中国金茂高增长模式研究及潜在风险 2018年7月 中国金茂如何实现高增长 中国金茂高增长过程中遇到的风险 中国金茂高增长简介 研究结论与启示 PART 1中国金茂高增长概述 2018年上半年销售额同比增长2倍 中国金茂的2018年上半年实现销售金额717亿元，同比增长197%，超过2017年全年693亿元的销售额，并完成2018年全 年1000亿元销售目标的72%，销售金额排名全国房企第15位，较去年底提升14个名次，实现了高速增长。此外，从全年业 绩来看，中国金茂近三年的销售金额同比增长率都保持在40%以上，属于持续稳定的增长 图：中国金茂2016年上半年—2018年上半年销售金额及同比图：中国金茂2013年—2017年销售金额及同比 数据来源：上市公司年报、同策研究院 61% 16% 197% 0% 50% 100% 150% 200% 250% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2016年上半年2017年上半年2018年上半年 销售金额（亿元）销售金额同比增长 2% 40% 61% 43% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 0 100 200 300 400 500 600 700 800 2013年2014年2015年2016年2017年 销售金额（亿元）销售金额同比 总资产及营业收入稳定增长 中国金茂近几年总资产和营业收入保持稳定增长，从2014年—2017年数据来看，总资产三年复合增长率达到27%，属于 较高水平；营业收入三年符合增长率超过10%，保持稳定增长 图：中国金茂2014—2017年营业收入及复合增长率图：中国金茂2014—2017年总资产及复合增长率 数据来源：wind数据库、同策研究院 233.12 187.21 274.13 312.04 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 2014年2015年2016年2017年 营业收入（亿元） 三年复合增长率10% 1088.84 1331.23 1669.04 2220.44 0.00 500.00 1000.00 1500.00 2000.00 2500.00 2014年2015年2016年2017年 总资产（亿元） 三年复合增长率27%