海外资产配置 ——What？Why？How？ 管理资源网保险资料下载 门户网站 资产配置是什么？ What？ 管理资源网保险资料下载 门户网站 多元化投资是唯一的免费午餐 – Harry Markowitz (Nobel Prize Winner) 资产配置是对下跌市场投资风险最有利的防范，保证同等风险下收益最大化 资产配置是无数诺贝尔奖金融专家，顶尖基金及重要机构客户保持成功投资业绩的利 不同的研究显示75%-100%投资收益来自于资产配置及相关因素 投资目标 投资风险预算 权益类固定收益 房地产另类PE/VC/对冲 资产配置是什么 顶级富豪资产配置 资料来源： 顶级富豪的配置，新浪网，2015 大众富裕退休基金资产配置 资料来源： 顶级富豪的配置，新浪网，2015 一流大学捐赠基金资产配置 资料来源： 顶级富豪的配置，新浪网，2015为什么要做海外资产配置？ Why 单一资产类别投资收益的不确定与波动性 *注释: 资产类别基准为: 美国市场权益:S&P 。美国市场债券:莱曼兄弟US全债指数。中国股票：CSI300 单一资产类别投资收益与风险中国资本市场规模占全球资本市场规模比例相对较小 数据来源：Wind 资讯 * 2012年数据 中国资本市场投资标的单一化：沪深300 VS 道琼斯指数10大成分股 CSI 300 道琼斯指数 IBM 3M 波音(Boeing) 苹果(Apple) 联合健康(United Health) 迪斯尼(Walt Disney) 家得宝(Home Depot) 联合技术(United Tech) 耐克(Nike) 中国** 招商银行 民生银行 中信证券 兴业银行 浦发银行 海通证券 交通银行 中国中车 格力电器 高盛(Goldman Sachs) 创业板VS Nasdaq 前10大成分股 中国资本市场与成熟资本市场的差异 中国 资本市场 / 市场 差异 标题 机构投资导向 （15%） 不确定，不透明的股票风险溢价，算回报 寻找理性，重写实 周期调整回归中位 长期持有，投资导向 投资者：散户导向 （85%） 估值的方法：不确定，不透明股票风险溢价低，编故事 思维方式：非理性，偏写意 结果：暴涨暴跌 操作：波段操作，投机为主 成熟 资本市场海外资产如何配置？ How 资产类别风险因素特征 全天候资产配置案例 Ray Dalio: 全球最大对冲基金创始人 财富的保障与增长 财富的保障 财富的增长 短期投机 是恋爱与刺激 是聆听华丽激情的单人独奏 长期资产配置投资 是婚姻与承诺 是享受一场清耳悦心的交响乐 End Thank you。