绒毛浆是纸浆制品的一种，是一种具有极高吸水性能的纸浆。其原料主要为木、竹 等植物纤维。目前其主要用于卫生巾、纸尿裤以及无尘纸等卫生用品的生产。现阶段， 我国用于个人护理产品的绒毛浆主要依靠进口。 由于中国经济高速发展，人民生活水平不端攀升，中国老百姓的消费习惯逐渐由使 用低端廉价的生活用纸转向大量使用功能性很强的个人护理用品。加上中国老龄化进程 的加速以及新一波的婴儿潮的到来，个人护理用品产业在这几年内迅速膨胀。而作为护 理用品主要原材料的绒毛浆，在未来几年内的需求将会非常旺盛。 JT 浆厂于 2008 年 9 月投产，但投产后即遭受国际金融危机和国内市场纸浆产能大 规模集中释放双重打击，全行业普遍不景气，国际和国内浆价均大幅下跌。为了改变利 润下滑的困境，JT 浆厂决定新增加一条绒毛浆生产线。 本商业计划书首先介绍了 JT 浆厂的基本情况和绒毛浆项目的有关情况，然后分析 了绒毛浆下游产品——个人护理用品行业的市场情况，以及分析了由于绒毛浆下游市场 放量增长引起的国内外绒毛浆市场的变化。同时，本计划书利用波特五力模型分析了绒 毛浆市场的竞争状况。分析结果为国内绒毛浆市场需求正处于高速增长之中，并且生产 厂家具有较大的议价能力。JT 浆厂的绒毛浆项目面临极佳的市场机遇。 本商业计划书对 JT 浆厂的绒毛浆项目方案进行了规划和设计，包括技术方案、工 程方案、人力资源和环境保护等部分。 本商业计划书重点对绒毛浆项目的各项财务指标进行了测算，并编制了详细的财务 报表。通过对该项目的投融资估算和财务分析，我们发现该项目财务内部收益率高于行 业基准收益率 10%，投资回收期低于行业基准投资回收期 10 年。投资利润率、投资利 税率均处于同行业的较好水平。这表明该项目在财务上是可行的。最后，通过对该项目 的清偿能力分析、不确定性分析以及风险分析，我们认为该项目整体风险不高，切具有 一定的抗风险能力。 关键词，绒毛浆；商业计划书；浆厂；个人护理用品；财务分析II ABSTRACT Fluff pulp is a pulp and paper products, is a kind of pulp with high water absorbency. Its main raw material is wood, bamboo and other plant fiber. It is mainly used for sanitary napk- ins, diapers and dustless paper manufacturing. At present, in China, the fluff pulp in personal care products mainly rely on imports. Chinese people's consumption habits gradually from using cheap living paper turn to using a lot of personal care products. With the acceleration of China aging process and arrival of a new wave of baby boomers, personal care products industry expanded rapidly in recent years. As the main raw material, the demand of fluff pulp in the next few years will be very strong. JT pulp mill put into operation in 2008 September, but, soon, it suffered from the international financial crisis and the large-scale centralized release of domestic pulp production capacity. As the double blow, the whole industry in general downturn, the international and domestic pulp prices were down sharply. In order to change the plight of the profit decline, JT pulp factory decided to add a fluff pulp production line. This business plan introduces the situation of JT pulp mill and the basic situation of fluff pulp project first, and then analyzes the market situation of fluff pulp downstream products -- personal care products industry, and analyzes the changes due to fluff pulp downstream market peatlands growth caused by the domestic and foreign fluff pulp market. This business plan focuses on fluff pulp project financial indexes, and the preparation of the detailed financial statements. Through the investment estimation and financial analysis of the project, we found that the project financial internal rate of return higher than the industry benchmark rate (10%). The profit rate of investment, the investment profit rate in a better level in the same industry. This indicates that the project is feasible in finance. Finally, through the project repayment ability analysis, risk analysis and uncertainty analysis, we think that the overall risk of the project is not high, and it has certain anti risk ability. Key word: Fluff pulp; The business plan; Pulp mill; Personal care products; Financial analysisIII 目 录 摘要.....I ABSTRACT II 表目录..VI 图目录.VII 第一章 绪论1 1.1 研究背景和意义 . 1 1.1.1 研究背景 ... 1 1.1.3 研究意义 ... 2 1.2 文献综述 . 3 1.3 研究的内容与框架 . 5 第二章 项目概况....6 2.1 项目投资方概况 . 6 2.2 项目地点和规模 . 6 2.2.1 项目地理位置 . 6 2.2.2 项目规模 ... 7 2.3 产品方案 7 2.3.1 确定产品方案的因素 . 7 2.3.2 产品分类及质量方案 9 2.4 本章小结 .... 10 第三章 市场分析和竞争力分析..12 3.1 国内个人护理用品市场分析 ... 12 3.1.1 国内纸尿裤市场分析 ..... 12 3.1.2 国内妇女卫生巾市场分析 ... 17 3.2 绒毛浆市场现状分析 ... 18 3.2.1 国际绒毛浆市场现状分析 ... 18 3.2.2 国内绒毛浆市场现状分析 ... 19 3.3 波特五力模型 ... 21 3.3.1 潜在进入者与替代品 ..... 21IV 3.3.2 竞争对手分析 ..... 22 3.3.3 上游供应商与下游客户 . 24 3.4 项目竞争力优势 ..... 25 3.5 本章小结 ..... 25 第四章 项目方案..27 4.1 技术方案 ..... 27 4.1.1 生产工艺 . 27 4.1.2 主要工艺参数和设备方案 ... 28 4.2 建设和营销方案 ..... 30 4.2.1 主要工程建设方案 ... 30 4.2.2 主要原辅料供应 . 31 4.2.3 节水节能措施 ..... 31 4.3 组织机构与人力资源配置 . 32 4.3.1 组织机构 . 32 4.3.2 工作制度 . 32 4.3.3 劳动定员数量及技能素质要求 . 33 4.4 安全及环境保护 ..... 33 4.4.1 安全方案 . 33 4.5.2 环境保护 . 34 4.6 本章小结 ..... 35 第五章 投资估算与融资方案36 5.1 编制说明 ..... 36 5.2 投资估算依据 ... 36 5.3 投资估算 ..... 37 5.4 融资方案 ..... 40 5.5 本章小结 ..... 41 第六章 财务分析..42 6.1 编制说明 ..... 42 6.2 产品成本费用估算 . 42 6.3 销售收入及税金估算 ... 43V 6.3.1 销售收入估算 ..... 44 6.3.2 税金估算 . 44 6.4 利润估算 ..... 44 6.5 清偿能力分析 ... 45 6.5.1 借款还本付息计算表 ..... 45 6.5.2 资金来源与运用表 ... 45 6.5.3 资产负债表 ... 45 6.6 现金流量分析 ... 46 6.7 不确定性分析 ... 46 6.7.1 盈亏平衡分析 ..... 46 6.7.2 敏感性分析 ... 47 6.8 财务综合评价 ... 48 6.9 本章小结 ..... 49 第七章 项目风险分析与防范50 7.1 社会风险分析及防范 ... 50 7.2 政策风险分析及防范 ... 50 7.3 市场风险分析与防范 ... 51 7.4 技术风险分析与防范 ... 51 7.5 本章小结 ..... 52 结 论..53