投中研究院·崇期资本 2019中国人工智能产业投融资白皮书 投中研究院·崇期资本联合出品 2019.12 版权声明 本报告所有权归投中研究院与崇期资本共同所有。 崇期资本（VIA Capital）是一家专注于中国智慧生态的投资机构，团队由来自不同领域的专业人士——顶尖学院科学家、先进制造专家、 成功企业家及专业股权投资者组成，透过跨界合作，赋能中国智造生态，重塑未来全球制造业格局。团队成员拥有丰富历史投资经验， 过往案例包括商汤科技、出门问问、大疆创新、竹间智能等优秀企业。投资主要布局于智慧城市和先进制造两个大类，分别包括AIoT和 云服务、机器人和工业互联网等四个小类，与优秀的科技公司建立长期关系，共同推动中国工业向智能化方向发展。 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融科技服务企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。 投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出 资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。 投中研究院成立于2006年12月，隶属于投中信息。依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚焦VC/PE行业政策环境、投资趋势、 新经济领域投融资等开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业服务与研究成果，目前已成为中国 VC/PE领域权 威的咨询研究机构。 免责声明：本报告旨为人工智能投资者提供参考和借鉴。投中研究院与崇期资本确认其所载资料的来源及观点的出处皆被认为可靠，但 不能担保其准确性或完整性。报告内容仅供参考，不作为机构投资决策依据。投中信息与崇期资本不对因使用此报告的材料而引致的损 失而担负任何责任，报告阅读者不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。 2 2 1 报告研究范围及核心观点 2 行业概述 3 投融资分析 4 技术概览 Contents 5 重点细分领域分析 6 未来展望 PART. ONE 报告研究范围及核心观点 报告研究范围及研究目标 研究范围 研究目标 o 人工智能（Artificial Intelligence，简称AI）是研究以模 本报告主要从人工智能产业整体发展现状、投融资情况、 拟和扩展人的智能理论方法及应用系统的技术科学，利 重点细分赛道及未来发展趋势等方面展开研究。 用计算机模拟人类的思维及行动，感知周围环境并作出 o 人工智能产业的行业内外部发展驱动力是什么？其产 相应的反应，算法、算力和数据是人工智能发展的关键 业发展历程是怎样的？ 驱动因素。 o 人工智能产业链是什么？产业链各环节的发展情况如 何？ o 本报告首先通过探索人工智能的发展历程、驱动因素及 o 从资本视角看人工智能产业的投融资情况及重点细分 资本市场的投资热度，来剖析人工智能产业的发展现状； 领域的投资热度如何？各细分领域企业数量如何分布？ 接着，选择了AI视觉和AI语音两个热点赛道从产业方面 o 人工智能有哪些热门技术及其产业应用情况如何？ 重点分析，阐述AI重点细分赛道的发展现状，加上部分 o AI视觉、AI语音等重点细分赛道的技术应用情况及行 行业的应用案例，探讨热点赛道的内在投资价值。 业发展格局是什么？有哪些代表案例？ o 人工智能产业未来的投资机遇及行业风险是什么？ 5 5 报告核心观点 01.政策资本多重利好驱动人工智能发展 2015年以来，我国密集出台一系列扶植人工智能发 展的政策； 2018年突破1000家一级市场投资机构 参与布局人工智能领域 02.资本逐步理性，偏好中早期项目 2014-2019年Q3,中国人工智能行业总计共 有2845起投融资事件发生，总计融资金额 为3583.65亿人民币，行业泡沫弱化 03.数据开发、基础技术力量储备薄弱 2014-2019年Q3人工智能基础技术的 融资金额在这几年间仅有201.99亿元， 远远低于应用场景及硬件等领域的融 资额度，说明我国目前的人工智能投 融资对于行业金字塔的底部支撑重视 程度仍然不够，在追求场景变现的情 况下，逐利表现明显 6 6 PART. TWO 行业概述 行业发展外部驱动力 – 政策 国家连续出台多项利好政策，推动人工智能产业发展 o 2015年以来，我国密集出台一系列扶植人工智能发展的政策，国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、中央网信办等多个部门参与人工智能联合推 进机制，积极推动人工智能技术的发展及其在各个细分领域的渗透。 文件名称 发布机构 发布时间 政策内容 《国务院关于积极推进 依托互联网平台提供人工智能公共创新服务，加快人工智能核心技术突破，培育发展人工智能新 “互联网+”行动的指导 国务院 2015年7月 意见》 兴产业，推动人工智能在智能产品、工业制造等领域规模商用，为产业智能化升级夯实基础。 《中华人民共和国国民经 布局未来网络架构、技术体系和安全保障体系。重点突破大数据和云计算关键技术、自主可控操 济与社会发展第十三个五 国务院 2016年3月 年发展规划纲要》 作系统、高端工业和大型管理软件、新兴领域人工智能技术。人工智能写入“十三五”规划纲要。 国家发改委、 《“互联网+”人工智能 到2018年，打造人工智能基础资源与创新平台，人工智能产业体系基本建立，基础核心技术有所 科技部、 工信 2016年5月 三年行动实施方案》 突破，总体技术与产业发展与国际同步，应用及系统级技术局部领先。 部、中央网信办 大力发展新一代信息技术，其中人工智能重点发展大数据驱动的类人智能技术方法；突破以人为 《“十三五”国家科技创 国务院 2016年7月 中心的人机物融合理论方法和关键技术，研制相关设备、工具和平台；重点开发移动互联、量子 新规划》 信息、人工智能等技术，推动增材制造、智能机器人、无人驾驶汽车等技术的发展。 《“十三五”国家战略性 发展人工智能，培育人工智能产业生态，促进人工智能在经济社会重点领域推广应用，打造国际 国务院 2016年11月 新兴产业发展规划》 领先的技术体系。具体包括：加快人工智能支撑体系建设；推动人工智能技术在各领域应用。 8 8 行业发展外部驱动力 – 政策 人工智能上升至国家战略高度，连续三年被写入政府工作报告 o 2017-2019年，人工智能连续三年被写入政府工作报告，凸显了政府对人工智能产业的重视；2017年7月《新一代人工智能发展规划》 的颁布，标志着 人工智能上升至国家战略高度。 文件名称 发布机构 发布时间 政策内容 全面实施战略性新兴产业发展规划，加快新材料、人工智能、集成电路、生物制药、第五代移动 《2017年政府工作报告》 国务院 2017年3月 通信等技术研发和转化，做大做强产业集群。人工智能首次被写入政府工作报告。 制定了分三步走的战略目标：到2020年人工智能总体技术和应用与世界先进水平同步；到2025年 人工智能基础理论实现重大突破，部分技术与应用达到世界领先水平；到2030年人工智能理论、 《新一代人工智能发展规划》 国务院 2017年7月 技术与应用总体达到世界领先水平，成为世界主要人工智能创新中心。标志着人工智能上升至国 家战略高度。 《促进新一代人工智能产业 从推动产业发展角度出发，结合“中国制造 2025”，对《新一代人 工智能发展规划》相关任务进 发展三年行动计划（2018- 工信部 2017年12月 行了细化和落实。以信息技术与制造技术深度融合为主线，以新一代人工智能技术的产业化和集 2020年）》 成应用为重点，推动人工智能和实体经济深度融合，加快制造强国和网络强国建设。 做大做强新兴产业集群，实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，在医疗、养老、 《2018年政府工作报告》 国务院 2018年3月 教育、文化、体育等多领域推进“互联网+”。 促进新兴产业加快发展。深化大数据、人工智能等研发应用，培育新一代信息技术、高端装备、 《2019年政府工作报告》 国务院 2019年3月 生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群，壮大数字经济。 9 9 行业发展外部驱动力 – 资本 科创板拓宽了企业融资及退出途径；近年来，布局人工智能赛道的机构数量逐年攀升 o 科创板的出台，拓宽了高科技企业的融资及退出渠道。新一代信息技术领 o 2014-2018年，布局人工智能赛道的投资机构数量不断攀升，CAGR为 域是科创板六大重点支持领域之一，人工智能是其重点细分赛道，科创板 39.4%，2018年突破1000家机构，可见资本市场对人工智能赛道的关注， 的上市条件侧重企业的研发能力和技术实力，弱化了盈利要求，拓宽了高 不断加码人工智能赛道的布局。资本的推动，为人工智能行业发展提供 科技企业的融资及退出渠道。 了资金支持。 科创板重点推荐领域 2014-2018年布局人工智能领域的机构数量 1200 01 02 高端装备 新能源 1000 800 03 生物医药 04 新材料 600 05 新一代信息技术 06 节能环保 400 200 主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、 0 大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等 2014 2015 2016 2017 2018 机构数量（家） 数据来源：CVSource，投中研究院 10 10 行业发展内部驱动力 深度学习、强大算力、海量数据助推人工智能从实验室走向商业化应用的快速发展 o 算法、