金融租赁作为可以成功地把技术与贸易、融资与融物结合于一体得新型的金融产 业,近三十年以来取得了长足发展。与此同时,金融租赁行业融资渠道窄以及资本不 充足的问题也凸显出来。面对金融租赁公司业务急需扩张的首要问题,资产证券化这 种能够通过打通成本的交易壁垒,直接对接资本市场的融资渠道应运而生。因此研宄 金融租赁行业资产证券化对于积极推动租赁市场的发展,建设层次多样的资本市场具 有一定的理论和实践意义。 本文由六部分组成。第一部分为绪论,展开说明了本文的研宄背景和研究意义,回 顾了国内外与租赁资产证券化有关的相关文献,阐述了本文的研究的角度与创新之处。 第二部分是本文涉及的概念及理论。首先界定了金融租赁、资产支持证券化概况,然后 对资产证券化的相关理论进行了阐述。第兰部分分析了WJ公司运用资产证券化融资 的背景。首先从宏观的层面介绍了融资租赁行业发展现状,说明了在该行业发展资产 证券化的必要性和可行性,接着介绍了WJ公司本期产品发行的概况。第四部分为本文 的核心部分。介绍了WJ公司租赁资产证券化发行的动因、成本、优势以及运用资产证 券化融资过程中所面临的风险。第五部分是对WJ公司运用资产证券化的启示与建议。 第六部分为研宄结论、案例启示与未来展望。 本文认为,在金融租赁行业中使用资产证券化融资可以拓宽融资渠道,降低融资成 本,优化企业结构,未来的提升空间还很大。但是租赁资产证券化的应用也存在着资产 池集中度过高、所有权缺失、估值评级和利率错配的风险与挑战。因此通过分析案例公 司资产证券化发行的过程与不足可以在一定程度上为其他类型的公司改进融资方式提 供有益帮助。