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Abstract硕士论文
Abstract
EquityCrowd-fundingnowgraduallyconstitutesanimportantpartofthemulti-layered
capitalmarketandthefinancialinnovationinChina.Asinformationintermediary,Equity
Crowd-fundingplatformactsasoneofthecoreplayersamidthedevelopmentofEquity
Crowd-fonding,andplaysanimportantroleinthe“Internet-basedfinance”andthecreation
ofnew-typebusinessandfinancingmodels.However,incontrastwithitsrapiddevelopment,
relevantlaws,regulationsandsupervisionmechanismsobviouslylagbehind.SinceEquity
Crowd-flmdingisfeatoedwithextemivemdhigh-riskdevelopmentm^y“defective”
EquityCrowd-fundingplatformskeepemerging.Therefore,itisworthresearchingabouthow
toeffectivelycopewithandavoidoperationalrisksaswellasmaintainhealthyand
sustainabledevelopmentofEqmtyCrowd-fundingplatforms.
RootedintheriskmanagementofEquityCrowd-fundingplatformsandbytakingthe
olderRTEquityCrowd-fimdingplatformasatypicalcase,thethesiscarriesoutall-round
identification,measurementandevaluationoftherisks.Theanti-riskstrategiesadoptedbythe
platformandcorrespondingdrawbacksaretakenintoconsiderationfordeepanalysis;
countermeasuresandsuggestionspromotingthehealthyandsustainabledevelopmentof
EqxiityCrowd-fundingplatformsinChinaareproposedaccordingtotheresultsoftherisk
analysis.Thethesisbelievesthatalongwiththeimprovementofpolicyandmarket
environmentsandtheeffortsmadebyRTEquityCrowd-fundingplatform,theplatformwill
avoidrisksconcerninglaws,market,creditandetc.inamoreeffectivemanner,andplaya
betterroleasanewinvestmentandfinancingchannelandanewsectorofihecapitalmarket.
Keywords:EquityCrowd-fUnding;BusinessRisk;RiskManagement;Suggestion
n
硕士论文RT公司股权众筹业务风险管理研究
目录
^MI
Abstract.......II
1绪论1
1.1选题背景和意义1
1.2国内外相关研究综述2
1.3风险管理理论回顾4
1.4研宄方法及思路6
2股权众筹酿概念及发展情况8
2.1股权众筹的概念及特征8
2.2股权众筹在我国资本市场中的功能定位10
2.3国内外股权众筹发展情况11
3RT公司股权众筹业务介绍14
3.1业务发展概况14
3.2业务模式和流程15
3.2.1各方参与者的参与条件和职责15
3.2.2股权众筹业务模式和特点16
3.3RT公司目前采取的风险控制策略17
4RT公司股权众筹业务风险分析19
4.1概述19
4.2风险规划19
4.3风险识别21
4.3.1风险识别的依据21
4.3.2风险识别的过程21
4.3.2识别出的主要风险因子说明22
4.4风险评估26
4.4.1评估方法的选择26
4.4.2构造风险因子判断矩阵27
4.4.3计算风险评价指标权重30
4.4.4测算风险的重要程度31
4.5风险分析结果及启示34
4.5.1总体风险可控,但需改进现有机制、措施和流程34
in
百录硕士论文
4.5.2风险因子重要性程度划分34
4.5.3不同等级的风险因子需分类制定风险控制策略34
5对RT公司股权众筹业务风险管理的建议35
5.1强化项目审查、风险管控、内部管理等机制约束35
5.2全方位提升系统运行、信息安全、项目审核等技术能力35
5.3做好关键业务流程升级或再造36
5.4畅通与投融资充分沟通的渠道36
5.5发起或组织建立股权众筹行业自律协会组织37
5.6积极自查和规范运营,规避法律风险37
639
6.1主要研究结论39
6.2研究不足40
致谢41
42
附录
一:股
权众筹投融资者调査45
附录二:RT公司股权众筹业务风险指标权重专家打分47
附录三:RT公司股权众筹业务风险重要性程度估算49
IV
硕士论文RT公司股权众筹业务风险管理研宄
1绪论
1.1选题背景和意义
在我国大众创业、万众创新的背景下,股权众筹得以快速发展,其地位逐步得到专
家和社会的认可,成为多层次资本市场的重要补充和金融创新的重要领域,对服务实体
经济和宏观杠杆水平控制至关重要。股权众筹平台作为信息中介机构,是股权众筹发展
的核心主体之一,在“互联网金融”及其产生新型商业模式和融资模式中扮演着重要角
色。投资人可以在股权众筹平台上快速定位和筛选合适的项目,认购创业企业的股权,
作为创业企业的股东与创业企业一起获取未来的收益。这种借助网络科技的新型融资模
式可以更广泛更迅速更便捷地满足投融双方的需求,对于缓解中小微初创企业融资难融
资贵,促进创新,促进个人消费与发展,促进市场活跃具有积极而深远的影响。目前,
我国股权众筹平台发展尚处于起步阶段,在国家政策的支持下,从2014年开始,股权
众筹平台数量、业务规模、客户及投资者群体爆发式增长,其全新的商业模式对于发展
多层次资本市场、解决“创业创新”企业融资问题的作用正逐步得到社会的认同。
然而,与其迅速发展相比,相关法律法规和监管机制却明显发展滞后,股权众筹发
展体现出粗放性、高风险性的特征。直至2015年7月,国家多部委联合印发了《关于
促进互联网金融健康发展的指导意见》,为规范引导股权众筹行业发展明确了大体的方
向,但具体的规范措施还有待研宄和细化;随着国家“互联网金融风险专项整治”的严
厉实施,问题类股权众筹平台不断涌现,股权众筹及其网络投融资行为蕴含的风险不容
忽视。
学术界对股权众筹这一新生事物的认识也不统一,就其功能定位、商业模式、监管
模式等方面尚未达成共识。部分学者和市场主体对目前的股权众筹乱象表示担忧,或不
认可股权众筹在我国的发展定位和模式;但大多数研究者、参与者和监管部门对其持积
极态度,认为当前应鼓励推动其发展,同时加快法律规范、监管制度、风控机制的研究
和跟进。
因此,股权众筹平台如何有效应对和规避运营风险,保持健康、持续发展,是一个
值得研宄的课题。
本论文将以股权众筹平台的运营风险及应对策略为研究方向,以我国成立较早的
RT股权众筹公司为典型案例,进行了风险因素的研究,结合国外经验和我国本土特点,
提出进一步促进我国股权众筹平台健康可持续发展的建议,对于风险应对策略的细化实
施具有积极意义。
1。