀、跑赢货币以及战胜市场的选择之一。...