行业深度报告
P2 云计算深度研究之一：云产业链逐级放量、技术和市场共振发展
目录
投资要点 ... 5
云计算产业链日趋成熟，分工细化静待放量 .... 7
公有云:行业向头部集中， “AI+云”前景广阔 .......... 9
私有云: 安全至上，传统IT快速转向私有云25
混合云：行业巨头产品快速落地，市场前景大 .......... 30
“产业+政策”共振、云计算市场快速发展 .... 35
1、产业向好，云计算行业需求旺盛.... 35
2、政策发力，推动云计算产业持续向前 ........ 37
云领未来，云计算已成IT新的基础设施 ........ 38
1、云计算：IT基础设施演进必然趋势........... 38
2、公有云、私有云、混合云的发展现状 ........ 42
相关公司 . 44
1、浪潮信息 ....... 44
2、紫光股份 ....... 44
3、中科曙光 ....... 45
4、广联达 ........... 46
5、用友网络 ....... 47
6、金财互联 ....... 48
风险提示 . 50
行业深度报告
P3 云计算深度研究之一：云产业链逐级放量、技术和市场共振发展
图表目录
图表1：云基础设施领域关注公司..... 5
图表2： SAAS领域关注公司 .. 6
图表3：云计算产业链概览 .... 7
图表4：云计算产业链主要参与者及中美典型企业 .. 8
图表5：中国公有云市场规模及增速 . 9
图表6：云计算IAAS魔力象限 ......... 10
图表7：领先公司的云服务收入对比 ........... 11
图表8：2016年IAAS公共云服务市场份额 . 11
图表9：亚马逊AWS按季度收入 ..... 12
图表10： 亚马逊AWS年度数据 ..... 12
图表11： AWS的细分行业典型客户 .......... 13
图表12：AWS和传统IT相比的优势 ........... 14
图表13：阿里云营收与增速情况 .... 15
图表14：中国公有云市场份额 ........ 15
图表15：阿里云业务全景图15
图表16：阿里云细分行业的典型客户 ......... 16
图表17：阿里云付费客户 .... 17
图表18：阿里云APRU值（美元） . 17
图表19：全球SAAS市场规模 .......... 17
图表20：全球SAAS服务市场份额 ... 17
图表21：中国SAAS市场规模 .......... 18
图表22：中国管理与工具型SAAS市场规模18
图表23：SALESFORCE业绩 ...... 18
图表24：国内SAAS产品分类及部分SAAS企业 ....... 19
图表25：获云服务牌照企业20
图表26：国内外主流公有云厂家对比 ......... 22
图表27：人工智能客户应用典型案例 ......... 23
图表28：浪潮信息人工智能云解决方案 ..... 24
图表29：中国私有云市场规模及增速 ......... 25
图表30：中国私有云市场构成 ........ 26
图表31：私有云建设的典型参与厂商 ......... 26
图表32：中国政务云市场规模预测 . 27
图表33：中国政务云IT投资规模 ... 27
图表34：2016年中国政务云市场份额 ........ 28
图表35：政务云主要公司对比分析 . 29
图表36：混合云是市场发展趋势 .... 30
图表37：基于OPENSTACK的异构混合云系统框架 ... 31
图表38：微软AZURE STACK系统架构32
图表39：领先云计算公司混合云支持对比 . 33
图表40：全球云计算市场规模及增速 ......... 35
图表41：中国云计算市场规模及增速 ......... 35
图表42：全球云计算市场格局 ........ 36
图表43：中美云计算发展对比图 .... 36
图表44：全球IAAS、PAAS、SAAS市场规模 . 37
图表45：中国云计算相关政策 ........ 37
图表46：云计算的特征和模式 ........ 38
图表47：云计算按服务模式分类 .... 39
图表48：企业IT架构的三次变革 ... 40
行业深度报告
P4 云计算深度研究之一：云产业链逐级放量、技术和市场共振发展
图表49：云计算发展时间线40
图表50：云计算和传统IT对比 ....... 41
图表51：云计算发展的三个阶段 .... 42
图表52：公有云和私有云的区别 .... 42
图表53：云计算的采用率 .... 43
图表54：平均每个公司在公有云/私有云上的应用数量..... 43
图表55：浪潮AI服务器 NF5280M5 44
图表56：中科曙光云产品体系 ........ 46
图表57：公司产品体系 ........ 48
行业深度报告
P5 云计算深度研究之一：云产业链逐级放量、技术和市场共振发展
投资要点
云计算行业发展迅速，根据前瞻数据库数据显示，预计2017年中国云计算市场规模
将达到699亿元，增速达到35.3%。根据产业链分析，结合国内云计算发展情形，我们
建议关注以下的方向：
关注云基础设施供应商：主要投资逻辑如下：
1） 行业发展快，设备需求量大：国内云计算和美国相差约4年，云基础设施行
业处于快速发展阶段， 服务器等硬件设备需求量急遽增加
2） 新产品带来毛利率提升：人工智能快速发展，人工智能+硬件设备等新产品
出现， AI服务器等设备爆发增长，产品毛利率提升
3） 易于切入云计算行业：硬件设备（服务器、网络设备、存储）加上虚拟化云
平台（基于openstack等开源软件开发）构成了私有云。因此，云设备供应
商基于硬件产品优势，只要投入一定的资源开发虚拟化云平台等软件，易于
切入私有云领域
4） 存在垂直整合的空间：云基础设施行业毛利率相对低，上游芯片行业和下游
公有云平台发展良好，企业通过合作方式进入上游芯片市场，或者向下游拓
展到公有云领域，将极大增强企业的价值
基于上面的逻辑，推荐关注：
图表1：云基础设施领域关注公司
公司 潜在投资机会分析
浪潮信息 1） X86服务器龙头企业；AI服务器领先企业
2） 潜在与IBM合作研发基于PowerPC的高端服务器
3） 智能存储产品快速发展
4） 浪潮系潜在具备向上游及下游延伸的机会
紫光股份 1） 具备完整的云基础设施硬件体系(服务器、网络设备、存储设备)及云
操作系统
2） 据《财经》杂志报道紫光集团“意欲打造公有云里的国家队，目前数
百亿元人民币前期启动资金已经到位”，若紫光集团投入公有云市场，
紫光股份作为设备及云平台供应商，将受益集团战略的落地
3） 公司具备强大的研发和资本实力，有能力布局AI、5G等领域
中科曙光 1） 参股公司天津海光与AMD成立合资公司，AMD授权合资公司生产
X86芯片。有望降低芯片成本，提升产品毛利率
2） 进入AI服务器领域，布局人工智能行业。