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前言–报告中所列示数据的说明(1/2)报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投资中国》、《亚洲创业基金期刊》及普华永道分析
提供的信息
《汤森路透》与《投资中国》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成
报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露
报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）
“国内”是指中国大陆、香港和澳门特别行政区
“海外并购”是指中国大陆企业在境外进行收购
“入境并购”是指境外企业收购国内企业
“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，这其中大多
数是由私募股权基金管理公司进行的交易，但也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股
权投资性质的交易
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前言–报告中所列示数据的说明(2/2)“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易以及未披露交
易金额但由风险投资基金进行的股权交易
“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）
“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基
金和风险投资基金
为了剔除汇率的影响，我们基于2017年上半年人民币对美元的平均汇率调整了2014年至2016年的以
美元为计价单位的交易金额
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概览PwC5
来源:汤森路透、投资中国及普华永道分析
2014年上半年至2017年上半年并购交易总数量与金额
2017年前六个月，中国并购活动交易金额下降至2,829亿美元，与2016年下半
年相比降低20%，然而，尽管中国企业海外并购交易的总金额下降了13%，交
易数量却增长了8%
** 如果剔除国家主权基金的大额并购金额，中国大陆企业海外并购交易金额和2016年下半年相比将变为下降33%
*
*
* 财务投资者参与的海外并购交易同时被计入私募股权基金交易类别，但在上述表格中的交易数量和金额的总数统计中未被重复计算
**
金额单位：10亿美元
数量金额 数量金额 数量金额 数量金额 数量金额 数量金额 数量金额
战略投资者
国内1,63688.8 2,544 129.1 2,549 199.0 2,272208.7 2,449165.5 2,421156.3 2,112133.1 (13%)(15%)
国外15111.6 2039.8 18610.4 1302.71394.1 132 2.7 172 6.230%130%
战略投资者总和1,787100.42,747 138.9 2,735 209.4 2,402211.4 2,588169.6 2,553159.0 2,284139.3 (11%)(12%)
财务投资者
私募股权基金交易21331.5 38033.9 42355.9 639117.7 64994.1 1,118121.2 708 92.3 (37%)(24%)
风险股权基金交易4460.4 8880.8 1,134 1.2 1,6012.81,5992.3 1,8933.4 1,5201.9(20%)(43%)
财务投资者总和65931.9 1,268 34.7 1,557 57.1 2,240120.6 2,24896.4 3,011124.6 2,22894.2 (26%)(24%)
中国大陆企业海外并购
国有企业3214.2 4610.8 4314.0 369.26248.8 54 15.4 66 14.0 22%(9%)
民营企业759.9 703.2 1058.810211.631660.1293 44.1295 26.61%(40%)
财务投资者167.0 335.7 296.0 656.69522.0 100 14.8 121 23.8 21%61%
中国大陆企业海外并购总和12331.1 14919.8 17728.720327.3473130.9447 74.3482 64.4 8%(13%)
香港企业海外并购1018.3 11411.7 10320.6 963.515110.7 131 12.1 137 8.85%-27%
总计2,654164.84,245 199.4 4,543 309.8 4,876356.2 5,365385.6 6,042355.2 5,010282.9 -17%-20%
1H17% 差异 数量
1H2017 比
2H2016
% 差异
金额
1H2017
比
2H2016
1H152H151H162H161H142H14。