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MBA毕业论文_州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究PDF

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内容简介
证券市场从上世纪九十年代出现以来,获得了跨越式的发展,逐步发展成为 我国社会主义市场经济体系的一个重要组成部分。股票作为证券市场中最重要的 有价证券,其价值大小在个人投资者与宏观经济方面都显得尤为重要,研究股票 的内在价值对于宏观经济发展具有良好的促进作用。在当今国家战略的倡导下, 汽车制造业显现出其重要地位,作为我国经济的重点产业,在股票市场中发挥着 较大的能动性,因此加强汽车产业相关研究,为汽车产业在全球产业链的布局整 合具有积极意义。 本文选取广汽集团作为研究对象,通过对广汽集团的基本概况、市场地位与 竞争优势进行分析,结合其行业政策与会计政策,使用财务分析手段与各种股票 估值模型如相对估值法、现金流量折现模型与股利折现模型,对广汽集团的股票 投资价值进行分析,为投资者提供定性与定量的参考。 本文的研究结果表明,汽车产业转型升级加快,新能源汽车继续维持高速增 长,汽车行业股票具有越来越好的投资机会。而广汽集团作为汽车产业中的中上 游企业,具有专业化、技术研发等各种优势,再加上公司员工基础强大,汽车销 量稳定,收入实现稳步增长,与同行业公司相比,盈利能力与偿债能力较强,应 收账款与存货周转速度较快,具有巨大的发展潜力,是一家值得投资者关注和投 资的上市公司。而计算出的广汽集团合理价值区间在10.76元到13.64元之间, 投资者可以在考虑各项投资风险因素后,选择机会进行投资,从而为投资者投资 广汽集团股票提供必要的参考。 关键词:广汽集团,股票投资,内在价值,估值模型 MBA学位论文 作者:矫健 广州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究 II STUDY ON INVESTMENT VALUE OF GUANGZHOU AUTOMOBILE GROUP CO., LTD. STOCK. Abstract Since the emergence of the securities market in the 1990s, it has achieved a leap- forward development and gradually developed into an important part of China's socialist market economy system. As the most important securities in the securities market, the value of stocks is particularly important for both individual investors and macro-economy. Studying the intrinsic value of stocks plays a good role in promoting the development of macro-economy 2025 all the way in the "area" and "made in China" under the strategic initiatives, the auto industry is more and more shows its important position, as a key industry of our country's economy, in the stock market has played a large role, so strengthen the research of the auto industry, for the layout of the automobile industry in the global industrial chain integration has positive significance. This paper selects GAC group as the research object, through the analysis of the basic situation, market position and competitive advantage of GAC group, combined with industry policy and accounting policy, using financial analysis methods and various stock valuation models, such as the relative valuation method, cash flow discount model and dividend discount model, analyzes the stock investment value of GAC group, and provides qualitative and quantitative reference for investors. The research results of this paper show that transformation and upgrading of automobile industry is accelerating, new energy vehicles continue to maintain high growth rate, and automobile industry stocks have better and better investment opportunities. The GAC as a hierarchical enterprise in the industry, has the advantages of specialization, technology research and development and so on. In addition, the company has a strong staff base, accelerating business development, stable car sales and steady income growth. Compared with other companies in the same industry, it has strong profitability and solvency, accounts receivable and inventory turnover speed faster, has huge development potential, is a worthy of attention and investment of listed companies. The calculated reasonable value range of GAC Group is between 10.76 yuan and 14.25 yuan. Investors can choose opportunities to invest after considering various investment risk factors, thus providing necessary references for investors to MBA学位论文 作者:矫健 广州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究 III invest in GAC Group shares. Keywords: GAC Group, Stock investment, Intrinsic value, Valuation models MBA学位论文 作者:矫健 广州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究 目 录 中文摘要 ................................................. I Abstract ................................................ II 第一章 绪论 .............................................. 1 1.1 研究背景及研究意义 .......................................... 1 1.1.1 研究背景 ................................................ 1 1.1.2 研究意义 ................................................ 3 1.2 研究内容与研究问题 .......................................... 3 1.2.1 研究内容 ................................................ 3 1.2.2 研究问题 ................................................ 4 1.3 研究方法与论文结构 .......................................... 4 1.3.1 研究方法 ................................................ 4 1.3.2 论文结构 ................................................ 5 第二章 股票投资价值分析相关理论 .......................... 7 2.1 股票投资价值分析理论 ........................................ 7 2.1.1 风险管理理论 ............................................ 7 2.1.2 内在价值理论 ............................................ 7 2.1.3 价值投资理论 ............................................ 8 2.2 股票投资价值分析基本方法 .................................... 8 2.2.1 相对价值法 .............................................. 9 2.2.2 现金流量折现模型 ....................................... 10 2.2.3 股利贴现模型 ........................................... 11 2.3 股票投资价值分析国内外研究情况 ............................. 12 2.3.1 国外研究情况 ........................................... 12 2.3.2 国内研究情况 ........................................... 14 2.3.3 文献评述 ............................................... 15 第三章 广汽集团基本情况及发展目标 ....................... 16 3.1 公司基本情况介绍 ........................................... 16 3.1.1 基本信息 ............................................... 16 MBA学位论文 作者:矫健 广州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究 3.1.2 经营现状 ............................................... 17 3.1.3 财务状况 ............................................... 21 3.1.4 公司股权情况 ........................................... 22 3.1.5 职工情况 ............................................... 24 3.2 公司市场地位及竞争优势 ..................................... 25 3.2.1 市场地位 ............................................... 25 3.2.2 竞争优势 ............................................... 26 3.3 公司发展目标情况 ........................................... 28 3.3.1 经营目标 ............................................... 28 3.3.2 财务目标 ............................................... 29 第四章 广汽集团股票投资价值 ............................. 30 4.1 行业政策分析 ............................................... 30 4.1.1 基本情况分析 ........................................... 31 4.1.2 未来发展前景分析 ....................................... 33 4.2 会计政策分析 ............................................... 34 4.2.1 金融工具 ............................................... 34 4.2.2 营业收入 ............................................... 35 4.2.3 政府补助 ............................................... 36 4.3 财务报表分析 ............................................... 37 4.3.1 获取现金能力分析 ....................................... 37 4.3.2 盈利能力分析 ........................................... 38 4.3.3 偿债能力分析 ........................................... 43 4.3.4 营运能力分析 ........................................... 48 4.3.5 发展能力分析 ........................................... 52 4.4 价值估值分析 ............................................... 54 4.4.1 市盈率与市净率法估值分析 ............................... 55 4.4.2 现金流量折现模型估值分析 ............................... 56 4.4.3 股利贴现模型估值分析 ................................... 61 4.5 投资风险分析 ............................................... 62 4.5.1 外部环境面临的风险 ..................................... 62 4.5.2 二级市场带来的风险 ..................................... 63 MBA学位论文 作者:矫健 广州汽车集团股份有限公司股票投资价值研究 4.5.3 公司层面面临的风险 ..................................... 65 4.6 广汽集团股票投资价值分析结论及投资建议 ..................... 66 4.6.1 估值结论 ............................................... 66 4.6.2 投资对策 ............................................... 67 第五章 结论及不足与展望 ................................. 69 5.1 研究结论 ................................................... 69 5.2 不足与展望 ................................................. 69。。。。。。以下内容略