随着我国社会主义市场经济体制的建立!发展与完善,现代企业制度建设 不断深化,项目财务分析对提高企业项目投融资决策科学性具有重要意义,是 企业科学分析内外部环境条件!合理利用资源!进行科学投融资安排!提高企 业赢利能力和市场竞争能力的重要基础性工作 风能为清洁能源资源,作为清洁可再生能源的重要来源之一的风力发电, 符合国家产业结构调整规划与环境保护政策,是国家大力鼓励发展的行业,国 华瑞丰(沾化)风力发电项目是根据5山东电网2010年规划及/十一五0系 统设计6而设计生产,采用了目前国际!国内先进成熟的风力发电技术建设的 一个滨海地区发电项目该项目可与滨州地区传统化石能源一石油的开发有机 结合,传统能源与清洁可再生能源同处一地,既有益于黄河三角洲平原生态资 源的环境保护,也与黄河沿岸的文化底蕴!旅游等特色遥相呼应!相得益彰, 与当地未来规划发展相一致 本文按照项目管理的规范,采用工程经济分析的理论方法,针对项目投融 资进行财务可行性分析,为企业经营管理决策提供参考主要采用定性分析与 定量分析相结合!静态分析与动态分析相结合的方法,在基于对项目建设条件! 市场竞争力!生产能力等分析基础上,着重在投资估算和资金筹措!成本费用 估算!赢利能力!偿债能力等方面进行深入分析,编制项目的基本财务报表, 同时,对投资回收期!净现值!财务内部收益率!盈亏平衡点等财务指标进行 了计算,给出了项目的财务可行性结论 最后,采用盈亏平衡分析法和敏感性分析法对项目的不确定性及风险性进 行了分析,以提高该项目财务分析的可靠性和决策的科学性研究结果表明, 国华瑞丰(沾化)风力发电项目能在预定时间内收回投资成本,并为企业和社 会带来可观的经济效益和社会效益 关键词:项目;财务可行性;财务指标 丁F1nane1a1Feas1b111tvofGuohuaRu1feng(Zhanhua) W1ndPowerProjeet Abstraet Astheestablishment,develoPmentandimProvementofChina,5socialistmarket eeonomy,theeonstruetionofmodernenterprisesystembecomesdeePening,the prPjeetfinaneialanalysis15greatsignifieaneeonimProvingtheseientifienatureof deeision一making,i污animPortantbasisworkonseieniifieanalysisofinternaland extemalenvironmenial,therationaluseofresourees,seientificinvestmentand finaneing拼angements,andinereasetheProfitabilityandeomPetitiveness. Aswind15theeleanenergyresoureesandthemajorsoureeofrenewableenergy, windPower15inlinewithnationalindustryPlanandenvironmentalProtection Polieies,15theindustry,whiehtheeountrystronglyeneouraged.GuohuaRuifeng (Zhanh直a)windPowerProjeet15aeoastalpowerprojeet,whiehbasedon ShandongPowergridPlanningin2010andthe1lthFive一Yearsystemdesign, usingtheadvaneedteehnologyofintemationalanddomestieeurrently.TheProject whiehintegratesthetraditionalenergyandrenewableenergy,bothbenefitthe eeologiealresoureesProteetionoftheYellowRiverdeltaPlain,andalsoalongthe YellowRiverculture,eharacteristiesoftourismwiththeloealPlanningand develoPmentofthenextinline. InthisPaPer,inaecordaneewiththenormsofProjeetmanagement,weanalyzethe finaneialfeasibilityoftheinvestmentProjeetusingengineeringeeonomieanalysis method,togiverefereneeonthedecision一makingforenterprise.Basedon eonstruetioneonditionofProjeet,marketeomPetitiveness,Productivityand50on, usingthemethodofqualitativeanalysisandquantitativeanalysis,statieanalysisand dynamieanalysis,wefocusonanalyzingtheestimationofinvestmentandfinancing, theeostestimates,Profitability,solvencyete.toeonduetin一dePthanalysisofthe basicPreParationofProjeetfinaneialstatements.Wealsogivetheeonelusionon financialfeasibility,basedontheealculationofthePaybaekPeriod,netPresent value,thefinaneialinternalrateofretum,suehasbreakevenPointforthefinancial indieators. Finally,weanalyzetheuneertaintyandriskoftheProjeetusingbreak一even analysisandsensitivityanalysismethodtoenhaneethereliabilityoffinaneial evaluationanddeeision一makingmoreseientifie.TheresultsProvethatGuohua Ruifeng(Zhanhua)windPowerProjeeteantakebacktheinvestmentwithinthe scheduledtimeandthebenefitsoneeonomieandsoeialareenormous. KevWords:Projeet:F1nancial7easibility:FinaneialIndieator国华瑞丰(沾化)风力发电项目财务评价研究 目录 0绪论. O. O. 选题背景与意义......................................1 qd 1.1选题背景 1.2选题意义 0.2项目财务可行性研究现状.............................4 0.2. 0.2.2 .....................................4 .....................................6 状状现现究究研研外.内国国 0.3主要研究内容........................................7 0.3.1研究内容和方法....................................7 0.3.2研究路线..........................................8 1项目财务可行性研究内容..........................10 1.1项目财务可行性基本原理.............................10 1.1.1项目财务可行性的内涵............................10 1.1.2项目财务可行性研究的作用和意义..................10 1.1.3项目财务可行性研究的基本原则....................n 1.1.4项目财务可行性研究的方法和步骤...................n 1.2项目盈利能力分析...................................12 1.2.1财务净现值...........................,....12 1.2.2财务内部收益率..................................13 2. 2. 3现值指数.............................,....14 2.5 投资回收期......................................14 投资利润率......................................巧 1.3项目偿债能力分析..................................16 1.3.1借款偿还期......................................16 1.3.2资产负债率.....,..........................16 1.3.3流动比率........................................17 1.3.4速动比率...............................,..17 1.3.5现金流量比率....................................17国华瑞丰(沾化)风力发电项目财务评价研究 八`a只aO八aO曰八以甘,.上-.土1人,.上O了o1.3.6已获利息倍数 1.3.7偿债备付率 1.4项目不确定性分析., 1.4.1盈亏平衡分析.., 1.4.2敏感性分析.... -.上,.上O乙O自 :2国华瑞丰(沾化)风电项目投资分析.2.1项目概况... 2.2项目建设条件分析..,21 ,工jnQ白Q白2.2.1项目建设的必要性, 2.2.2项目选址 2.2.3风能资源......23 匕八`只c1人Qll口4n乙O白Q口OdgdOd2.2.4环境保护与水土保持 2.2.5市场竞争力. 2.3项目的经济与社会效益二 2.3.1经济效益. 社会效益.2.3.2 2.4. 2.4 项目成本估算 1项目投资二 2.4.2资金筹措 .34 .35 叮-只cQ口dO2.4.3成本费用估算.......... 3国华瑞丰(沾化)风电项目财务分析.., Q口OUddOg3.1盈利能力分析............. 3.2偿债能力分析............. 3.2.1资产负债率.............. 3.2.2还款能力................ 3.3财务可行性结论........... ..,38 ..,39 nU曰1.任月d几 3.3.1不退税财务可行性.., 3.3.2退税财务可行性. .39 .39 4国华瑞丰(沾化)风电项目财务风险分析与控制国华瑞丰(沾化)风力发电项目财务评价研究 4.1项目盈亏平衡分析...................................41 4.2项目敏感性分析.....................................42 4.2.1发电价格的敏感性.................................42 4.2.2投资变化的敏感性.................................43 4.2.3发电量的敏感性...................................43 4.3项目财务风险控制措施...............................43 4.3.1风险分析.........................................43 4.3.2风险防范措施.....................................45 结论.................................................47